COMUNICADO DE merma ex
PRENSA
A Responsible Care” Company
Methanex Corporation
1800 – 200 Burrard St.
Vancouver, BC Canada V6C 3M1
Investor Relations: (604) 661-2600
http: / /www.methanex.com
Para publicación inmediata
METHANEX INFORMA LOS RESULTADOS DEL PRIMER TRIMESTRE Y AUMENTA LOS DIVIDENDOS A UN
10%; LAS PLANTAS DE EGIPTO Y MEDICINE HAT ESTAN EN PRODUCCION
27 DE ABRIL 2011
Para el primer trimestre de 2011, Methanex informó un EBITDA Ajustado1 de $77.1 millones y una
utilidad neta atribuible a los accionistas de Methanex de $34.6 millones ($0.37 por acción sobre base
diluida). Esto se compara con un EBITDA Ajustado1 de $73.0 millones y una utilidad neta atribuible a
los accionistas de Methanex de $27.0 millones ($0.29 por acción sobre base diluida) para el cuarto
trimestre de 2010.
Methanex también anunció que su Directorio ha aprobado un aumento del dividendo trimestral a los
accionistas del 10 por ciento, de US$0.155 a US$ 0,17 por acción. El aumento del dividendo se
aplicará comenzando con el dividendo a pagar el 30 de junio de 2011, para los titulares de acciones
ordinarias registrados el 16 de junio de 2011.
El Sr. Bruce Aitken, Presidente y CEO de Methanex comentó, “los precios del metanol continúan
firmes en el primer trimestre y nosotros reportamos utilidades similares a las del último trimestre.
Comenzando el segundo trimestre, la demanda de metanol sigue siendo fuerte y las condiciones de la
industria siguen siendo relativamente equilibradas.”
El Sr. Aitken agregó, “Estoy muy contento de informar que la planta de Egipto comenzó los despachos
a principios de este mes y la planta de Medicine Hat registró su primera producción de metanol la
semana pasada. Con el aumento de la producción y la generación de flujos de caja que estas plantas
ofrecen y las perspectivas positivas para la industria del metanol, estamos complacidos en anunciar un
incremento de nuestro dividendo normal. Este aumento representa la séptima vez que hemos
aumentado nuestro dividendo desde que se implementó en 2002. “
El Sr. Aitken concluyó, “Tenemos un sólido balance general con US$240 millones de efectivo en caja y
con una línea de crédito no girada, creemos que estamos bien posicionados para seguir invirtiendo
para hacer crecer a la Compañía.”
Se ha programado una conferencia telefónica para el 28 de abril de 2011 a las 12.00 a.m. EST (9:00
a.m. PST) para revisar los resultados del primer trimestre. Para acceder a la conferencia telefónica,
digite al operador de conferencia diez minutos antes del inicio de la llamada al (416) 695-7848, o gratis
al (800) 952-4972. Durante tres semanas estará disponible una versión grabada de la conferencia en
el (416) 695-5800, o gratis en el (800) 408-3053. El número clave de seguridad para la versión
grabada es 3412372. Habrá una difusión simultánea de audio de la conferencia, a la que se puede
tener acceso desde nuestro sitio Web en www.methanex.com. La versión web estará disponible en
nuestro sitio web durante tres semanas después de la conferencia.
Methanex es una sociedad abierta domiciliada en Vancouver y es el mayor proveedor mundial de
metanol para los principales mercados internacionales. Las acciones de Methanex están registradas
para ser transadas en la Bolsa de Comercio de Toronto en Canadá bajo el símbolo “MX”, en el
NASDAQ Global Market en los Estados Unidos bajo el símbolo “MEOH” y en la Bolsa de Comercio de
Santiago en Chile bajo el símbolo “Methanex”. Se puede visitar Methanex en línea en
www.methanex.com.
ADVERTENCIA SOBRE INFORMACION DE PROYECCIONES FUTURAS
Este comunicado de prensa del Primer Trimestre de 2011 contiene declaraciones de proyecciones
futuras respecto de nosotros y de la industria química. Refiérase a la Advertencia sobre Información de
Proyecciones Futuras en la Discusión y Análisis de la Administración del Primer Trimestre de 2011
adjunto, para mayor información.
1 El EBITDA Ajustado es una medición no NIIF (IFRS) que no tiene un significado estandarizado prescrito por International
Financial Reporting Standards (IFRS), y por lo tanto, es improbable que pueda ser comparable con mediciones similares
presentadas por otras compañías. Refiérase a Información Complementaria – Mediciones Suplementarias no IFRS, incluidos
en la Discusión y Análisis de la Administración del Primer Trimestre de 2011 que se adjunta, para la descripción de cada
medición suplementaria no IFRS y la conciliación con la medición IFRS mas comparable.
-fin-
Para mayor información contactar:
Jason Chesko
Director de Relaciones con Inversionistas
Tel: 604.661.2600
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 2
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Información Inversionistas
Se puede tener acceso a todos
los informes financieros,
noticias de prensa e información
corporativa en nuestro sitio Web]
www.methanex.com.
Información de Acciones
Las acciones ordinarias de Methanex
Corporation están registradas para ser
transadas en la Bolsa de Comercio de
Toronto bajo el símbolo MX, en Nasdaq
Global Market bajo el símbolo MEOH y en el
mercado de valores de Santiago en Chile bajo
el símbolo comercial de Methanex.
merma Dex
A Resp ppany
Reporte Interino
Para los tres meses
terminados
31 de Marzo 2011 Contacto de Información
Methanex Investor Relations
1800 – 200 Burrard Street
Vancouver, BC Canada V6C 3M1
Al 27 de abril 2011 la Compañía
tenía 92,840,385 acciones
ordinarias emitidas y vigentes y 3>( Bay Street
opciones de acciones a ser Toronto, Ontario, Canada M5H 4A6
ejercidas por 3,862,436 acciones Toll free in North America:
ordinarias adicionales 1-800-387-0825
Agentes de Traspasos é: Registros
CIBC Mellon Trust Company
E-mail: investOmethanex.com
Methanex Toll-Free:
1-800-661-8851
DISCUSION Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN DEL PRIMER TRIMESTRE
Excepto cuando se indique lo contrario, todos los montos de moneda se expresan en dólares de los Estados
Unidos.
Las Discusiones y Análisis de la Administración del Primer Trimestre de 2011 (“MDé.A”), de fecha 27
de abril 2011, de Methanex Corporation (“la Compañía”) deben ser leídos en conjunto con los estados
financieros interinos consolidados resumidos para el período terminado al 31 de marzo de 2011, que
están preparados de acuerdo con las Normas Internacionales de Contabilidad (NIC) 34, Estados
Financieros Interinos, según lo publicado por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad
(IASB), así como también con los Estados Financieros Consolidados Anuales del año 2010 y la
Discusión y Análisis de la Administración que se incluye en la Memoria Anual de Methanex 2010. La
Memoria Anual de Methanex de 2010 y la información adicional relacionada con Methanex están
disponibles en SEDAR en www.sedar.com y en EDGAR at www.sec.gov.
Para una discusión sobre la adopción de las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF)
de la Sociedad, consulte la página 10 del presente MD¿A.
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Mar 31
($ millones, excepto cuando se indique lo contrario) 2011 2010? 2010*
Producción (miles de toneladas) 801 913 967
Volumen de ventas (miles de toneladas):
Metanol producido 848 831 924
Metanol comprado 835 806 604
Ventas a base de comisiones * 172 151 150
Total volumen de ventas 1.855 1.788 1.678
Methanex, precio de referencia promedio antes de descuentos ($ por ton) 2 436 407 352
Precio promedio realizado ($ per ton) * 367 348 305
EBITDA Ajustado * 77,1 73,0 80,9
Flujo de caja de actividades operacionales 124,5 12,8 69,0
Flujo de caja de actividades operacionales antes de cambios en capital de trabajo ni 80,0 94,2 91,2
Resultado operacional 47,4 41,3 45,8
Utilidad neta atribuible a accionistas de Methanex 34,6 27,0 27,0
Utilidad neta básica por acción ordinaria atribuible a accionistas de Methanex 0,37 0,29 0,29
Utilidad neta diluida por acción ordinaria atribuible a accionistas de Methanex 0,37 0,29 0,29
Información de acciones ordinarias (millones de acciones):
Promedio ponderado de acciones ordinarias 92,7 92,3 92,1
Promedio ponderado diluido de acciones ordinarias 94,3 94,0 93,4
Número de acciones ordinarias en circulación, final del período 92,7 92,6 92,2
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
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l Las ventas sobre base de comisiones representan volumen comercializado sobre base comprometida. Este
ingreso se incluye en resultados cuando se devenga.
2 El precio de referencia promedio antes de descuentos de Methanex representa nuestro precio promedio de
referencia publicado antes de descuentos en Norteamérica, Europa y Asia Pacífico ponderado por el volumen
de ventas. La información de precios actual e histórica está disponible en nuestro sitio Web
www.methanex.com.
3 El precio promedio realizado se calcula como ventas neta de comisiones devengadas, dividido por el volumen
total de ventas de metanol producido y comprado.
4 Estos ítems son mediciones no IFRS que no tienen un significado estandarizado de acuerdo a International
Financial Reporting Standards (IFRS) y por lo tanto, es poco probable que se puedan comparar con mediciones
similares presentadas por otras empresas. Refiérase a la Información Complementaria – Mediciones no IFRS
Complementarias para una descripción de cada medición no IFRS y una conciliación con la medición IFRS más
similar.
5 Estos montos han sido re-expresados de acuerdo con las NIIF (IFRS) y no han sido divulgados previamente.
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
RESUMEN DE PRODUCCION
T1 2011 T4 2010 T1 2010
(miles de toneladas) Capacidad* Producción Producción Producción
Chile 1, 11, lll and IV 950 183 208 304
Atlas (Trinidad) (63.1% interés) 288 263 266 238
Titan (Trinidad) 225 121 233 217
Nueva Zelanda ? 213 203 206 208
Egipto (60% interés)? 190 31 – –
Medicine Hat? 118 – – –
1,984 801 913 967
La capacidad de producción de nuestras plantas podría ser superior a la capacidad nominal
original, ya que a través del tiempo, estas cifras se han ajustado para reflejar
eficiencias operativas permanentes en estas instalaciones.
La capacidad de producción de Nueva Zelanda representa sólo 0.85 millones de toneladas al
año de la planta Motunui que reiniciamos a fines de 2008. La capacidad operativa práctica
dependerá en parte en la composición de la materia prima del gas natural y puede ser
diferente a la capacidad especificada en el cuadro anterior. También tenemos una
capacidad adicional de producción potencial que se encuentra actualmente ociosa en Nueva
Zelanda (consulte la sección de Nueva Zelanda en la página 3 para más información)
3 La nueva planta de metanol de Egipto comenzó su producción a mediados de marzo de 2011.
En estos momentos estamos en la puesta en marcha de nuestra planta Medicine Hat,
Alberta (consulte las secciones Egipto y Medicine Hat en la página 3 para mayor
información).
Chile
Durante el primer trimestre de 2011, producimos 183.000 toneladas en Chile operando una planta a
aproximadamente el 60% de su capacidad instalada. Seguimos operando nuestras plantas de metanol
en Chile muy por debajo de la capacidad instalada. Esto se debe principalmente a reducciones del
suministro de gas natural desde Argentina – refiérase a la Discusión y Análisis de la Administración
incluido en nuestro Informe Anual 2010 para obtener más información.
Nuestra meta es aumentar progresivamente la producción en nuestras plantas en Chile con gas
natural suministrado por los proveedores en Chile. Nosotros estamos buscando oportunidades de
inversión con ENAP, Geopark Chile Limited (Geopark) y otros para ayudar a acelerar la exploración y
desarrollo de gas natural en el sur de Chile. Estamos trabajando con ENAP para el desarrollo de gas
natural en el bloque Dorado Riquelme en el sur de Chile. Bajo este convenio, financiamos una
participación del 50% en el bloque y al 31 de marzo 2011 hemos contribuido aproximadamente $91
millones. Durante los últimos años, hemos también proporcionado a Geopark $57 millones (de los
cuales $37 millones aproximadamente han sido pagados al 31 de marzo 2011) para apoyar y acelerar
las actividades de exploración y desarrollo de gas natural en el sur de Chile. Geopark ha aceptado
abastecernos con todo el gas natural procedente del bloque Fell en el sur de Chile bajo un contrato de
suministro exclusivo de diez años que comenzó en 2008. Durante el primer trimestre de 2011
aproximadamente el 55% de la producción total de nuestras plantas en Chile fue producida con gas
natural de los bloques Fell y Dorado Riquelme.
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Además, otras actividades de inversión también están apoyando el aceleramiento de la exploración y
el desarrollo de gas natural en las zonas del sur de Chile. A fines de 2007, el gobierno de Chile
completó el proceso de licitación internacional para asignar áreas de exploración de gas natural y
petróleo que están cerca a nuestras plantas, e informó de la participación de varias compañías
internacionales de petróleo y gas. Bajo las condiciones de estos acuerdos producto del proceso de
licitación existen compromisos mínimos de inversión. Hasta la fecha, dos empresas que participaron
en el proceso de licitación han comunicado que hay descubrimientos de gas. Nosotros estamos
participando con un consorcio en dos bloques de exploración bajo esta ronda de licitación – en los
bloques Tranquilo y Otway. El consorcio comprende Methanex, Wintershall, GeoPark, Pluspetrol e
International Finance Corporation (IFC), miembro del World Bank Group. Nosotros tenemos una
participación en el consorcio de aproximadamente un 15%. Al 31 de marzo de 2011, hemos
contribuido aproximadamente $3 millones por nuestra proporción de los costos de exploración
asociados con estos bloques.
La menor producción en nuestras plantas en Chile durante el primer trimestre de 2011 en
comparación con el cuarto trimestre de 2010 se debió a menores entregas de gas natural en nuestras
plantas en el sur de Chile. Aunque se han realizado importantes inversiones en los últimos años para
la exploración y el desarrollo de gas natural en el sur de Chile, los plazos para un aumento significativo
en el suministro de gas a nuestras plantas son mucho más largos que lo originalmente previstos y las
perspectivas a corto plazo para el suministro de gas en Chile sigue siendo un desafío. Al entrar en los
meses de invierno del hemisferio sur, cuando la demanda de energía residencial está en su apogeo,
hay una mayor presión sobre los fundamentos de la oferta y la demanda del gas natural a corto plazo
en el sur de Chile y un mayor riesgo de que el suministro de gas a nuestra planta podría caer por
debajo del nivel necesario para mantener la operación de una planta.
La tasa de operación futura de nuestras plantas en Chile depende principalmente de la demanda de
gas natural para uso residencial, que es mayor en el invierno del hemisferio sur, las tasas de
producción de los actuales campos de gas natural, y el nivel de las entregas de gas natural de la futura
exploración y las actividades de desarrollo en el sur de Chile. No podemos ofrecer garantías con
respecto a las tasas de producción de los actuales campos de gas natural o que, ENAP, GeoPark u
otros tendrán éxito en la exploración y desarrollo de gas natural o que vamos a obtener una mayor
cantidad de gas natural de proveedores en Chile en términos comercialmente aceptables. Como
resultado, no podemos ofrecer garantías sobre los cambios en el nivel de suministro de gas natural o
que seremos capaces de abastecernos de gas natural suficiente para operar de alguna manera
nuestras plantas en Chile y que esto no tendrá un impacto negativo en nuestros resultados de
operaciones y posición financiera.
Trinidad
Nuestra participación en las plantas de metanol de Trinidad representa aproximadamente 2,0 millones
de toneladas anuales de producción a un costo competitivo. Durante el primer trimestre de 2011 estas
plantas registraron una producción de 384,000 toneladas comparado con 499,000 toneladas en el
cuarto trimestre de 2010. La producción en estas plantas fue inferior en 115.000 toneladas durante el
primer trimestre de 2011 en comparación con el cuarto trimestre de 2010 como resultado
principalmente de las actividades de mantención no planificadas llevadas a cabo en las instalaciones
de Titán, que duró aproximadamente 35 días durante el primer trimestre de 2011.
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Nueva Zelanda
Nuestras plantas de Nueva Zelanda proporcionan producción a un costo competitivo y están
respaldadas por contratos de suministro de gas natural de corto plazo. Durante el primer trimestre de
2011, la producción fue de 203.000 toneladas, comparado con 206.000 toneladas durante el cuarto
trimestre de 2010. Actualmente estamos operando una planta de 850.000 toneladas por año en
nuestras instalaciones de Motunui en Nueva Zelanda y tenemos contratos de gas natural con una serie
de proveedores de gas que nos permitirá seguir operando esta planta hasta el 2012. También tenemos
1,38 millones de toneladas por año de capacidad ociosa en Nueva Zelanda, incluyendo una segunda
de 850.000 toneladas anuales de la planta de Motunui y de 530,000 toneladas anuales de nuestra
planta cercana en Waitara Valle. Estas plantas tienen el potencial de aumentar la producción en Nueva
Zelanda en función de la dinámica de la oferta y de la demanda de metanol y la disponibilidad de
materia prima del gas natural a un precio económicamente razonable. Creemos que ha habido una
mejora continua en las perspectivas de suministro de gas natural en Nueva Zelanda y nosotros
estamos focalizados en lograr tener acceso a oferta adicional de gas natural para aumentar la
producción en Nueva Zelanda. Seguimos buscando oportunidades para obtener gas natural a un
precio económico con los proveedores en Nueva Zelanda para respaldar un reinicio de una segunda
planta.
Egipto
La nueva planta de metanol de 1,26 millones de toneladas en Egipto registró su primera producción en
enero de 2011. La puesta en marcha coincidió con las protestas generalizadas contra el gobierno y los
disturbios civiles en Egipto. Para la seguridad y tranquilidad de nuestros empleados, tomamos la
decisión de cerrar temporalmente la oficina de El Cairo y restringir las actividades de puesta en marcha
de la planta de Damietta, Egipto. En la medida que las condiciones se estabilizaron, volvimos a abrir
nuestra oficina en El Cairo y la planta de Damietta reanudó sus operaciones para continuar el proceso
de la puesta en marcha y comisionamiento.
Desde mediados de marzo de 2011, la planta de metanol de Egipto ha funcionado bien, produciendo
51.000 toneladas (60% de participación – 31.000 toneladas) de metanol durante el primer trimestre de
2011 con despachos que comenzaron a principios de abril. Tenemos una participación del 60% en la
planta y tenemos los derechos de comercialización para el 100% de la producción. Esta planta está
respaldada por contratos de compra de gas natural por un plazo de 25 años en base a la modalidad
“tome-o-pague, donde el precio del gas varía con los precios del metanol. Creemos que esta planta de
metanol mejorará aún más nuestra estructura de costos y nuestra posición en el mercado y está bien
situada para abastecer al mercado europeo.
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Medicine Hat
En estos momentos estamos en la etapa de puesta en nuestra de nuestra planta de 470.000 toneladas
por año Medicine Hat, Alberta y la planta registró su primera producción de metanol a finales de abril
de 2011. Tenemos un programa para comprar gas natural en el mercado de gas de Alberta y hasta la
fecha hemos contratado un volumen suficiente de gas natural para satisfacer aproximadamente el 80%
de nuestras necesidades cuando funcione a su capacidad instalada para el período comprendido entre
el inicio y hasta octubre de 2012.
ANALISIS DE RESULTADOS
Nuestras operaciones consisten en un solo segmento de operación – la producción y venta de metanol.
Además del metanol que producimos en nuestras plantas, también compramos y re-vendemos
metanol producido por otros y vendemos metanol sobre la base de comisión. Nosotros analizamos los
resultados de todas las ventas de metanol en conjunto, excluyendo los volúmenes de ventas a base de
comisiones. Los impulsores claves de los cambios en nuestro EBITDA Ajustado para las ventas de
metanol son el precio promedio realizado, el volumen de ventas y costos base caja.
Para un análisis en mayor profundidad sobre las definiciones y cálculos utilizados en nuestro análisis
de EBITDA Ajustado, referirse a la sección Como Analizamos Nuestro Negocio.
Para el primer trimestre de 2011, registramos un EBITDA Ajustado de $77.1 millones y una utilidad
neta atribuible a los accionistas de Methanex de $34.6 millones ($0.37 por acción en base diluida).
Esto se compara con un EBITDA Ajustado de $73.0 millones y una utilidad neta atribuible a los
accionistas de Methanex de $27.0 millones ($0.29 por acción en base diluida) y un EBITDA Ajustado
de $80.9 millones y una utilidad neta atribuible a los accionistas de Methanex de $27.0 millones ($0.29
por acción en base diluida) para el cuarto trimestre de 2010.
EBITDA Ajustado
Los cambios en el EBITDA Ajustado resultaron de cambios en lo siguiente:
T1 2011 T1 2011
comparado con comparado con
($ millones) T4 2010 T1 2010
Precio promedio realizado $ 32 $ 105
Volumen de ventas 4 13
Total costos base caja (32) (122)
$ 4 $ (4)
Precio promedio realizado
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Mar 31
($ por ton, excepto cuando se indique lo contrario) 2011 2010 2010
Methanex precio de referencia promedio antes de descuento * 436 407 352
Methanex precio promedio realizado 367 348 305
Descuento promedio 16% 14% 13%
1 El precio de referencia promedio antes de descuento de Methanex representa el promedio de nuestros precios de lista sin descuentos en
América del Norte, Europa y Asia Pacífico ponderados por volumen de ventas. En www.methanex.com se encuentra información de precios
históricos y vigentes.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 6
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Durante 2010, el crecimiento de la demanda del metanol fue alto con aumentos principalmente de la
demanda impulsada tanto por los derivados tradicionales como energéticos en Asia (especialmente en
China). Al entrar en el primer trimestre de 2011, la demanda continua siendo fuerte y la industria ha
operado a tasas de utilización moderadamente más altas. Como resultado, las condiciones de
mercado se han equilibrado y el entorno de precios ha sido relativamente estable (refiérase a la
sección Fundamentos de la Oferta/Demanda en la página 8 para más información). Nuestro precio
promedio de referencia sin descuentos para el primer trimestre de 2011 fue de $436 por tonelada en
comparación con $407 por tonelada para el cuarto trimestre de 2010. Nuestro precio promedio
realizado para el primer trimestre 2011 fue $367 por tonelada, comparado con $348 por tonelada en el
cuarto trimestre 2010 y esto aumentó los ingresos por ventas en $32 millones.
Volumen de ventas
El volumen total de ventas de metanol, excluyendo el volumen de ventas a comisiones en el primer
trimestre de 2011 fue mayor comparado con el cuarto trimestre de 2010 y el primer trimestre de 2010
en 46,000 y 155.000 toneladas, respectivamente. El volumen de ventas de metanol más alto para el
primer trimestre de 2011 comparado con el cuarto trimestre de 2010 y el primer trimestre de 2010 dio
como resultado un mayor EBITDA de $4 millones y $13 millones, respectivamente.
Total costos base caja
El principal impulsor de los cambios en nuestros costos totales base caja son los cambios en el costo
de metanol que producimos en nuestras plantas y los cambios en el costo de metanol comprado a
terceros. La mayoría de nuestras plantas productivas están respaldadas por contratos de compras de
gas natural, cuyas condiciones de precios incluyen un componente base y uno variable. El
componente variable se ajusta en relación a los cambios en el precio del metanol por sobre precios
predeterminados al momento de la producción. Nosotros complementamos nuestra producción con
metanol producido por terceros a través de contratos de abastecimiento libre de metanol y en el
mercado spot para satisfacer las necesidades de los clientes y apoyar a nuestros esfuerzos de
marketing en los principales mercados mundiales. Hemos adoptado la política de inventario primero en
entrar primero en salir y por lo general tardamos entre 30 y 60 días en vender el metanol que
producimos o compramos. En consecuencia, los cambios en el EBITDA Ajustado producto de los
cambios en los costos del gas natural y del metanol comprado dependerán de los cambios de precios
en el metanol y la programación de los flujos de inventario.
El impacto en el EBITDA Ajustado producto de los cambios en nuestros costos base caja se explican a
continuación:
T1 2011 T1 2011
comparado con comparado con
($ millones) T4 2010 T1 2010
Costos del metanol producido, principalmente gas natural $ (18) $ (37)
Proporción de las ventas de metanol comprado (1) (50)
Costos del metanol comprado a terceros (21) (27)
Compensación basada en acciones 8 3
Costos fijos no absorbidos (3) (5)
Otros, netos 3 (6)
Disminución en EBITDA Ajustado $ (32) $ (122)
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 7
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Costos del metanol de producción propia, principalmente gas natural
Los costos del gas natural de las ventas de metanol de producción propia en el primer trimestre de
2011 fueron más altos que en los períodos comparables del 2010 principalmente debido a precios más
altos del metanol.
Proporción de las ventas del metanol comprado
El costo del metanol comprado está directamente vinculado al precio de venta del metanol en el
momento de la compra y el costo del metanol comprado es generalmente más alto que el costo del
metanol producido. En consecuencia, un aumento en la proporción de las ventas del metanol
comprado resulta en un aumento en nuestra estructura de costo global para un período determinado.
La proporción de las ventas de metanol comprado en el primer trimestre de 2011 fue más alta que para
todos los períodos comparables como se indica en el cuadro anterior.
Costos del metanol comprado a terceros
Los costos del metanol comprado a terceros fueron mayores para el primer trimestre de 2011 en
comparación con todos los períodos señalados en el cuadro anterior, principalmente como resultado
de los precios más altos del metanol y la programación de los flujos de inventarios.
Compensación basada en acciones
Nosotros otorgamos premios basados en acciones como un elemento de compensación. Los premios
basados en acciones concedidos pueden incluir opciones sobre acciones, derechos sobre
revalorización de acciones, derechos sobre revalorización de acciones tándem, unidades de acciones
diferidas, unidades de acciones restringidas y unidades de acciones de rendimiento.
Para las opciones sobre acciones, el costo se mide sobre la base de una estimación del valor justo en
la fecha de la concesión y este valor justo a la fecha de la subvención es reconocido como gasto de
compensación durante el período de años de servicios relacionados. En consecuencia, los gastos de
compensación basados en acciones asociados a las opciones sobre acciones no varían
significativamente de un período a otro. A partir de 2010, nosotros otorgamos derechos sobre
revalorización de acciones (SARs) y derechos sobre revalorización de acciones tándem (TSARs) para
reemplazar las concesiones de opciones de acciones como resultado de nuestra iniciativa para reducir
la dilución para los accionistas. Los SAR y TSARs son unidades que otorgan a su tenedor el derecho a
recibir un pago en efectivo como consecuencia del ejercicio por la diferencia entre el precio de
mercado de las acciones ordinarias de la Compañía y el precio de ejercicio, que se determina en la
fecha de la concesión. Los SAR y TSARs se miden en función del valor justo estimado, que se
determina mediante el modelo de precio de opciones de Black-Scholes.
Las unidades de acciones diferidas, restringidas y de rendimiento son premios equivalentes a acciones
ordinarias nocionales que se pueden canjear por efectivo en el momento de su devengo en base al
valor de mercado de las acciones ordinarias de la Compañía y no son dilutivas para los accionistas.
Las unidades de acciones de rendimiento tienen una característica adicional en donde el número
definitivo de unidades que se devengan será determinado por el retorno total para los accionistas de la
Compañía en relación a un objetivo predeterminado durante el período del devengamiento. El número
de unidades que en última instancia se devengará, estará en el rango del 50% al 120% del premio
original. Para las unidades de acciones diferidas, restringidas y de desempeño, el valor justo se mide
inicialmente en la fecha de la adjudicación y posteriormente son remedidas en base al valor de
mercado de las acciones ordinarias de la Compañía.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 8
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Para todos los premios basados en acciones, con la excepción de las opciones de acciones, el valor
inicial y cualquier cambio posterior en el valor justo se reconoce en resultados durante el período de
años de servicios relacionados para la proporción de los años de servicio prestados en cada fecha de
presentación de informes. Por consiguiente, la compensación basada en acciones asociadas a estos
premios basados en acciones puede variar considerablemente de un periodo a otro como
consecuencia de los cambios en el precio de la acción.
Los gastos de compensación basada en acciones en el primer trimestre de 2011 ascendieron a $10
millones en comparación con $18 millones en el cuarto trimestre de 2010 y $13 millones en el primer
trimestre de 2010. Los gastos de compensación basados en acciones fueron menor en $8 millones y
$3 millones, respectivamente, debido principalmente a un menor incremento en el precio de la acción
en el primer trimestre de 2011 comparado con estos períodos.
Costos fijos no absorbidos
Los costos fijos no absorbidos en el primer trimestre de 2011 fueron superiores en $3 millones en
comparación con el cuarto trimestre de 2010 y superiores en $5 millones, en comparación con el
primer trimestre de 2010 como resultado principalmente de una menor producción en nuestra planta de
Titán en Trinidad durante el primer trimestre de 2011 en comparación con estos períodos.
Otros, netos
Para el primer trimestre de 2011 en comparación con el cuarto trimestre de 2010, los costos de flete y
otros costos de logística fueron menores en aproximadamente $3 millones, como resultado
principalmente de una mayor recuperación de los gastos de retorno.
Para el primer trimestre de 2011 comparado con el primer trimestre de 2010, otros costos fueron
mayores en aproximadamente $6 millones, como resultado principalmente de mayores costos de
distribución en el mercado que se recuperan en gran medida de los ingresos y de la programación de
costos de ventas, generales y administrativos.
Depreciación y Amortización
La depreciación y amortización ascendió a $30 millones en el primer trimestre de 2011, comparado
con $32 millones en el cuarto trimestre de 2010 y $35 millones en el primer trimestre de 2010.
Gastos Financieros
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Mar 31
($ millones) 2011 2010 2010
Gastos financieros antes de intereses capitalizados $ 16 $ 17 $ 17
Menos intereses capitalizados (7) (10) (9)
Gastos financieros $ 9 $ 7 $ 8
Los intereses capitalizados corresponden a costos de intereses capitalizados durante la marcha blanca
de la planta de metanol de 1,26 millones toneladas anuales en Egipto. La planta de metanol de Egipto
comenzó la producción a mediados de marzo de 2011 y en consecuencia, nosotros registramos en
resultados los costos por intereses relacionados con el proyecto de Egipto desde esta fecha.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 9
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Ingresos Financieros y Otros Gastos
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Mar 31
($ millones) 2011 2010 2010
Ingresoss financieros y otros gastos $ 5 $ 4 $ 1
Los ingresos financieros y otros gastos en el primer trimestre de 2011 ascendieron a $5 millones
comparado con $4 en el cuarto trimestre de 2010 y $1 en el primer trimestre de 2010. El aumento en
los ingresos financieros durante el primer trimestre de 2011 en comparación con el cuarto trimestre de
2010 y el primer trimestre de 2010 se debió principalmente al impacto de los cambios en los tipos de
cambio.
Impuesto a la Renta
En el primer trimestre de 2011 registramos un gasto por impuesto de $9.5 millones en comparación
con $11.2 millones en el cuarto trimestre de 2010 y $12.8 millones en el primer trimestre de 2010. La
tasa efectiva de impuestos para el primer trimestre de 2011 fue de aproximadamente 22% en
comparación con aproximadamente el 29% para el cuarto trimestre de 2010 y aproximadamente 33%
en el primer trimestre de 2010. La tasa de impuesto más baja en el primer trimestre de 2011
comparado con el cuarto trimestre de 2010 y el primer trimestre de 2010 se debió principalmente a una
mayor proporción de nuestros ingresos obtenidos en las jurisdicciones con tasas de impuestos más
bajas en el primer trimestre de 2011.
La tasa de impuesto en Chile y Trinidad, donde generamos una proporción importante de nuestras
utilidades antes de impuesto es de 35%. Nuestra planta Atlas en Trinidad tiene una exención parcial de
impuesto a la renta hasta el año 2014. En Chile la tasa de impuesto consiste en un impuesto de
primera categoría que se paga en dos tramos, el primero cuando se genera la renta y el segundo
tramo de impuesto cuando se distribuyen las utilidades desde Chile. El segundo tramo de impuesto se
registra inicialmente como gasto de impuesto a la renta diferido y posteriormente se reclasifica a
impuesto a la renta corriente cuando se distribuyen utilidades.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 10
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
FUNDAMENTOS DE LA OFERTA/DEMANDA
Durante 2010, el crecimiento de la demanda de metanol fue fuerte, aumentando en un 13% hasta un
total de 45 millones de toneladas, aproximadamente. El aumento de la demanda ha sido impulsado
principalmente por los derivados tradicionales y derivados de energía en Asia (sobre todo en China).
Más recientemente, hemos visto también mejoras en la demanda de derivados tradicionales en otras
regiones como Europa y América del Norte.
Los derivados tradicionales representan alrededor de
dos tercios de la demanda mundial del metanol y se Methanex Precios Regionales de Referencia Sin
. La . Descuentos *
correlacionan con la producción industrial. –
Abril Mar Feb Ene
Los derivados energéticos representan alrededor de un (US$ porton) 2011 2011 2011 2011
tercio de la demanda mundial de metanol y en los Estados Unidos 426 426 426 449
últimos años, los altos precios de la energía han Europa ? 438 456 444 438
impulsado el crecimiento de una fuerte demanda de Asia 395 420 420 460
metanol en aplicaciones de energia, como mezcla de 1 Los descuentos de nuestros precios de referencia se ofrecen a
gasolina y el DME, principalmente en China. La mezcla clientes sobre la base de factores diversos.
de metanol en la gasolina en China ha sido 2 e325 paraT1 2011 (T4 2010 – €277) convertido a dólares de
particularmente fuerte y creemos que el crecimiento los Estados Unidos.
futuro en esta aplicación es apoyada por los recientes cambios normativos en ese país. Por ejemplo,
una M85 (o 85% de metanol) norma nacional que entró en vigencia el 01 de diciembre 2009, y
esperamos una M15 (o el 15% de metanol) norma nacional, que sea liberada en el año 2011.
Creemos que la demanda potencial por derivados de energía será más fuerte en un entorno de precios
energía más altos.
Durante el primer trimestre de 2011, la demanda sigue siendo fuerte y la industria ha operado a tasas
de utilización ligeramente superiores. Como resultado, las condiciones del mercado se han equilibrado
y el entorno de precios ha sido relativamente estable. Nuestro precio promedio antes de descuentos
para abril de 2011 es de $420 por tonelada aproximadamente, comparado con un precio promedio de
$436 para el primer trimestre de 2011. Hemos anunciado recientemente nuestro precio de referencia
sin descuento para mayo en $426 por tonelada para América del Norte el que no se ha modificado
desde abril.
Nuestra planta de 1.26 millones de toneladas por año en Egipto comenzó los despachos a principios
de abril y nuestra planta de 470.000 toneladas en Medicine Hat registró su primera producción de
metanol a finales de abril. Más allá de esto, hay muy poca capacidad productiva prevista que entre en
funcionamiento fuera de China en los próximos años. Existe una planta de 0.85 millones de toneladas
que se espera reinicie actividades en Beamount, Texas en 2012 y una planta de 0.7 millones de
toneladas que se espera comience en 2013 marcha en Azerbaiyán.
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 11
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
El flujo de efectivo proveniente de actividades operacionales antes de cambios en el capital de trabajo
en el primer trimestre de 2011 fue de $80 millones comparado con $94 millones en el cuarto trimestre
2010, y $91 millones en el primer trimestre de 2010.
Durante el primer trimestre de 2011, pagamos dividendos trimestrales de $0.155 por acción o $14
millones. Además, el Directorio ha aprobado un aumento del 10 por ciento para los dividendos
trimestrales a los accionistas, de USD 0.155 a USD 0,17 por acción. El aumento de dividendo se
aplicará comenzando con el dividendo a pagar el 30 de junio de 2011, para los titulares de acciones
ordinarias registrados al 16 de junio 2011.
Durante el primer trimestre de 2011, aproximadamente US $21 millones de costos fueron capitalizados
en la planta en construcción de Egipto. Durante el primer trimestre de 2011, un pago del monto del
capital de la deuda de $16 millones fue pagado de los créditos con garantías limitadas de Egipto. Al 31
de marzo de 2011, la administración cree que la Compañía está en cumplimiento con todos los pactos
y las provisiones de incumplimiento relacionado con las obligaciones de deuda a largo plazo.
Tenemos acuerdos para participar o apoyar la exploración y el desarrollo de gas natural en el sur de
Chile. Durante el primer trimestre de 2011, pagamos US $6 millones para financiar la exploración y el
desarrollo de gas natural en el bloque Dorado Riquelme. Durante el primer trimestre de 2011, GeoPark
pagó $5 millones por medio de las entregas de gas natural a nuestras plantas en el sur de Chile
(consulte la sección Resumen de Producción en la página 2 para más información).
Nosotros operamos en una industria de productos básicos altamente competitiva y creemos que es
apropiado mantener un balance general conservador y mantener flexibilidad financiera. Nuestro saldo
de efectivo disponible al 31 de marzo de 2011 fue de $240 millones. Nosotros tenemos un sólido
balance general, no tenemos requerimientos de re-financiamiento en el corto plazo y una línea de
crédito no-girada de $200 millones proporcionada por entidades financieras altamente clasificadas, que
vence a mediados del año 2012. Nosotros invertimos nuestra caja solo en instrumentos financieros
altamente clasificados, con vencimientos de hasta tres meses o menos, para asegurar la preservación
del capital y una liquidez apropiada. Nuestro programa de desembolsos para mantenciones de bienes
de capital planificado para mantenciones mayores, rotaciones de plantas y cambios de catalizadores
para las operaciones existentes, se estima actualmente que ascendería a $75 millones,
aproximadamente, para el período y hasta fines del 2012. Actualmente estamos en la etapa de marcha
blanca de nuestra planta de metanol de 470.000 toneladas por año en Medicine Hat. El costo de
capital estimado para reiniciar la planta es de aproximadamente $45 millones, de los cuales $32
millones fueron incurridos al 31 de marzo 2011 y el monto restante se incurrirá en el segundo trimestre
de 2011.
Creemos que estamos bien posicionados para a cumplir con nuestras obligaciones financieras y seguir
haciendo inversiones para hacer crecer la Compañía.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 12
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
PERSPECTIVA A CORTO PLAZO
En el segundo trimestre de 2011, la demanda continúa siendo fuerte y esperamos que las condiciones
del mercado se mantengan relativamente equilibradas.
Nosotros prevemos un aumento significativo de nuestra producción en el segundo trimestre de 2011.
La nueva planta de metanol de 1,26 millones de toneladas en Egipto ha estado funcionando bien
desde mediados de marzo y los despachos se iniciaron a principios de abril. En estos momentos
estamos en la puesta en marcha de nuestra planta de 470.000 toneladas por año en Medicine Hat,
Alberta, con la primera producción de metanol a finales de abril. Con la adición de estos dos centros de
producción, estamos bien posicionados para incrementar nuestra capacidad de producción y los
ingresos en este año.
El precio del metanol en última instancia dependerá de la fortaleza de la economía mundial, las tasas
de producción de la industria, los precios mundiales de la energía, la tasa de reestructuración de la
industria y la fortaleza de la demanda mundial. Nosotros creemos, que nuestra posición financiera y
flexibilidad financiera, la sobresaliente red de suministro global y la posición de costos competitivos,
proporcionarán una base sólida para que Methanex continúe siendo líder en la industria del metanol y
siga invirtiendo para hacer crecer a la Compañía.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 13
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
CONTROLES Y PROCEDIMIENTOS
Para los tres meses terminados al 31 de marzo de 2011, no se hicieron cambios en nuestro sistema de
control interno sobre los reportes financieros que hayan afectado materialmente, o que sea
razonablemente probable que afecten materialmente nuestro sistema de control interno sobre los
informes financieros.
INTERNATIONAL FINANCIAL REPORTING STANDARDS, (IASB)
Transición de principios contables generalmente aceptados canadienses (GAAP de Canadá) a
las NIIF (IFRS)
El trimestre que terminó el 31 de marzo 2011 con resultados financieros comparativos para el año
2010, es nuestro primer período interino informado bajo las NIIF. Todas las cifras comparativas han
sido re-expresadas para estar de acuerdo con las NIIF, a menos que se indique lo contrario.
Nuestros estados financieros han sido preparados de conformidad con los PCGA de Canadá hasta el
31 de diciembre de 2010. Si bien las NIIF utilizan un marco conceptual similar a los PCGA de Canadá,
existen diferencias significativas en el reconocimiento, medición y divulgación. En nuestro MD£A en el
Informe Anual 2010, revelamos los impactos significativos producto de la transición a las NIIF. Las
divulgaciones en nuestro MDé.A en el Informe Anual de 2010 es consistente con los efectos descritos
en los estados financieros consolidados interinos resumidos. Para obtener una descripción de las
políticas contables más importantes que la Compañía ha adoptado de acuerdo a las NIIF, incluyendo
las estimaciones y juicios que consideramos más importantes en la aplicación de esas políticas
contables, por favor, refiérase a la nota 2 de los estados financieros consolidados interinos resumidos.
La adopción de las NIIF dio lugar a algunos cambios en los balances generales y estados de resultado
consolidados de la Compañía, reportados anteriormente bajo los PCGA de Canadá. Para ayudar a los
usuarios de los estados financieros a comprender mejor el impacto producto de la adopción de las NIIF
en la Compañía, hemos proporcionado conciliaciones de los PCGA de Canadá a las NIIF para el total
de los activos, pasivos y patrimonio, así como los ingresos netos y los resultados integrales para los
informes de períodos comparativos. Por favor, referirse a la nota 18 de los estados financieros
interinos consolidados resumidos para ver las conciliaciones entre las NIIF y los PCGA de Canadá.
NIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
La adopción de las NIIF exige la aplicación de la NIIF 1, Adopción por primera vez de las Normas
Internacionales de Información Financiera, que ofrece orientación para la entidad en la adopción inicial
de las NIIF. La NIIF 1 le otorga a las entidades que adoptan las NIIF por primera vez una serie de
exenciones opcionales y excepciones obligatorias, en ciertas áreas, con respecto al requisito general
para la aplicación retroactiva plena de las NIIF. En nuestro MDéA en el Informe Anual 2010, nosotros
revelamos las exenciones opcionales disponibles en la NIIF 1 que esperábamos elegir en la transición
a las NIIF. Las elecciones según lo divulgado previamente son consistentes con las elecciones según
lo divulgado en estados financieros interinos consolidados resumidos. Por favor, referirse a la nota 18
de los estados financieros interinos consolidados resumidos para una descripción detallada de las
exenciones de la NIIF 1 que elegimos aplicar.
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 14
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Convergencia a IFRS
Nuestro plan para convergir nuestros estados financieros consolidados a las NIIF en la fecha del
cambio 1 de enero de 2011, con los resultados financieros comparativos incluyó una estructura de
proyecto de gobierno formal que incluyó al Comité de Auditoría, Finanzas y de Riesgos, a la alta
dirección, y un comité de dirección de las NIIF para supervisar el progreso y revisar y aprobar las
recomendaciones. El plan de transición a las NIIF avanzó como estaba previsto y fue amplio y abordó
temas como el impacto de las NIIF en las políticas contables y las decisiones de implementación, la
infraestructura, las actividades comerciales, asuntos relacionados con la compensación y las
actividades de control.
Cambios anticipados de IFRS
Consolidación y Contabilización de Joint Venture
El l/ASB está avanzando actualmente en proyectos relacionados con la consolidación y contabilidad de
empresas conjuntas. El lASB está revisando la definición de “control”, que es un criterio contable para
la consolidación. Además, se esperan cambios futuros de las NIIF en la contabilidad de empresas
conjuntas y estos cambios pueden eliminar la opción de la consolidación proporcional y permitir sólo el
método del valor patrimonial proporcional para tales intereses. El impacto de aplicar la consolidación o
valor patrimonial no origina ningún cambio en los ingresos netos o patrimonio neto, sino que daría
lugar a un impacto significativo de presentación. El impacto que estos proyectos en última instancia,
pueden tener sobre las conclusiones relacionadas con el tratamiento contable de nuestra participación
en empresas conjuntas es actualmente desconocido. El IlASB actualmente tiene previsto emitir una
norma final en el año 2011.
Leasing
Como parte de su proyecto de conversión global, el International Accounting Standards Board (IASB) y
el Financial Accounting Standards Board (FASB) de los EE.UU. emitieron en agosto de 2010 un
Borrador Conjunto proponiendo que los arrendatarios tendrían que reconocer todos los contratos de
arrendamiento en el estado de situación financiera. Nosotros tenemos una flota de buques oceánicos
en virtud de acuerdos de fletamento por tiempo, con plazos de hasta 15 años. Las normas propuestas
exigirían que estos acuerdos de fletes por tiempo se registren en el Estado Consolidado de Situación
Financiera, resultando en un aumento sustancial de los activos y pasivos totales. El IASB y el FASB
actualmente, esperan emitir una norma final en 2011.
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 15
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
INFORMACIÓN ADICIONAL -MEDICIONES NO-GAAPS COMPLEMENTARIAS
Además de proporcionar mediciones preparadas de acuerdo con International Financial Reporting
Standards (IFRS), presentamos ciertas mediciones complementarias no IFRS. Estas son EBITDA
Ajustado, resultado operacional y flujos de efectivo de actividades operacionales antes de cambios en
el capital de trabajo sin movimientos de fondos y resultado neto diluido por acción ordinaria antes de
partidas extraordinarias atribuibles a los accionistas de Methanex. Estas mediciones no tienen un
significado estandarizado estipulado por IFRS y, por lo tanto, es improbable que sean comparables
con mediciones similares presentadas por otras compañías. Creemos que estas mediciones son útiles
para evaluar el desempeño de la operación y liquidez del negocio de la Compañía. Estas mediciones
deberían considerarse además de, y no como sustituto de, resultado neto, flujo de caja y otras
mediciones de desempeño financiero y liquidez informados de acuerdo con IFRS.
EBITDA Ajustado
Esta medición complementaria no IFRS se proporciona para ayudar a nuestros lectores a evaluar
nuestra habilidad para generar flujo de efectivo operacional. Creemos que esta medición es útil para
evaluar el rendimiento y destacar tendencias sobre una base global. También creemos que el EBITDA
Ajustado es utilizado frecuentemente por analistas e inversionistas al comparar nuestros resultados
con los de otras compañías. El EBITDA Ajustado difiere de las mediciones mas comparables bajo
IFRS, flujos de efectivo de actividades operacionales, principalmente porque no incluye cambios en el
capital de trabajo sin movimiento de fondos, otros desembolsos de caja relacionados con actividades
operacionales, gastos de compensación basados en acciones, otros ítems sin movimiento de caja,
impuestos pagados e intereses y otros ingresos (gastos).
El cuadro siguiente muestra una conciliación de flujo de efectivo de actividades operacionales con
EBITDA Ajustado:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Mar 31
($ miles) 2011 2010 2010
Flujo de efectivo de actividades operacionales $ 124.520 $ 12.755 $ 69.021
Más (menos):
Cambios en capital de trabajo sin movmiento de flujos (44.486) 81.438 22.177
Otros pagos en efectivo, incluyendo compensaciones basac 5.334 163 3.162
Gastos por compensación basada en acciones (10.080) (18.158) (13.396)
Otros ¡temes sin movimiento de efectivo (31) 732 (542)
Impuestos pagados 6.669 159 1.770
Ingresos financieros y otros gastos (4.859) (4.088) (1.260)
EBITDA ajustado $ 77.067 $ 73.001 $ 80.932
Flujo de Efectivo de Actividades Operacionales antes de Capital de Trabajo sin movimiento de
fondos
El flujo de efectivo de actividades operacionales antes de cambios en el capital de trabajo sin
movimiento de fondos es conciliado con mediciones conforme a IFRS en nuestros estados
consolidados de flujo de efectivo.
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DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
INFORMACIÓN FINANCIERA TRIMESTRAL (NO AUDITADA)
El siguiente es un resumen de información financiera seleccionada para los ocho trimestres anteriores:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Sep 30 Jun 30
($ miles, excepto montos por acción) 2011 2010* 2010 * 2010*
Ventas $ 619.007 $ 570.337 $ 480.997 $ 448.543
Utilidad neta 2 34.610 27.009 28.662 14.804
Utilidad neta antes de itemes inusuales 2 34.610 27.009 6.439 14.804
Utilidad neta básica por acción ordinaria2 0,37 0,29 0,31 0,16
Utilidad neta básica por acción ordinaria antes de itemes inusuales 0,37 0,29 0,07 0,16
Utilidad diluida por acción ordinaria 2 0,37 0,29 0,31 0,16
Utilidad diluida por acción ordinaria antes de ¡temes inusuales 2 0,37 0,29 0,07 0,16
Tres Meses Terminados
Mar 31 Dic 31 Sep 30 Jun 30
($ miles, excepto montos por acción) 2010 * 2009 * 2009 * 2009 *
Ventas $ 466.706 $ 381.729 $ 316.932 $ 245.501
Utilidad (pérdida) neta 2 27.045 25.718 (831) (5.743)
Utilidad (pérdida) neta antes de items inusuales 2 27.045 25.718 (831) (5.743)
Utilidad (pérdida) neta básica por acción ordinaria antes de items int 0,29 0,28 (0,01) (0,06)
Utilidad (pérdida) neta básica por acción ordinaria antes de items int 0,29 0,28 (0,01) (0,06)
Utilidad (pérdida) neta diluida por acción ordinaria 2 0,29 0,28 (0,01) (0,06)
Utilidad (pérdida) neta diluida por acción ordinaria antes de items inu 0,29 0,28 (0,01) (0,06)
1 Estos montos han sido re-expresados de acuerdo con IFRS y no han sido divulgados anteriormente.
2 Atríbuible a los accionistas de Methanex Corporation.
3 Estas cifras se presentan de conformidad con los PCGA de Canadá, y no han sido re-expresadas de acuerdo con las NIIF, debido a que la fecha
de la transición de los PCGA de Canadá a las NIIF de la Sociedad fue 1 de enero 2010.
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 17
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
ADVERTENCIA SOBRE INFORMACION DE PROYECCIONES FUTURAS
Esta Discusión y Análisis de la Administración (“MD8.A”) del Primer Trimestre 2011, así como los
comentarios formulados durante la conferencia telefónica con inversionistas del Primer Trimestre de
2011, contienen declaraciones de proyecciones futuras respecto de nosotros y de la industria química.
Las declaraciones que incluyen las palabras “cree,” “espera,” “puede,” “sería,” “debería,” “busca,
“intenta,” “planea,” “estima,” “anticipa,” o la versión negativa de tales palabras u otros términos
comparables y afirmaciones similares de declaraciones de naturaleza futura o de proyecciones futuras
identifican declaraciones de proyecciones futuras.
”xx ” o ”
Más en particular y sin limitación, cualquier declaración en relación a las siguientes son declaraciones
de proyecciones futuras:
e demanda esperada para el metanol y sus
derivados,
* nueva oferta de metanol esperada y el
Calendario para la puesta en marcha de la
misma,
e fechas de cierres esperados (ya sea temporal o
permanente) o re-inicio de oferta metanol
existente (incluyendo nuestras propias plantas),
incluyendo, sin limitación, la programación de
cortes planificados para mantenimiento,
+ precios esperados del metanol y energía,
e niveles previstos y el calendario de suministro
de gas natural a nuestras plantas, incluyendo,
sin limitaciones, los niveles de suministro de gas
natural de las inversiones en exploración y el
desarrollo de gas natural en Chile y Nueva
Zelanda y la disponibilidad de gas natural a un
precio económico en Chile, Nueva Zelanda y
Canadá,
+ Capitales comprometidos por terceros hacia
exploración futura de gas natural en Chile y
Nueva Zelanda,
+ gastos de capital esperado, incluyendo gastos
de capital para apoyar la exploración y
desarrollo de gas natural en Chile y Nueva
Zelanda y el reinicio de nuestras plantas
ociosas de metanol,
+. tasas de producción prevista de nuestras
plantas, incluyendo, sin limitaciones, nuestras
instalaciones de Chile, la nueva planta de
metanol en Egipto y la reanudación de nuestras
plantas de Medicina Hat que se encuentra
actualmente en la fase de puesta en marcha,
+ costos de operación esperados, incluyendo la
materia prima de gas natural y los costos de
logística,
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
tasas de impuesto esperadas o resoluciones de
litigios fiscales,
flujos de caja esperados y capacidad de
generación de ingresos,
fecha de término prevista, y costos para
completar nuestro proyecto de reapertura del
proyecto Medicine Hat,
capacidad para cumplir con los convenios
relacionados con nuestras obligaciones de
deuda a largo plazo, incluyendo, sin
limitaciones, las obligaciones con garantías
limitadas de Egipto, que tienen condiciones
asociadas con la finalización de la planta y las
hipotecas relacionadas que requieren acciones
por parte entidades gubernamentales de Egipto,
disponibilidad de facilidades de crédito
comprometidas y otro financiamiento,
estrategia de distribución a los accionistas y
distribuciones esperadas a los accionistas,
viabilidad comercial de, o capacidad para
ejecutar, proyectos futuros o expansiones de la
capacidad de producción,
fortaleza financiera y capacidad para hacer
frente a compromisos financieros futuros,
actividad económica mundial o regional
esperada (incluyendo niveles de producción
industrial),
acciones esperadas de los gobiernos, los
proveedores de gas, los tribunales, los
tribunales u otras terceras partes, y
impacto esperado en nuestros resultados
operacionales en Egipto y en nuestra posición
financiera como consecuencia de acciones del
gobierno de Egipto y sus agentes.
PAGE 18
Creemos que tenemos una base razonable para efectuar tales declaraciones de proyecciones futuras.
Las declaraciones de proyecciones futuras en este documento se basan en nuestra experiencia, nuestra
percepción de las tendencias, las condiciones actuales y acontecimientos futuros esperados, así como
otros factores. Ciertos factores materiales o supuestos han sido adoptados al llegar a estas conclusiones
o en la preparación de los presupuestos o proyecciones que se incluyen en estas declaraciones de
proyecciones futuras incluyendo, sin limitaciones, expectativas futuras y supuestos relativos a los
siguientes:
+ oferta, demanda y precio de metanol, derivados de
metanol, gas natural, petróleo y petróleo sus
derivados,
e éxito de la exploración de gas natural en Chile y
Nueva Zelanda y nuestra capacidad de proveer
suministro de gas natural, a un precio
económicamente viable en Chile, Nueva Zelanda y
Canadá,
e tasas de producción de nuestras plantas, incluyendo
nuestras plantas, incluyendo sin limitaciones,
nuestras plantas Chilenas, la nueva planta de
metanol en Egipto y el reinicio de nuestra planta
Medicine Hat que actualmente está en la etapa de
marcha blanca,
e recepción de consentimientos o aprobaciones de
terceros, incluyendo sin limitaciones, los registros
gubernamentales de los títulos de propiedad e
hipotecas relacionadas en Egipto, las aprobaciones
gubernamentales relacionados con los derechos de
exploración de gas natural, los derechos de compra
de gas natural o el establecimiento de nuevas
normas aplicables al combustible,
e costos de operación incluyendo materia prima de
gas natural y costos de logística, costos de capital,
METHANEX CORPORATION INFORME PRIMER TRIMESTRE 2011
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
tasas de impuesto, flujos de efectivo, tasa de cambio
y tasas de interés,
e fecha de término y costo del proyecto de reapertura
de Medicine Hat,
e capacidad para cumplir con los convenios
relacionados con nuestras obligaciones de deuda a
largo plazo, incluyendo, sin limitaciones, las
obligaciones con garantías limitadas de Egipto, que
tienen condiciones asociadas con la finalización de
la planta y las hipotecas relacionadas que requieren
acciones por parte entidades gubernamentales de
Egipto,
e disponibilidad de facilidades de crédito
comprometidas y otro financiamiento,
e actividad económica mundial y regional (incluyendo
niveles de producción industrial),
e ausencia de desastres naturales importantes O
pandemias mundiales,
*e ausencia de cambios negativos importantes en las
leyes o reglamentos, y
+ cumplimiento de las obligaciones contractuales por
parte de los clientes, proveedores y otras terceras
partes.
PAGE 19
Sin embargo, las declaraciones de proyecciones futuras, dada su naturaleza, conllevan riesgos e incertidumbres
que pueden ocasionar que los resultados reales difieran materialmente de aquellos contemplados en las
declaraciones de proyecciones futuras. Los riesgos e incertidumbres incluyen principalmente aquellos que dicen
relación con la producción y comercialización de metanol y con llevar a cabo exitosamente importantes proyectos
de inversión de capital en diversas jurisdicciones, incluyendo sin limitaciones:
las condiciones en la industria del metanol y otras
industrias, incluyendo las fluctuaciones en la oferta,
la demanda y el precio de metanol y sus derivados,
incluyendo la demanda de metanol para usos
energéticos,
el precio del gas natural, petróleo y derivados del
petróleo,
el éxito de las actividades de exploración y
desarrollo de gas natural en el sur de Chile y Nueva
Zelanda y nuestra habilidad para obtener cualquier
cantidad de gas adicional en Chile, Nueva Zelanda
y Canadá en términos comercialmente aceptables ,
el calendario de puesta en marcha y el costo para
completar nuestro proyecto del reinicio de Medicine
Hat,
la habilidad de llevar a cabo iniciativas y estrategias
corporativas exitosamente,
acciones de los competidores y proveedores,
acciones de los gobiernos y las autoridades
gubernamentales incluyendo la implementación de
políticas y otras medidas que podrían tener un
impacto en la oferta o demanda de metanol o sus
derivados,
cambios en las leyes o reglamentos,
restricciones de importación o exportación, medidas
antidumping, aumento de derechos aduaneros,
impuestos y regalías de gobierno, y otras acciones
por parte de los gobiernos que pueden afectar
negativamente a nuestras operaciones,
condiciones económicas mundiales, y
otros riesgos descritos en nuestro reporte Discusión
y Análisis de la Administración de 2010 y en esta
Discusión y Análisis de la Administración del Primer
Trimestre 2011.
Teniendo en cuenta estos y otros factores, los inversionistas u otros lectores están advertidos de no depositar
confianza excesiva en las declaraciones de proyecciones futuras. Ellas no son un substituto del ejercicio
personal de una debida revisión y aplicación de juicio propio. Los resultados anticipados en las declaraciones de
proyecciones futuras pueden no materializarse, y no nos comprometemos a actualizar las declaraciones de
proyecciones futuras, con excepción de lo requerido por las leyes de valores correspondientes.
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
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COMO ANALIZAMOS NUESTRO NEGOCIO
Nuestras operaciones consisten en un solo segmento de operaciones – la producción y venta de
metanol. Nosotros revisamos nuestros resultados operacionales, analizando los cambios en los
componentes de nuestros resultados ajustados antes de intereses, impuestos, depreciaciones y
amortización (EBITDA Ajustado) (ver Mediciones Complementarias No IFRS en la página 11 para una
conciliación de mediciones más comparable con IFRS), gastos financieros, intereses y otros ingresos e
impuesto a la renta. Además del metanol que producimos en nuestras plantas (“metanol producido-
Methanex”), también compramos y revendemos metanol producido por terceros (“metanol comprado”)
y vendemos metanol en base a comisiones. Nosotros analizamos los resultados de todas las ventas de
metanol en conjunto. Los impulsores claves de los cambios en nuestro EBITDA Ajustado son el precio
promedio realizado, los costos base caja y el volumen de ventas.
El precio, costo base caja y las variaciones de volumen incluido en nuestro análisis de EBITDA
Ajustado se definen y calculan de la siguiente manera:
PRECIO El cambio en nuestro EBITDA Ajustado como resultado de cambios en el precio promedio realizado,
se calcula como la diferencia de un período a otro del precio de venta del metanol, multiplicado por el
volumen total de ventas de metanol del período actual, excluyendo volumen de ventas en base a
comisiones, más la diferencia de ventas en base a comisiones de un periodo a otro.
COSTO BASE CAJA El cambio en nuestro EBITDA Ajustado como resultado de cambios en costos base caja se
calcula como la diferencia de un período a otro en costos base caja por tonelada multiplicado por el
volumen de ventas de metanol, excluyendo las ventas a base de comisiones, en el período actual.
Los costos base caja por tonelada es el promedio ponderado del costo base caja por cada tonelada
de metanol de producción propia, Methanex-producido y el costo base caja por cada tonelada de
metanol comprado. El costo base caja por cada tonelada de metanol de Methanex de producción
propia incluye costos fijos absorbidos base caja por tonelada y costos variables base caja por
tonelada. El costo base caja por cada tonelada de metanol comprado consiste principalmente del
costo del metanol mismo. Además, el cambio en nuestro EBITDA Ajustado como consecuencia de
los cambios en los costos base caja incluye los cambios de un periodo a otro de los costos fijos de
producción no absorbidos, gastos consolidados de venta, gastos generales y administrativos y
gastos fijos de almacenamiento y los costos de transporte.
VOLUMEN El cambio en EBITDA Ajustado como resultado de cambios en el volumen de ventas se calcula como
la diferencia de un periodo a otro en el volumen de ventas de metanol, excluyendo las ventas a base
de comisiones multiplicado por el margen por tonelada del período anterior. El margen por tonelada
en el período anterior es el margen promedio ponderado por tonelada de metanol de Methanex de
producción propia y de metanol comprado. El margen por tonelada de metanol de Methanex de
producción propia se calcula como el precio de venta por tonelada de metanol producido menos
costos fijos absorbidos base caja por tonelada y costos variables base caja por tonelada. El margen
por tonelada para el metanol comprado se calcula como el precio de venta por tonelada de metanol,
menos el costo de metanol comprado por tonelada.
También vendemos metanol sobre la base de comisión. Las ventas sobre base de comisión representan
volúmenes comercializados en base a una comisión relacionada con el 36,9% de la planta de metanol de Atlas
en Trinidad de la que no somos dueños.
METHANEX CORPORATION NFORME PRIMER TRIMESTRE 2011 PAGE 21
DISCUSIÓN Y ANALISIS DE LA ADMINISTRACIÓN
Methanex Corporation
Estados de Resultados Consolidados (no auditado)
(miles de U.S. dólares, excepto número de acciones ordinarias y montos de acciones)
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Ventas s 619,007 $ 466,706
Costo de ventas y gastos operacionales (nota 11) 541,940 385,774
Depreciación y amortización (nota 11) 29,700 35,085
Resultado operacional 47,367 45,847
Costos financieros (nota 12) (9,193) (8,052)
Ingresos financieros y otros gastos 4,859 1,260
Utilidad antes de impuesto 43,033 39,055
Impuesto a la renta:
Corriente (8,275) (6,794)
Diferido (1,224) (6,041)
(9,499) (12,835)
Resultado neto $ 33,534 $ 26,220
Atribuible a:
Accionistas de Methanex Corporation 34,610 27,045
Interés minoritario (1,076) (825)
E 33,534 $ 26,220
Resultado del período atribuible a los accionistas de Methanex Corporation
Resultado neto básico por acción ordinaria $ 0.37 $ 0.29
Resultado neto diluido por acción ordinaria $ 0.37 $ 0.29
Promedio ponderado de acciones ordinarias vigentes 92,683,755 92,128,325
Promedio ponderado diluido de acciones ordinarias vigentes 94,311,878 93,412,230
Vea las notas adjuntas a los estados financieros interinos consolidados resumidos
METHANEX CORPORATION 2011 FIRST QUARTER REPORT
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Methanex Corporation
Estados Consolidados de Resultados Integrales (no auditado)
(miles de dólares de U.S, excepto número de acciones ordinarias y número de acciones)
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Resultado neto $ 33,534 $ 26,220
Otros resultados integrales:
Cambio en el valor justo de contratos forward de moneda, neto de impuesto – 253
Cambio en valor justo de contratos swap de tasa de interés, neto de impuesto 195 (7,173)
Liquidación de contratos swap de tasa de interés reclasificado a gastos financieros 870 –
Liquidación de contratos swap de tasa de interés reclasificado a propiedad, planta y equipo 7,279 7,505
8,344 585
Resultado integral $ 41,878 $ 26,805
Atribuible a:
Accionistas de Methanex Corporation 39,616 27,497
2,262 (692)
$ 41878 $ 26,805
Interés minoritario
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Methanex Corporation
Estado Consolidado de Posición Financiera (no auditado)
(miles de dólares)
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
ACTIVOS
Acivos circulantes:
Efectivo y efectivo equivalente $ 239,805 $ 193,794 $ 169,788
Cuentas por cobrar y otros (nota 3) 345,026 320,027 257,418
Inventarios (nota 4) 210,234 229,657 170,904
Gastos pagados por anticipado 27,867 26,877 23,893
822,932 770,355 622,003
Otros activos:
Propiedad, planta y equipo (nota 5) 2,272,843 2,258,576 2,226,673
Otros activos (nota 7) 108,589 113,263 134,905
2,381,432 2,371,839 2,361,578
$ 3,204,364 $ 3,142,194 $ 2,983,581
PASIVOS Y PATRIMONIO
Pasivos circulantes:
Cuentas por pagar, otros y provisiones $ 305,640 $ 259039 $ 238,699
Porción del corto plazo de oligaciones a largo plazo (nota 8) 50,413 49,965 29,330
Po n del corto plazo de leasing financiero (nota 9) 6,264 11,570 10,655
Porción del corto plazo de otros pasivos a largo plazo (nota 10) 14,804 9,677 4,304
377,121 330,251 282,988
Pasivos a largo plazo:
Deudas a largo-plazo (nota 8) 881,182 896,976 884,914
Leasing financiero (nota 9) 61,062 67,842 79,506
Otras obligaciones a largo plazo (nota 10) 132,170 140,570 97,509
Obligaciones impuesto diferido 296,655 295,431 290,390
1,371,069 1,400,819 1,352,319
Patrimonio:
Capital 442,305 440,092 427,792
Excedente aportado 25,123 25,393 26,981
Utilidades retenidas 835,559 815,320 776,139
Otras pérdidas integrales acumuladas (21,087) (26,093) (19,910)
Total patrimonio de los accionistas 1,281,900 1,254,712 1,211,002
Interés minoritario 174,274 156,412 137,272
Total patrimonio 1,456,174 1,411,124 1,348,274
$ 3,204,364 $ 3,142,194 $ 2,983,581
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Methanex Corporation
Estados Consolidados de Patrimonio(no auditado)
(miles de U.S. dólares, excepto número de acciones ordinarias)
Otras
Número de pérdidas
Acciones Capital Excedente Utilidades Integrales Patrimonio Interés Total
Ordinarias Pagado Aportado Retenidas Acumuladas| Accionistas Minoritario Patrimonio
Saldos 1 de Enero 2010 92,108,242 | $ 427,792 $ 26,981 $ 776,139 $ (19,910)| $ 1,211,002 $ 137,272 | $ 1,348,274
Resultado neto – – – 27,045 – 27,045 (825) 26,220
Otros ingresos integrales – – – – 452 452 133 585
Gasto por compensación para
opciones de acciones – – 575 – – 575 – 575
Emisión de acciones al ejercer
opciones de acciones 60,340 679 – – – 679 – 679
Reclasificación de fecha de
otorgamiento, valor justo al
ejercicio
de opciones sobre acciones – 143 (143) – – – – –
Dividendos pagados a los accionistas de
Methanex Corporation – – – (14,285) – (14,285) – (14,285)
Contribuciones de Capital de –
accionistas minoritarios > – > > – – 6,600 6,600
Saldos 31 de Marzo 2010 92,168,582 428,614 27,413 788,899 (19,458) 1,225,468 143,180 1,368,648
Resultado neto – – – 70,475 – 70,475 (1,165) 69,310
Otras pérdidas integrales – – – (1,139) (6,635) (7,774) (4,253) (12,027)
Gasto por compensación para
opciones de acciones – – 900 – – 900 – 900
Emisión de acciones al ejercer
opciones de acciones 463,440 8,558 – – – 8,558 – 8,558
Reclasificación de fecha de
otorgamiento, valor justo al
ejercicio
de opciones sobre acciones – 2,920 (2,920) – – – – –
Dividendos pagados a los accionistas de
Methanex Corporation – – – (42,915) – (42,915) – (42,915)
Dividendos pagados a los accionistas
Minoritarios – – – – – – (750) (750)
Contribuciones de Capital de
accionistas minoritarios – – – – – – 19,400 19,400
Saldos 31 de Diciembre 2010 92,632,022 440,092 25,393 815,320 (26,093) 1,254,712 156,412 1,411,124
Resultado neto – – – 34,610 – 34,610 (1,076) 33,534
Otros ingresos integrales – – – – 5,006 5,006 3,338 8,344
Compensation expense recorded
para opciones de acciones – – 287 – – 287 – 287
Emisión de acciones al ejercer
opciones de acciones 106,503 1,656 – – – 1,656 – 1,656
Reclasificación de fecha de
otorgamiento, valor justo al ejercicio
de opciones sobre acciones – 557 (557) – – – – –
Dividendos pagados a los accionistas de
Methanex Corporation – – – (14,371) – (14,371) – (14,371)
Contribuciones de Capital de
accionistas minoritarios – – – – – – 15,600 15,600
Saldos 31 de Marzo 2011 92,738,525 | $ 442,305 $ 25,123 $ 835,559 $ (21,087) $ 1,281,900 $ 174,274 | $ 1,456,174
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Methanex Corporation
Estados de Flujo de Efectivo Consolidado (no auditado)
(miles de dólares)
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES OPERACIONALES
Resultado neto $ 33,534 26,220
Agregar (deducir):
Depreciación y amortización 29,700 35,085
Impuesto a la renta 9,499 12,835
Compensaciones basadas en acciones gastos 10,080 13,396
Costos financieros 9,193 8,052
Otros 31 542
Impuestos pagados (6,669) (1,770)
Otros pagos en efectivo, incluye compensaciones en acciones (5,334) (3,162)
Flujo de efectivo de actividades opercionales antes de lo anterior 80,034 91,198
Cambios en capital de trabajo sin movimiento de efectivo (nota 15) 44,486 (22,177)
124,520 69,021
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES FINANCIERAS
Pagos de dividendos (14,371) (14,285)
Intereses pagados, incluyendo liquidación de swap de tasa de interés (25,400) (24,720)
Pagos de obligaciones con garantías limitadas (16,199) (313)
Contribuciones de capital interés minoritario 15,600 6,600
Fondos de obligaciones con garantías limitadas – 31,600
Fondos de emisión de acciones al ejercer opciones de acciones 1,656 679
Pago de leasing financiero incluyendo otras obligaciones a largo plazo (1,331) (2,911)
(40,045) (3,350)
FLUJO DE EFECTIVO DE ACTIVIDADES DE INVERSION
Propiedad, planta y equipo (39,460) (31,191)
Activos: Petróleo y Gas (5,600) (9,326)
GeoPark, financiamiento, neto de repagos 5,097 2,929
Cambios en capital de trabajo sin movimientos de fondos (nota 15) 1,499 (1,568)
(38,464) (39,156)
Aumento en efectivo y efectivo equivalente 46,011 26,515
Efectivo y efectivo equivalente, inicio del periodo 193,794 169,788
Efectivo y efectivo equivalente, término del periodo $ 239,805 196,303
Vea las notas adjuntas a los estados financieros interinos consolidados resumidos
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Methanex Corporation
Notas a los Estados Financieros Interinos Consolidados Resumidos (no auditados)
Salvo que se indique lo contrario, las cifras están expresadas en miles de US dólares
1. Naturaleza de las Operaciones:
Methanex Corporation (la Compañía) es una entidad abierta con oficinas corporativas en Vancouver,
Canadá. Las operaciones de la Compañía consisten en la producción y venta de metanol, un producto
químico básico. La Compañía es el mayor proveedor mundial de metanol a los principales mercados
internacionales de Asia Pacífico, América del Norte, Europa y América Latina.
2. Políticas contables significativas:
a) Declaración de Cumplimiento:
Estos estados financieros interinos consolidados resumidos están preparados de acuerdo con Normas
Internacionales de Contabilidad (NIC) 34, Información Financiera Interina, según lo publicado por el
International Accounting Standards Board (IASB). Estos son los primeros estados financieros interinos
consolidados resumidos de la Compañía preparados conforme a Normas Internacionales de Información
Financiera (NIIF) de la Compañía y la aplicación NIIF 1, Adopción por Primera Vez de las NIIF, ya que son
parte del período cubierto por el primer estado financiero interino consolidado resumido conforme a
NIIF de la Compañía correspondiente al ejercicio terminado al 31 de diciembre 2011. Los estados
financieros interinos consolidados resumidos no incluyen toda la información necesaria para los estados
financieros anuales completos y fueron aprobados y autorizados para ser emitidos por el Comité de
Auditoría, Finanzas y Riesgos del Directorio el 27 de abril de 2011.
Los estados financieros interinos consolidados resumidos de la Compañía fueron preparados de
conformidad con los principios de contabilidad generalmente aceptados en Canadá (Canadian GAAP)
hasta 31 de diciembre de 2010. Los PCGA de Canadá difieren de las NIIF en algunas áreas y, en
consecuencia, las políticas contables significativas aplicadas en la preparación de estos estados
financieros interinos consolidados resumidos se exponen a continuación y se han aplicado en forma
consistente a todos los períodos presentados, excepto en los casos en que la NIIF 1 exige o permite una
exención. Una explicación de cómo la transición desde los PCGA de Canadá a las NIIF ha afectado a los
estados consolidados de resultados, resultado integral, la situación financiera y los flujos de efectivo de
la Compañía informados se presenta en la nota 18. Esta nota incluye información sobre las disposiciones
de la NIIF 1 y las exenciones que la Compañía eligió aplicar, las conciliaciones del patrimonio, resultado
neto y resultado integral para los períodos comparativos y el patrimonio en la fecha de transición, 1 de
enero de 2010.
METHANEX CORPORATION REPORTE PRIMER TRIMESTRE 2011
NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERINOS CONDENSADOS (NO AUDITADO) PAGE 21
2.
Políticas contables significativas (continuación):
b) Bases de presentación y consolidación:
Estos estados financieros interinos consolidados resumidos incluyen los estados financieros de la
Compañía, de las subsidiarias de su propiedad y de las subsidiarias en donde existe el control y la
proporción de los estados financieros en entidades controladas en forma conjunta. Las subsidiarias
propias son entidades en donde la Compañía tiene el control, directa o indirectamente, donde el control
se define como el poder para definir las políticas financieras y operativas de una empresa para obtener
beneficios de sus actividades. Para las entidades en donde no existe la propiedad total y la Compañía
tiene una participación de control, el interés minoritario se incluye en los estados financieros interinos
consolidados resumidos de la Compañía y representa el interés minoritario de los accionistas
minoritarios en los activos netos de la entidad. La Compañía también consolida cualquier entidad con
propósitos especiales, cuando la sustancia de la relación indica que la Compañía tiene el control. Todas
las transacciones y balances significativos entre empresas relacionadas han sido eliminados. La
preparación de estos estados financieros interinos consolidados resumidos requiere de estimaciones,
juicios y supuestos que afectan a los montos informados y revelados en los estados financieros y sus
notas. Las áreas de estimación y juicios que la administración considera más importantes son
propiedad, planta y equipo (nota 2 (g)), los costos de restauración de las instalaciones (nota 2 (j), los
instrumentos financieros (nota 2 (0)), y el impuesto a la renta (nota 2 (p)). Los resultados reales podrían
diferir de estas estimaciones.
Cc) Moneda de reporte y conversión de moneda extranjera:
La moneda funcional es la moneda del entorno económico principal en el que opera la entidad. La mayor
parte de los negocios de la Compañía se transan en dólares de Estados Unidos y, por lo tanto, estos
estados financieros interinos consolidados resumidos han sido medidos y expresados en esa moneda. La
Compañía convierte partidas monetarias expresadas en moneda extranjera a los tipos de cambio
vigentes a las fechas del balance, las partidas no monetarias expresadas en moneda extranjera a tasas
históricas y los ingresos y gastos a tipos de cambio promedios del año. Las utilidades y pérdidas
cambiarias se incluyen en resultados.
d) Efectivo equivalentes:
Los equivalentes de efectivo incluyen valores con vencimiento a tres meses o menos desde la fecha de
compra.
e) Cuentas por cobrar:
La Compañía da crédito a sus clientes en el curso normal de sus negocios. La Compañía realiza
evaluaciones de créditos de sus clientes en forma continua y mantiene provisiones por potenciales
pérdidas. La Compañía registra provisiones por cuentas incobrables o castiga el monto por cobrar hasta
su valor neto estimado de realización. Las pérdidas por crédito históricamente han estado dentro del
rango de las expectativas de la gerencia.
f Inventarios:
Los inventarios se valorizan al más bajo, entre el costo y el valor neto realizable estimado. El costo es
determinado sobre la base primero en entrar primero en salir e incluye costos directos de compra,
costos de producción, asignación de gastos indirectos de producción basado en la capacidad de
funcionamiento normal y de transporte.
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NOTAS A LOS ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS INTERINOS CONDENSADOS (NO AUDITADO) PAGE 22
2. Políticas contables significativas (continuación):
g) Propiedad, planta y equipo:
Reconocimiento inicial
El activo fijo se registra inicialmente al costo. El costo incluye los desembolsos que son directamente
atribuibles a la adquisición del activo. El costo de los activos auto-construidos incluye el costo de los
materiales y mano de obra directa, otros costos directamente atribuibles para poner los activos en una
condición de funcionamiento de acuerdo al uso previsto, los costos de desmantelamiento y eliminación
de los elementos y la restauración del lugar en donde se encuentran y los costos por intereses de los
activos de auto-construcción que cumplen con ciertos criterios. Los costos por intereses, incluyendo el
impacto de coberturas de flujos de efectivo asociados que se incurren en la construcción y puesta en
marcha se capitalizan hasta que la planta está funcionando en la forma prevista por la administración.
Costos posteriores
Las reparaciones de rutina y mantenimiento se cargan a gastos en la medida que se incurren. A
intervalos regulares, la Compañía lleva a cabo un paro programado y la inspección (cambio) en sus
plantas para realizar trabajos importantes de mantenimiento y reposición de catalizador. Los costos
asociados con estos paros se capitalizan y se amortizan en el período hasta el próximo paro
programado.
Depreciación
La depreciación y amortización generalmente se determina en base lineal, o sobre la base unidades de
gas natural consumido, a tasas calculadas para amortizar el costo del activo fijo desde el inicio de las
operaciones comerciales a lo largo de sus vidas útiles estimadas hasta su valor residual estimado. La
vida útil estimada de los edificios, las instalaciones de la planta y la maquinaria de la Compañía es de 5 a
25 años.
La Compañía revisa las tasas de depreciación y de amortización de la propiedad, planta y equipo sobre
una base anual y, si es necesario, los cambios se contabilizan en forma prospectiva.
Los activos bajo arrendamiento financiero se deprecian a su valor residual estimado basado en el más
corto su vida útil o el plazo del contrato.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
g) Propiedad, planta y equipo (continuación):
Propiedades de Petróleo y Gas
Los costos incurridos en propiedades de petróleo y gas natural con reservas probadas se capitalizan en
el rubro propiedad, planta y equipo, incluyendo la reclasificación de los costos de exploración asociados.
Estos costos se deprecian utilizando el método de unidad de producción, teniendo en cuenta los costos
futuros estimados en el desarrollo de las reservas y en las reservas probadas estimadas. Las reservas
probadas y probables de las propiedades de petróleo y gas natural se estiman sobre la base de los
informes de reserva independiente y representan las cantidades estimadas de gas natural que se
consideran comercialmente viables. Estas estimaciones de reservas se utilizan para determinar la
depreciación y para evaluar el valor libro de las propiedades de petróleo y gas natural. La contabilización
de los costos incurridos en las propiedades de exploración de petróleo y gas natural con reservas no
probadas se describen en la nota 2(h).
Deterioro
La Compañía revisa el valor libro de la propiedad, planta y equipo por deterioro cuando existen
circunstancias que indican que el valor libro de un activo puede ser no recuperable. Algunos ejemplos de
tales eventos o cambios en las circunstancias relacionadas con activos a largo plazo incluyen, pero no se
limitan a: cambios adversos significativos en el alcance o manera en que el activo esta siendo usado o en
sus condiciones físicas, un cambio significativo en el precio o la disponibilidad de materia prima de gas
natural necesaria para la fabricación de metanol, un cambio adverso significativo en las estimaciones de
reservas de petróleo y gas, un cambio adverso significativo en los factores legales o en el clima de
negocios que podrían afectar el valor del activo, incluyendo una acción adversa o una evaluación por un
gobierno extranjero que impacta el uso del activo, o una pérdida operacional o de flujo de efectivo del
período en curso combinado con un historial de pérdidas operacionales o de flujo de efectivo, o una
proyección o pronóstico que muestra las continuas pérdidas asociadas con el uso del activo. Si existe
alguna indicación de pérdida de valor, la Compañía realiza una evaluación del monto recuperable,
comparando el valor libro con el mayor entre el valor justo y el valor del activo en uso. El valor en uso
del activo se determina como el valor presente de los flujos de caja futuros esperados, menos los costos
esperados en la venta del activo. Un castigo por pérdida de valor se registra por la diferencia entre el
valor contable y el mayor entre el valor justo y el valor del activo en uso. Un castigo por pérdida de valor
reconocido en ejercicios anteriores para un activo se revierte si se ha producido una recuperación
posterior del valor del activo debido a los cambios en los eventos y circunstancias.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
h) Otros activos:
Los activos intangibles se capitalizan bajo otros activos y se amortizan incluidos en el rubro gastos de
depreciación y amortización sobre una base adecuada para cargar el coste de los activos contra los
resultados.
Los costos financieros relacionados con líneas de financiamiento no giradas se capitalizan en otros
activos y se amortizan como gasto financiero durante el periodo de la línea de crédito. Los costos
financieros relacionados con financiamiento para proyectos se capitalizan en otros activos hasta que el
financiamiento del proyecto es totalmente girado. Una vez que el financiamiento del proyecto es
totalmente girado, estos honorarios se reclasifican al rubro obligaciones de largo plazo neto de
honorarios financieros y se amortizan en el rubro gastos financieros durante el periodo de vigencia del
crédito sobre una base de interés efectiva.
Los costos incurridos en la exploración de propiedades de petróleo y gas natural con reservas no
probadas se capitalizan en otros activos. A partir del reconocimiento de las reservas probadas y
aprobación interna para el desarrollo, estos costos son transferidos al rubro propiedad, planta y equipo
y se deprecian bajo el método de unidades de producción basado en la estimación de reservas probadas.
La Compañía revisa el valor libro de otros activos por deterioro cuando existen circunstancias que
indican que el valor libro de un activo puede ser no recuperable.
i) Leases:
Los contratos de arrendamiento se clasifican como financieros o de la operación. Cuando los contratos
se clasifican como arrendamientos operativos, los pagos se cargan a resultados en el año en que se
incurren. Un arrendamiento se clasifica como arrendamiento financiero cuando transfiere
sustancialmente todos los riesgos y beneficios de la propiedad del activo arrendado. El activo y pasivo
asociado a un contrato de arrendamiento financiero se registra al menor entre el valor justo y el valor
presente de los pagos mínimos de arrendamiento, neto de costos de ejecución. Los pagos de
arrendamiento se distribuyen entre gastos por intereses y pago de la deuda.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
j) Costos por retiro de activos:
La Compañía reconoce obligaciones para desmantelar y trasladar los bienes o para restaurar el sitio en el
que se encuentren los activos. La Sociedad estima el valor justo del pasivo, determinando el costo actual
de mercado requerido para liquidar la obligación por el retiro del activo y ajusta por la inflación hasta la
fecha esperada en que se incurrirán los gastos, y descuenta este monto a valor presente a la fecha en
que la obligación se incurrió originalmente. Puesto que la obligación se registra inicialmente a su valor
presente, esta aumenta cada período, hasta la fecha estimada de liquidación. El gasto resultante se
denomina gasto de acreción y se incluye en el costo financiero. La Sociedad revisa las obligaciones por
retiro de activos y ajusta la obligación según sea necesario para reflejar los cambios en los flujos de caja
futuros estimados, los tiempos, inflación y tasas de descuentos subyacentes a la medición del valor
justo. Existen incertidumbres inherentes en la estimación de las obligaciones porque las actividades de
restauración se llevarán a cabo en el futuro, y puede haber cambios en las regulaciones
gubernamentales, del medio ambiente y cambios en la tecnología de remoción y sus costos. Debido a las
incertidumbres relacionadas con el cálculo del costo y fechas de las actividades de restauración futuras
del sitio, los costos futuros podrían diferir materialmente de los montos estimados.
k) Beneficios futuros de los empleados:
La Compañía tiene beneficios definidos de planes de pensiones de carácter no contributivo que cubre a
ciertos empleados y planes de pensiones de contribución definidos. La Compañía no proporciona
beneficios significativos posteriores de jubilación que no sean los beneficios del plan de pensiones. Para
los planes de beneficios definidos de pensiones, el valor neto del valor presente de las obligaciones de
beneficios definidos y el valor justo de los activos del plan se registra en el estado de situación
financiera. La determinación de la obligación del beneficio definido y el costo asociado de pensiones se
basa en ciertos supuestos actuariales como los porcentajes de inflación, el crecimiento salarial, la
longevidad y el rendimiento esperado de los activos del plan. El valor presente de las obligaciones de
beneficio definido se determina descontando los flujos de efectivo futuros estimados utilizando los
rendimientos de los bonos de mercado actuales que tienen plazos de vencimiento aproximados con la
fecha de término de la obligación. Las ganancias y pérdidas actuariales que surgen de las diferencias
entre estos supuestos y los resultados reales se reconocen en resultados integrales, y se registra en las
utilidades retenidas. El costo de planes de beneficios definidos contributivos es reconocido en
resultados a medida que es ganado por los empleados.
D) Utilidad neta por acción ordinaria:
La Compañía calcula la utilidad neta básica por acción ordinaria dividiendo la utilidad neta por el número
promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación y calcula la utilidad neta diluida por acción
ordinaria bajo el método de acciones propias. Bajo el método de acciones propias, el número promedio
ponderado de acciones ordinarias en circulación para el cálculo de la utilidad neta diluida por acción
asume que el total de los ingresos que se reciban en el ejercicio de las opciones de acciones diluidas se
aplica para comprar acciones ordinarias al precio promedio de mercado del período. Las opciones sobre
acciones se diluyen sólo cuando el precio promedio de mercado de las acciones ordinarias durante el
período supera el precio de ejercicio de las opciones sobre acciones.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
m) Pagos basados en acciones:
La Compañía otorga premios basados en acciones como un elemento de compensación. Los premios
basados en acciones concedidos por la Compañía pueden incluir opciones sobre acciones, derechos
sobre revalorización de acciones tándem, derechos sobre revalorización de acciones, unidades de
acciones diferidas, unidades de acciones restringidas o unidades de acciones de rendimiento.
Para las opciones de acciones concedidas por la Compañía, el costo del servicio recibido se mide sobre
la base de una estimación del valor justo en la fecha de la concesión. El valor justo de la fecha de la
concesión es reconocido como gasto de compensación durante el período de servicio relacionado con el
correspondiente aumento en el excedente aportado. Al ejercer las opciones de acciones, el importe
recibido, junto con los gastos de compensación previamente registrados como excedente aportado, se
abona a la cuenta capital de acciones. La Compañía utiliza el modelo de precios de opciones de Black-
Scholes para estimar el valor justo de cada opción de acciones en la fecha de la concesión.
Los derechos sobre revalorización de acciones son unidades que otorgan a su tenedor el derecho a
recibir un pago en efectivo al ejercer por la diferencia entre el precio de mercado de las acciones
ordinarias de la Compañía y el precio de ejercicio que se determina en la fecha de la concesión. Los
derechos de apreciación de acciones tándem le da al tenedor una elección entre ejercer una opción de
acciones normal o un derecho sobre la revalorización de acciones. Para los derechos de revalorización
de acciones y los derechos de revalorización de acciones tándem el costo del servicio recibido como
precio se mide inicialmente en base a la estimación del valor justo a la fecha de la concesión. El valor
justo en la fecha de la concesión es reconocido como gasto de compensación durante el período de
servicio relacionado con el correspondiente aumento en los pasivos. Para los derechos de revalorización
de acciones y los derechos de revalorización de acciones tandem, el costo de los años de servicio es
remedido en cada período de reporte sobre la base de una estimación del valor justo en donde los
cambios en el valor justo se reconocen como gasto de compensación por la proporción de años de
servicio que se han consumido a esa fecha. La Compañía utiliza el modelo de precios de opciones de
Black-Scholes para estimar el valor justo de los derechos de revalorización de acciones y los derechos de
revalorización de acciones tandem.
Las unidades de acciones diferidas, restringidas y de rendimiento son premios de acciones ordinarias
nocionales que se pueden canjear por dinero en efectivo basado en el valor de mercado de las acciones
ordinarias de la Compañía y no se diluyen para los accionistas. Las unidades de acciones de rendimiento
tienen una característica adicional donde el número final de unidades que se devengan será determinado
por el retorno total de los accionistas de la Compañía en relación a un objetivo predeterminado durante
el período de devengo. El número de unidades que en última instancia se devengará, estará en el rango
del 50% al 120% de la concesión original. Para las unidades de acciones diferidas, restringidas y de
rendimiento el costo del servicio recibido como precio se mide inicialmente en base al valor de mercado
de las acciones ordinarias de la Compañía en la fecha de la concesión. El valor justo a la fecha de la
concesión es reconocido como gasto de compensación durante el período de servicio relacionado con el
correspondiente aumento en pasivos. Las unidades diferidas, restringidas y de desempeño se vuelven a
medir en cada fecha de presentación de informes basado en el valor de mercado de las acciones
ordinarias de la Compañía y los cambios en el valor justo es reconocido como gasto de compensación
para la proporción del servicio que se ha prestado a esa fecha.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
La Información adicional relacionada con el plan de opciones de acciones, los supuestos utilizados en el
modelo de fijación de precios de opciones de Blaack-Scholes, los derechos de revalorización de las
acciones tándem, los derechos de revalorización de acciones y las unidades de acciones diferidas,
restringidas y por desempeño de la Compañía se describen en la nota 14.
n) Reconocimiento de Ingresos:
Los ingresos por ventas se reconocen basándose en las condiciones contractuales individuales cuando el
título y riesgo de pérdida del producto se traspasa al cliente, lo que ocurre generalmente al momento en
que se realiza el embarque. Los ingresos por ventas se reconocen al momento de la entrega en la
ubicación del cliente si la Sociedad retiene el título y el riesgo de pérdida durante el embarque. Para el
metanol embarcado a base de consignación, los ingresos se reconocen cuando el cliente consume el
metanol. Para el metanol vendido en base a comisión, el ingreso proveniente de la comisión se incluye
en ventas cuando se devenga.
O) Instrumentos financieros:
Los instrumentos financieros se clasifican en una de cinco categorías y dependiendo de la categoría, será
medido a su costo amortizado o valor justo. Las inversiones que se mantienen hasta su vencimiento,
préstamos y cuentas por cobrar y otras obligaciones financieras, se miden a su costo amortizado. Los
activos y pasivos financieros a través de resultados (mantenidos por su categoría de comercialización), y
los activos financieros disponibles para la venta se miden a la fecha de balance a su valor justo. Los
cambios en el valor justo de activos y pasivos financieros mantenidos para su comercialización se
reconocen en resultados, y los cambios en el valor justo de los activos financieros disponible para la
venta se reconocen en otros resultados integrales hasta que el activo se elimina o experimenta pérdida
de valor, en cuyo caso los montos serán registrados en resultados. La Compañía clasifica su efectivo y
efectivo equivalente como mantenido para la venta. Las cuentas por cobrar se clasifican como préstamos
y cuentas por cobrar. Las cuentas por pagar y provisiones, obligaciones de largo plazo, netas de costos
financieros, y otras obligaciones de largo plazo se clasifican como otras obligaciones financieras.
Bajo estas normas, los instrumentos financieros derivados, incluyendo derivados subyacentes, se
clasifican como mantenidos para la venta y se registran en el balance a valor justo, a no ser que estén
exentos. La valoración de instrumentos financieros derivados es una estimación contable crítica debido a
la compleja naturaleza de estos productos, el grado de juicio necesario para valorizar adecuadamente
estos productos y el impacto potencial de dicha valorización en los estados financieros de la Compañía.
La Compañía registra todos los cambios en valor justo de los instrumentos financieros derivados en
resultados, a menos que, los instrumentos sean designados como cobertura de flujo de caja. La
Compañía entra en, y designa como cobertura de flujo de caja ciertos contratos forward de compra y
venta de moneda para cubrir la exposición de cambio sobre ventas anticipadas. La Compañía entra en, y
designa como cobertura de flujo de caja ciertos contratos swap de tasa de interés para cubrir la
exposición de variación de tasa de interés variable en sus obligaciones con garantías limitadas. La
Compañía evalúa en la fecha inicial y continuamente si las coberturas son y continúan siendo efectivas
para compensar cambios en los flujos de caja de las transacciones cubiertas. La porción efectiva de
cambios en los valores justos de estos instrumentos de coberturas se reconocen en otros resultados
integrales. Cualquier ganancia o pérdida en valor justo relativo a la porción inefectiva se reconoce
inmediatamente en resultados. El valor justo de los instrumentos financieros derivados fluctuará hasta
su liquidación, según los cambios en las tasas de interés variable.
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2. Políticas contables significativas (continuación):
p) Impuesto a la renta:
El gasto por impuesto a la renta representa el impuesto corriente y el impuesto diferido. La Compañía
registra los impuestos corrientes sobre la base de los resultados tributarios para el período que se
calcula utilizando las tasas de impuestos vigentes, o estén aprobadas a la fecha de presentación.
Los impuestos diferidos se calculan por el método del pasivo. El método del pasivo requiere que los
impuestos reflejen las consecuencias futuras tributarias de las diferencias temporarias entre los valores
libros de los activos y pasivos y sus bases tributarias. Los activos y pasivos de impuestos diferidos se
determinan para cada diferencia temporal basándose en tasas tributarias actualmente promulgadas o
sustancialmente promulgadas que se espera que estén en vigencia cuando los elementos subyacentes de
ingresos o gastos se espera se realicen. El efecto de un cambio en las tasas tributarias o en la legislación
tributaria se reconoce en el período de promulgación efectiva. Los activos tributarios diferidos, tales
como saldos de pérdidas acumuladas que no sean por concepto de capital, se reconocen en la medida
en que existirá utilidad tributaria a la cual se pueda imputar el activo por impuesto diferido.
La Sociedad devenga impuestos que serán pagados en las fechas de distribuciones desde sus filiales
cuando es probable que las utilidades sean repatriadas.
La determinación de los impuestos a la renta exige el uso de criterio y estimaciones. Si ciertos criterios o
estimaciones demuestran ser inexactos, o si ciertas tasas tributarias o leyes cambian, los resultados de
las operaciones de la Compañía y la posición financiera podrían verse impactados en forma importante.
q) Provisiones y contingencias:
Las provisiones se reconocen cuando una obligación legal o implícita, ha sido incurrida como resultado
de eventos pasados, es probable que se requiera de una salida de recursos para cancelar la obligación, y
se puede hacer una estimación confiable del monto de la obligación. Las provisiones se miden al valor
presente de los gastos previstos que se incurran para liquidar la obligación.
r) Información de segmentos:
La operación de la Compañía consiste en la producción y venta de metanol, lo que constituye un solo
segmento de operación.
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3. Cuentas por cobrar y otros:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
Comerciales $ 286.412 $ 257.945 $ 191.002
Impuesto al valor agregado y otros impuestos por recuperar 38.572 43,495 56.264
Porción circulante financiamiento de GeoPark (nota 7) 10.339 8.800 8.086
Otros 9.703 9.787 2.066
$ 345.026 $ 320.027 $ 257.418
4. Inventarios:
Los inventarios se valorizan al más bajo, entre el costo, determinado en base primero en llegar primero
en salir, y el valor neto realizable estimado. El monto de inventario incluido en el costo de las ventas y
gastos operacionales y depreciación y amortización para los tres meses terminados el 31 de marzo de
2011 fue $507 millones (2010 – $362 millones).
5. Propiedad, planta y equipo:
Edificios, Planta 8.
Propiedades de
Maquinaria Petróleo 8 Gas Otros Total
Costo al 31 de Marzo 2011 $ 3.148.513 55.786 82.390 3.286.689
Depreciación acumulada al 31 de Marzo 2011 953.845 22.625 37.376 1.013.846
Valor libro neto al 31 de Marzo 2011 $ 2.194.668 33.161 45.014 2.272.843
Costo al 31 de Diciembre 2010 $ 3.097.928 54.049 116.203 3.268.180
Depreciación acumulada al 31 de Diciembre 2010 929.079 20.092 60.433 1.009.604
Valor libro neto al 31 de Diciembre 2010 $ 2.168.849 33.957 55.770 2.258.576
Costo al 1 de enero 2010 $ 2.964.424 39.990 127.623 3.132.037
Depreciación acumulada al 1 de Enero 2010 832.421 4.560 68.383 905.364
Valor libro neto al 1 de Enero 2010 $ 2.132.003 35.430 59.240 2.226.673
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6. Participación en el joint venture Atlas:
La Sociedad tiene una participación de 63,1% en el joint venture en Atlas Methanol Company (Atlas).
Atlas posee una planta de producción de metanol de 1,7 millones de toneladas al año en Trinidad. Se
incluyen en los estados financieros interinos consolidados resumidos los siguientes montos que
representan la participación proporcional de la Compañía en Atlas:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
Estado Consolidado de Posición Financiera 2011 2010 2010
Efectivo y efectivo equivalente $ 15.681 $ 10.676 $ 8.252
Otros activos circulantes 110.044 83.795 72.667
Propiedad, planta y equipos 272.006 276.114 287.727
Otros activos 12.548 12.548 12.920
Cuentas por pagar y provisiones 41.977 23.934 22.380
Deuda de largo plazo, incluyendo vencimientos corrientes (nota 8) 79.674 79.577 93.155
Leases financiero y otros pasivos largo plazo, incluyendo porción corto | 51.477 52.480 55.139
Impuestos diferidos 18.985 18.893 16.449
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
Estados Consolidados de Resultado 2011 2010
Ventas $ 71578 $ 52.836
Gastos (59.888) (47.177)
Resultado antes de impuestos 11.690 5.659
Impuestos (1.773) (1.152)
Resultado neto $ 9.917 $ 4.507
Three Months Ended
Mar 31 Mar 31
Estados Consolidado de Flujo de Efectivo 2011 2010
Flujos de efectivo proveniente de actividades operacionales $ 8.035 $ 13.387
Flujos (egresos) de efectivo proveniente de actividades financieras (1.662) (1.810)
Flujos (egresos) de efectivo proveniente de actividades de inversión (1.368) (516)
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7. Otros activos:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
Activos petróleo y gas $ 42.432 $ 38.585 $ 28.412
Financiamiento GeoPark 10.432 17.068 37.969
Derechos de comercialización y producción, neto de amortización acumu 10.608 11.600 19.099
Efectivo con restricciones para la cuenta provisión incobrables 12.548 12.548 12.920
Costos de financiamiento diferido, neto de amortización acumulada 1.592 1.791 9.725
Planes de pensiones de beneficio definido 5.041 5.382 5.392
Otros 25.936 26.289 21.388
$ 108.589 $ 113263 $ 134.905
Para el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo de 2011, la amortización de derechos de
comercialización y producción incluida en la depreciación y amortización fue de $1.0 millones (2010 –
$1.9 millones) y la amortización de honorarios de financiamiento diferidos incluidos en costos
financieros fue de $0.2 millones (2010 – $0.4 millones).
La Compañía ha proporcionad fondos a GeoPark Chile Limitada (Geopark) por un monto de $57 millones
(de los cuales $37 millones se han pagado al 31 de marzo de 2011) para apoyar y acelerar las
actividades de exploración y desarrollo de gas natural de GeoPark en el bloque Fell, en el sur Chile.
GeoPark aceptó abastecer a la Compañía con todo el gas natural proveniente del bloque Fell, en virtud
de un acuerdo de suministro exclusivo de diez años. Al 31 de marzo de 2011, el saldo pendiente es de
$20,8 millones, de los cuales $10,3 millones, que representa la porción corriente, se han registrado en
cuentas por cobrar.
Los costos incurridos en las propiedades de exploración de petróleo y gas natural con reservas no
probadas se capitalizan a otros activos. A partir del reconocimiento de las reservas probadas y de la
aprobación interna para el desarrollo, estos costos son transferidos al rubro propiedad, planta y equipo.
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8. Obligaciones a largo plazo:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
Documentos no garantizados
8.75% vencimiento 15 de Agosto 2012 $ 199.240 $ 199,112 $ 198.627
6.00% vencimiento 15 de Agosto 2015 148.959 148.908 148.705
348.199 348.020 347.332
Atlas crédito con recurso limitado 79.674 79.577 93.155
Egypt crédito con recurso limitado 484.697 499.706 461.570
Otros créditos con recurso limitado 19.025 19.638 12.187
931.595 946.941 914.244
Menos vencimientos circulantes (50.413) (49.965) (29.330)
$ 881.182 $ 896.976 $ 884.914
Durante los tres meses finalizados el 31 de marzo 2011, la Compañía realizó pagos de la deuda con
garantías limitadas de Egipto por $ 15.6 millones, y de otras deudas con garantías limitadas por $ 0,6
millones.
Los convenios que rigen los documentes sin garantías de la Compañía afectan a la Compañía y a sus
filiales excluyendo el joint venture Atlas y la entidad Egipto (“subsidiarias con garantías limitadas”) e
incluyen restricciones sobre garantías y transacciones de venta y lease back, o de una fusión o
consolidación con otra empresa o la venta de todos o sustancialmente todos los activos de la Compañía.
El contrato también contiene disposiciones habituales por defecto.
La Compañía tiene una línea bancaria de $200 millones renovables sin garantías proporcionado por
instituciones financieras altamente clasificadas que vence en mayo de 2012 y que contiene disposiciones
de provisiones de incumplimiento, además de los documentos sin garantías como se describe
anteriormente. Los convenios importantes y las disposiciones por incumplimiento de estos convenios
son:
a) la obligación de mantener un índice de EBITDA a cobertura de intereses superior a 2:1 y una
relación entre deuda y capitalización menor o igual al 50%, calculado sobre una base promedio
de cuatro trimestres de conformidad con las definiciones en el contrato de crédito que incluyen
ajustes relacionados con las filiales recurso limitado,
b) un acto de incumplimiento si el pago de cualquier deuda de $10 millones o más de la Sociedad
y sus filiales, excepto para las filiales con garantías limitadas es acelerado por el acreedor, y
c) un acto de incumplimiento si se produce el incumplimiento de cualquier otra deuda de $50
millones o más de la Sociedad y sus filiales, excepto para las filiales con garantías limitadas que
permite al acreedor a exigir el pago inmediato.
Las deudas con garantías limitadas de Egipto y Atlas se describen como de garantías limitadas, ya que
solo están garantizadas por los activos de la entidad de Egipto y del Joint venture de Atlas,
respectivamente. En consecuencia, los prestamistas de los créditos con garantías limitadas no tienen
ningún recurso contra la Compañía o sus otras filiales. Las deudas con garantías limitadas de Atlas y
Egipto, tienen convenios consuetudinarios y disposiciones por defecto que sólo se aplican a estas
entidades, incluyendo restricciones en la contratación de endeudamiento adicional y la obligación de
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cumplir ciertas condiciones antes del pago de dinero en efectivo u otras distribuciones. La deuda con
garantías limitadas de Egipto también requiere del cumplimiento con ciertas condiciones asociadas con
la finalización de la construcción de la planta y puesta en marcha a más tardar el 30 de septiembre de
2011. Estas condiciones incluyen una prueba de confiabilidad de la planta de 90 días y la finalización de
determinados registros de títulos de propiedad e hipotecas relacionadas que requieren acciones por
parte de entidades gubernamentales de Egipto.
El incumplimiento de cualquiera de los convenios o disposiciones de incumplimiento de la deuda a largo
plazo antes señalada, podría dar lugar a un incumplimiento bajo el contrato de crédito que permite a los
prestamistas no financiar las futuras solicitudes de préstamos y acelerar la fecha de vencimiento del
capital y los intereses devengados de los préstamos pendientes.
Al 31 de marzo de 2011, la administración cree que la Compañía cumple con todos los pactos y las
disposiciones de incumplimiento mencionados anteriormente.
Leasing financiero:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
Obligaciones leasing financiero $ 67.326 $ 79412 $ 90.161
Menos vencimientos corto plazo (6.264) (11.570) (10.655)
$ 61.062 $ 67.842 $ 79.506
Al 31 de marzo de 2011, la Compañía tiene obligaciones de arrendamiento financiero relacionados con
plantas de producción de oxígeno en Trinidad. Estas obligaciones tienen vencimiento como sigue hasta
la expiración del contrato de arrendamiento:
Disminución de la obligación
Cuota del leasing Componente de interés bajo el lease financiero
2011 $ 11523 $ 5.259 | $ 6.264
2012 11.617 4.748 6.869
2013 11.715 4.187 7.528
2014 11.815 3.574 8.241
2015 9.164 2.954 6.210
Posteriormente 42.414 10.200 32.214
$ 98.248 30.922 | $ 67.326
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10. Otras obligaciones a largo plazo:
Mar 31 Dic 31 Ene 1
2011 2010 2010
Obligaciones por retiro de activos (a) $ 23.903 $ 23.951 $ 21.033
Obligaciones por compensaciones basadas acciones (nota 1 57.999 52.987 21.672
Convenios de retiro de Chile 29.928 29.821 25.824
Valor justo de instrumentos financieros derivados (nota 16) 35.144 43.488 33.284
146.974 150.247 101.813
Menos vencimientos a corto plazo (14.804) (9.677) (4.304)
$ 132.170 $ 140.570 $ 97.509
(a) Obligaciones por retiro de activos:
Al 31 de marzo de 2011, el monto total sin descontar de efectivo estimados que se necesitaría para
pagar las obligaciones era de $32,2 millones (2010 – $ 32,4 millones). El movimiento de la provisión
durante el período se explica de la siguiente manera:
Mar 31 Dic 31
2011 2010
Saldo inicial $ 23.951 $ 21.033
Provisiones nuevas o revisadas * (177) 2.595
Montos cargados contra la provisión – (346)
Gasto de acreción 129 669
Saldo final $ 23.903 $ 23.951
1 Incluye el impacto de los cambios en las tasas de descuento y los costos estimados de remediación del sitio.
11. Gastos por función:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Costo de ventas $ 480.021 $ 337.666
Venta y distribución 75.036 66.583
Gastos administrativos 16.583 16.610
Total gastos por función $ 571.640 $ 420.859
Costo de ventas y gastos operacionales 541.940 385.774
Depreciación y amortización 29.700 35.085
Total gastos según Estado de Resultado Consolidado $ 571.640 $ 420.859
Se incluye en el total de gastos para los tres meses finalizados el 31 de marzo 2011 los gastos de los
empleados de $43,0 millones (2010 – $39,2 millones).
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12. Costos financieros:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Costos financieros $ 16.423 $ 17.159
Menos: intereses capitalizados proyecto en construcción en Egipto (7.230) (9.107)
$ 9.1983 $ 8.052
Los costos financieros se componen principalmente de interés sobre los préstamos y obligaciones de
arrendamiento financiero, la amortización de honorarios financieros diferidos y los gastos asociados con
la acreción de los costos de restauración del lugar. Los intereses incurridos durante la construcción de la
planta de metanol en Egipto se capitalizaron hasta que la planta estuvo substancialmente terminada y
lista para producir durante el trimestre terminado al 31 de marzo 2011. La Compañía cuenta con
financiamiento con garantías limitadas para su proyecto de joint venture para construir una planta de
1.26 millones de toneladas anuales de metanol en Egipto. La Compañía ha firmado contratos swap de
tasas de interés para proteger los pagos de interés base LIBOR por un promedio global de tasa fija del
4,8%, más un margen para aproximadamente el 75% de las obligaciones con garantías limitadas de
Egipto para el período 28 de septiembre 2007 hasta el 31 de marzo 2015. Para los tres meses
terminados al 31 de marzo 2011 los costos por intereses por $7.2 millones (2010 – $9.1 millones)
relacionados con este proyecto fueron capitalizados.
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13. Utilidad neta por acción ordinaria:
Una conciliación entre el número promedio ponderado de acciones ordinarias en circulación es el
siguiente:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Denominador para el resultado básico por acción ordinaria 92.683.755 92.128.325
Efecto de opciones de acciones dilutivas 1.628.123 1.283.905
Denominador para el resultado neto diluido por acción ordinaria * 94.311.878 93.412.230
T Todas las opciones en circulación al 31 de marzo 2011 son dilutivas y se han incluido en el cálculo del número promedio
ponderado diluido de acciones ordinarias (2010 – 2.114.462 opciones han sido excluidas del número promedio ponderado diluido
de acciones ordinarias ya que su efecto hubiera sido contra -dilutivo).
El valor promedio de mercado de las acciones de la Compañía para fines del cálculo del efecto dilutivo
de opciones sobre acciones se basó en los precios cotizados en el mercado durante los períodos
descritos anteriormente.
14. Compensaciones basadas en acciones:
a) Opciones de acciones:
(1), Opciones de acciones vigentes:
Las acciones ordinarias reservadas para las opciones de acciones vigentes al 31 de marzo
de 2011 son las siguientes:
Opciones Denominadas en CAD
Opciones Denominadas en USD
Número de Precio Promedio Número de Precio Promedio
Opciones de Ponderado al Opciones de Ponderado al
Acciones Ejercer Acciones Ejercer
Vigentes al 1 de Enero 2010 55.350 $ 7,58 4.998.242 $ 18,77
Otorgadas – – 89.250 25,22
Ejercidas (45.600) 8,19 (478.180) 18,54
Anuladas (7.500) 3,29 (35.055) 15,33
Vigentes al 31 de diciembre 2010 2.250 $ 9,56 4.574.257 $ 18,95
Otorgadas – – 67.800 28,74
Ejercidas (2.250) 9,56 (104.253) 15,68
Anuladas – – (6.470) 13,40
Vigentes al al 31 de marzo 2011 – $ – 4.531.334 $ 19,18
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14. Compensaciones basadas en acciones (continuación):
a) Opciones de acciones (continuación):
La información sobre las opciones de acciones en circulación al 31 de marzo de 2011 es como
sigue:
Opciones Vigentes al Opciones Ejercibles al
31 de Marzo 2011 31 de Marzo 2011
Promedio Número de Precio Número de Precio
Ponderado Vida Opciones de Promedio Opciones de Promedio
Contractual Acciones Ponderado de Acciones Ponderado de
Rango de Precios al Ejercer Restante (Años) Vigentes Ejercicio Ejercibles Ejercicio
Opciones denominadas en USD
$6.33 to 11.56 4,6 1.307.575 $ 654 871.170 $ 6,65
$17.85 to 22.52 1,8 1.220.950 20,28 1.220.950 20,28
$23.92 to 28.74 3,7 2.002.809 26,76 1.872.176 26,73
3,4 4.531.334 $ 19,18 3.964.296 $ 20,33
(ii) Gasto por compensaciones relacionado con opciones de acciones:
Para los tres meses finalizados el 31 de marzo 2011, los gastos de compensación relacionados
con las opciones sobre acciones incluidos en el costo de ventas y gastos de la operación fue de
$0,3 millones (2010 – $0,5 millones). El valor justo de la concesión de opciones de acciones se
calculó a la fecha de la concesión usando el modelo de precios de Black-Scholes.
b) Derechos sobre revalorización de acciones y derechos sobre apreciación de acciones tándem:
Durante 2010, el plan de opciones de acciones de la Compañía fue enmendado para incluir derechos
sobre apreciación de acciones tándem (“TSARs”) y un nuevo plan fue presentado para derechos sobre
apreciación de acciones (“SARs”). Un SAR, le confiere al tenedor el derecho a recibir un pago en
efectivo equivalente a la diferencia entre el precio de mercado de las acciones ordinarias de la
Compañía y el precio de ejercicio. Un TSAR le confiere al tenedor la elección entre ejercer la opción
sobre acciones ordinarias o renunciar a la opción a cambio de un pago en efectivo equivalente a la
diferencia entre el precio de mercado de las acciones ordinarias de la Compañía y el precio de
ejercicio. Todos los SARs y los TSARs otorgados tienen un plazo máximo de siete años con un tercio
que se devenga cada año a partir de la fecha de concesión.
(i) SARs y TSARs vigentes:
SARs y TSARs vigentes al 31 de Marzo 2011:
SARs TSARs
Número de Número de
Unidades Precio de Ejercer Unidades Precio de Ejercer
Vigentes al 1 de enero 2010 – $ > – $ –
Otorgadas 394.065 25,22 735.505 25,19
Ejercidas – – – –
Anuladas (5.100) 25,22 – –
Vigentes al 31 de diciembre 2010 388.965 $ 25,22 735.505 $ 25,19
Otorgadas 260.010 28,74 492.100 28,74
Ejercidas (8.730) 25,22 (5.750) 25,22
Anuladas (6.000) 25,22 – –
Vigentes al 31 de marzo 201* 634.245 $ 26,66 1.221.855 $ 26,64
1A1 31 de Marzo 2011, 355,010 SARs y TSARSs eran ejercibles. El valor intrínseco de las SARs and TSARs ejercibles al 31 de
marzo 2011 fue $2.1 millones. La Compañía tiene acciones ordinarias reservadas para las TSARs pendientes.
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14. Compensaciones basadas en acciones (continuación):
(ii) Gasto por compensación relacionado con SARs y TSARs:
Los gastos de compensación para SARs y TSARs se miden inicialmente a su valor justo y es
reconocido en el período de años de servicios respectivo. Los cambios en el valor justo en cada
período se reconocen en resultados por la proporción de los años de servicios prestados en cada
periodo de reportes financieros. El valor justo al 31 de marzo 2011 fue $18.0 millones
comparado con el pasivo registrado de $13.6 millones. La diferencia entre el valor justo y el
pasivo registrado de $4.4 millones será reconocido durante el período de servicio promedio
ponderado remanente de aproximadamente 2 años. El valor justo promedio ponderado de las
SARs y TSARs devengadas al 31 de marzo 2011 se estimó en usando el modelo de precio de
opciones de Black -Scholes.
Para los tres meses terminados al 31 de marzo 2011, los gastos de compensación relacionados
con SARs y TSARs incluidos en el costo de ventas y gastos de la operación fue $5.0 millones
(2010 – $3.2 millones).
Cc) Unidades de acciones diferidas, restringidas y rendimiento:
Las unidades de acciones diferidas, restringidas y por desempeño vigentes al 31 de marzo de
2011, son las siguientes:
Unidades de Unidades de| Unidades de
Acciones Acciones| Acciones de
Diferidas Restringidas| Rendimiento
Vigentes al 1 de enero 2010 505.176 22.478 1.078.812
Otorgadas 48.601 29.500 404.630
Otorgadas a cambio de dividendos 14.132 1.265 28.915
Rescatadas (10.722) (6.639) (326.840)
Anuladas – – (15.900)
Vigentes al 31 de diciembre 2010 557.187 46.604 1.169.617
Otorgadas 22.781 17.100 281.470
Otorgadas a cambio de dividendos 2.900 334 5.786
Rescatadas – – (343.931)
Anuladas – – (2.664)
Vigenteds al 31 de marzo 2011 582.868 64.038 1.110.278
El gasto por compensación por unidades de acciones diferidas, restringidas y por desempeño se
mide al valor justo basándose en el valor de mercado de las acciones ordinarias de la Compañía, y se
reconoce a lo largo de los años de servicio respectivos. Los cambios en el valor justo se reconocen
en resultados por la proporción de los años de servicio transcurridos en cada fecha de reporte. El
valor justo de las unidades de acciones diferidas, restringidas y de rendimiento al 31 de marzo de
2011 fue de $56.1 millones comparado con la obligación registrada de $44.4 millones. La diferencia
entre el valor justo y la obligación registrada de $11.7 millones se reconocerá durante el período de
servicio promedio ponderado que reste, de aproximadamente 2 años.
Para los tres meses terminados al 31 de marzo de 2011, el gasto por compensación relacionado con
unidades de acciones diferidas, restringidas y de desempeño incluido en el costo de ventas y gastos
operacionales fue $4.8 millones (2010 – $9.7 millones). Este incluye un gasto $0.6 millones (2010 –
$5.1 millones) relacionado con el efecto del cambio en el precio de las acciones de la Compañía para
los tres meses terminados al 31 de marzo 2011.
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15. Cambios en el capital de trabajo sin movimiento de efectivo:
Las variaciones en el capital de trabajo sin movimiento de efectivo para los tres meses terminados al 31
de marzo de 2011 fueron las siguientes:
Tres Meses Terminados
Mar 31 Mar 31
2011 2010
Aumento (disminución) capital de trabajo sin movimiento de efectivo:
Cuentas por cobrar $ (24.999) $ (13.928)
Inventarios 19.423 2.076
Gastos anticipados (990) 3.401
Cuentas por pagar y provisiones 46.601 (15.964)
40.035 (24.415)
Ajustes por ítemes que no tienen movimiento de efectivo y
cambios en el capital de trabajo relacionado con impuestos e
intereses pagados 5.950 670
Changes in non-cash working capital having a cash effect $ 45.985 $ (23.745)
Estos cambios dicen relación con las siguientes actividades:
Operación $ 44.486 $ (22.177)
Inversión 1.499 (1.568)
Cambios en el capital de trabajo sin movimiento de efectivo $ 45.985 $ (23.745)
16. Instrumentos financieros:
En el cuadro siguiente se presenta el valor libro de cada categoría de activos y pasivos financieros y su
rubro en el balance general:
Mar 31 Dic 31 Enero 1
2011 2010 2010
Activos financieros:
Activos financieros a valor justo con efecto en resultados
(mantenidos para la venta):
Efectivo y efectivo equivalente* $ 239.805 $ 193.794 $ 169.788
Provisión incobrable, saldo incluido en otros activos? 12.548 12.548 12.920
Préstamos y cuentas por cobrar:
Cuentas por cobrar, excluye porción corriente del financiamiento
de GeoPark 339.530 316.070 249.332
Financiamiento GeoPark, incluye porción corto plazo 20.771 25.868 46.055
Total activos financieros2? $ 612.654 $ 548.280 $ 478.095
Pasivos financieros:
Otros pasivos financieros:
Cuentas por pagar y provisiones $ 305.640 $ 259.039 $ 238.699
Deuda a largo plazo, incluye porción corriente 931.595 946.941 914.244
Pasivos financieros a valor justo con efecto en resultados
(mantenidos para la venta):
Instrumentos derivados designados como cobertura de flujo de
caja! 35.144 43.488 33.185
Instrumentos derivados – – 99
Total pasivos financieros $ 1.272.379 $ 1.249.468 $ 1.186.227
1 Elefectivo y efectivo equivalente y provisión cuentas incobrables se valorizan a su valor justo basado en precios cotizados en
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mercados activos para activos idénticos y los swaps de tasa de interés de Egipto designados como cobertura de flujo de efectivo
se miden a valor justo sobre la base a modelos aceptados en la industria e información recibida de mercados activos.
2 El valor libro de los activos financieros representa la exposición máxima al nivel de riesgo de créditos a las fechas respectivas de
reportes.
Al 31 de marzo de 2011, todos los instrumentos financieros de la Compañía se registran en el balance
general a su costo amortizado, con la excepción de efectivo y efectivo de equivalentes, instrumentos
financieros derivados y las cuentas de provisiones incobrables incluidos en otros activos que se registran
a su valor justo.
La deuda con garantías limitadas de Egipto está sujeta a un interés tasa LIBOR más un delta. La
Compañía ha firmado contratos swap de tasa de interés, que cubren los pagos de interés base LIBOR por
una tasa promedio fija de 4,8% más un delta, sobre aproximadamente el 75% de la deuda con garantías
limitadas de Egipto para el periodo 28 de septiembre 2007 al 31 de marzo 2015. La Compañía ha
designado a estos swaps de tasas de interés como cobertura de flujo de efectivo.
Estos contratos swap de tasa de interés tienen un monto nocional vigente de $357 millones al 31 de
marzo de 2011. El monto nocional disminuye durante el periodo de pago. Al 31 de marzo 2011 estos
contratos swap de tasa de interés, tienen un valor justo negativo de $35.1 millones (2010 – $43.5
millones), registrados en otros pasivos a largo plazo. El valor justo de estos contratos swap de tasa de
interés fluctuará hasta su vencimiento y los cambios en sus valores justos han sido registrados bajo el
rubro otros ingresos integrales.
17. Pasivos contingentes:
La Dirección del Servicio de Impuesto Interno de Trinidad y Tobago (BIR) emitió un resolución en 2009
en contra de nuestra subsidiaria Methanex Trinidad (Titán) Unlimited, en relación al año financiero 2003.
La resolución tiene relación con el impuesto diferido por el cargo de depreciación durante los cinco años
de exención de impuesto que terminó en 2005. El impacto del monto en disputa al 31 de marzo 2011 es
de US$26 millones aproximadamente de impuesto corriente y US$23 millones de impuestos futuros,
excluyendo cargos por intereses.
La Compañía ha presentado una objeción a esta resolución. En base a los méritos del caso e
interpretaciones legales, la administración cree que su posición debe ser mantenida y en consecuencia
no se ha registrado ninguna provisión en los estados financieros.
18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera:
Como se indica en la nota 2, estos son los primeros estados financieros interinos consolidados
resumidos de la Compañía. Las políticas contables descritas en la nota 2 se han aplicado en la
preparación de los estados financieros interinos correspondientes a los tres meses terminados al 31 de
2011, la información comparativa presentada en estos estados financieros interinos, tanto para los tres
meses terminados al 31 de marzo 2010 y el año terminado al 31 de diciembre de 2010 y en la
preparación del estados de posición financiera de apertura bajo IFRS al 1 de enero de 2010, la fecha de
transición de la Compañía. Una explicación de la NIIF 1, Adopción por primera vez de las exenciones de
las NIIF y las conciliaciones requeridas entre las NIIF y los PCGA de Canadá se describen a continuación:
MIIF 1 Adopción por Primera Vez de las Normas Internacionales de Información Financiera
En la preparación de estos estados financieros interinos consolidados resumidos, la Compañía ha
aplicado la NIIF 1, Adopción por Primera vez de las Normas Internacionales de Información Financiera,
que ofrece orientación para la adopción inicial de las NIIF a una entidad. La NIIF 1 le otorga a las
entidades que adoptan las NIIF por primera vez una serie de exenciones opcionales y excepciones
obligatorias, en ciertas áreas, con respecto al requisito general para la aplicación retroactiva plena de las
NIIF. Las siguientes son las exenciones opcionales disponibles bajo NIIF 1 que la Compañía ha elegido
aplicar:
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
Combinación de Negocios
La Compañía ha optado por aplicar la NIIF 3, Combinaciones de Negocios, de forma prospectiva para las
combinaciones de negocios que se produzcan después de la fecha de transición. La Compañía ha
elegido esta exención en virtud de IFRS 1, que elimina el requisito de re-expresar retrospectivamente
todas las combinaciones de negocios anteriores a la fecha de transición a IFRS.
Beneficios a los Empleados
La Compañía ha optado por reconocer todas las ganancias y pérdidas actuariales acumuladas en planes
de beneficios definidos de pensiones existentes a la fecha de transición de inmediato en utilidades
retenidas, en lugar de seguir difiriendo y amortizando con cargo a los resultados de las operaciones.
Refiérase a la nota 18 (b) para analizar el impacto en los estados financieros.
Valor Justo o Revalorización como Costo Estimado
La Compañía ha utilizado el monto determinado de revalorización según PCGA anteriores como el costo
estimado para determinados activos. La Compañía eligió la exención para ciertos activos que fueron
castigados bajo los PCGA de Canadá, ya que la revalorización fue ampliamente comparable con el valor
justo según las NIIF. El valor libro de esos activos en la transición a las NIIF es por lo tanto, coherente
con el valor de PCGA de Canadá en la fecha de transición.
Pagos Basados en Acciones
La Compañía optó por no aplicar la NIIF 2, Pagos-Basados en Acciones, a los instrumentos de patrimonio
concedidos antes del 7 de noviembre 2002 y aquellos concedidos pero totalmente devengados antes de
la fecha de transición a las NIIF. En consecuencia, la Compañía ha aplicado la NIIF 2 para las opciones
de acciones concedidas después del 7 de noviembre 2002 que no se encuentran plenamente
devengadas al 1 de enero de 2010.
Costos por Retiro de Activos
La Compañía ha optado por aplicar la exención de la NIIF 1 de modo que ha medido los costos de retiro
de activos al 1 de enero de 2010 en conformidad con los requisitos de la NIC 37, Provisiones, estimando
el monto que habría sido registrado en propiedad, planta y equipo cuando los pasivos surgieron por
primera vez, descontando la obligación a la fecha de transición a esa fecha usando la mejor estimación
de la tasa de descuento histórico libre de riesgo.
Propiedades de Petróleo y Gas
La Compañía ha elegido mantener el método de los PCGA canadienses, el método del costo total para
contabilizar los activos de petróleo y gas registrados al 1 de enero de 2010 como el saldo en la
transición a las NIIF.
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18.
Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
Conciliaciones entre las NIIF y los POGA de Canadá
La NIIF 1 exige que la entidad concilie el patrimonio, el resultado integral y flujo de caja de períodos
comparativos. Producto de la adopción de las NIIF la Compañía no tuvo un impacto significativo en el
flujo de efectivo operacional, de inversión o de financiación en los períodos anteriores. Sin embargo, dio
lugar a algunos cambios en la presentación. Bajo los PCGA de Canadá, los intereses pagados incluidos
en resultados se clasifican como actividades de la operación y los intereses capitalizados se clasifican
como actividades de inversión. Bajo NIIF, los intereses pagados, incluyendo intereses capitalizados, se
clasifican como actividades financieras. No hubo otros ajustes importantes para el estado de flujos de
efectivo. En la preparación de estos estados financieros consolidados interinos condensados, la
Compañía ha ajustado montos presentados previamente en los estados financieros preparados de
conformidad con los PCGA de Canadá. Una explicación de cómo la transición desde los PCGA de Canadá
a las NIIF ha afectado los estados de la posición financiera, resultados y resultados integrales de la
Compañía se presenta a continuación:
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
Conciliación de Activos, Pasivos y Patrimonio
El siguiente cuadro proporciona un resumen de los ajustes a los estados de posición financiera de
la Compañía 31 de diciembre 2010, 31 de marzo 2010 y 1 de enero 2010:
Dic 31 Mar 31 Enero 1
2010 2010 2010
Total Activos según GAAP Canadienses $ 3.070.159 $ 2.964.875 2.923.417
Leases (a) 55.114 59.621 61.095
Beneficios de los Empleados (b) (10.625) (10.107) (10.611)
Obligaciones por Retiros de Activos (c) 3.595 1.285 1.285
Costos de Financiamiento (d) 23.951 15.774 8.269
Otros – 889 126
Total activos según IFRS $ 3.142.194 $ 3.032.337 2.983.581
Total Pasivos según GAAP Canadienses $ 1.793.532 $ 1.716.444 1.687.331
Leases (a) 68.657 72.884 74.240
Beneficios de los Empleados (b) 5.658 5.787 6.038
Obligaciones por Retiros de Activos (c) 7.708 4.924 4.901
Costos de Financiamiento (d) 9.580 6.309 3.307
Posiciones de Impuestos Inciertas (e) 7.158 5.431 5.365
Pagos basados en acciones (f) 5.738 3.784 261
Impacto del Impuesto Diferido de Ajustes de Convergencia (g) (10.549) (8.694) (8.863)
Reclasificación de Interés Minoritario (h) (156.412) (143.180) (137.273)
Total Pasivos según IERS $ 1.731.070 $ 1.663.689 1.635.307
Total Patrimonio según GAAP Canadienses $ 1.276.628 $ 1.248.431 1.236.086
Leases (a) (13.543) (13.263) (13.146)
Beneficios de los Empleados (b) (16.283) (15.894) (16.650)
Obligaciones por Retiros de Activos (c) (4.113) (3.638) (3.612)
Costos de Financiamiento (d) 14.370 9.464 4.961
Posiciones de Impuestos Inciertas (e) (7.158) (5.431) (5.365)
Pagos basados en acciones (f) (5.738) (3.784) (261)
Impacto del Impuesto Diferido de Ajustes de Convergencia (g) 10.549 8.694 8.863
Reclasificación de Interés Minoritario (h) 156.412 143.180 137.272
Otros – 889 126
Total Patrimonio según IFRS $ 1411124 $ 1.368.648 1.348.274
Total pasivos y Patrimonio según IFRS $ 3.142.194 $ 3.032.337 2.983.581
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
Conciliación de Resultado Neto
El siguiente cuadro presenta un resumen de los ajustes a resultados netos para el año terminado en diciembre
31, 2010 y por los tres meses terminados el 31 de marzo 2010:
Dic 31 Mar 31
2010 2010
Resultado neto según GAAP Canadienses $ 101.733 $ 29.320
Leases (a) (398) (117)
Beneficios de los Empleados (b) 1.402 755
Obligaciones por Retiros de Activos (c) (501) (25)
Posiciones de Impuestos Inciertas (e) (1.793) (66)
Pagos basados en acciones (f) (4.588) (3.416)
Impacto del Impuesto Diferido de Ajustes (g) 1.791 (168)
Otros (126) 762
Total ajustes (4.213) (2.275)
Resultado neto según IFRS atribuíble a los accionistas de Methanex Corporation $ 97.520 $ 27.045
Pérdida neta según IFRS atribuíble a los accionistras minoritarios $ (1.990) $ (825)
Total resultado neto $ 95.530 $ 26.220
Conciliación de Resultados Integrales
El siguiente cuadro presenta un resumen de los ajustes a los resultados integrales para el año terminado el 31
de diciembre 2010 y por los tres meses terminados el 31 de marzo 2010:
Dic 31 Mar 31
2010 2010
Ingresos integrales según GAAP Canadienses $ 86.140 $ 25.269
IFRS/CDN GAAP diferencias con resultdo neto (vea el cuadro arriba) (4.213) (2.275)
Beneficios a los empleados – pérdidas actuariales (b) (1.139) –
Costos de financiamiento transferidos a propiedad, planta y equipos (d) 9.409 4.503
Resultado integral según IFRS atribuíbles a los accionistas de Methanex Corporat $ 90.197 $ 27.497
Pérdida integral según IFRS atribuíbles a los accionistas minoritarios $ (6.112) $ (692)
Total resultado integral $ 84.085 $ 26.805
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
Los elementos descritos arriba en la conciliación del estado de posición financiera, de resultado y
resultado integral entre PCGA de Canadá y las NIIF se describen a continuación:
a) Leases:
Los PCGA de Canadá requieren que un acuerdo que en su inicio se puede cumplir solo mediante el
uso de un activo o activos específicos, y que implica un derecho del uso de ese activo, puede ser un
contrato de arrendamiento o contener un arrendamiento, y por lo tanto debe ser contabilizado como
una contrato de arrendamiento, independientemente de si toma la forma jurídica de un contrato de
arrendamiento, y por lo tanto debe registrarse como un activo con un pasivo correspondiente. Sin
embargo, los PCGA de Canadá tienen provisiones de antigúedad que eximen a los contratos
contraídos antes de 2004 de estos requisitos.
Las NIIFs tienen requisitos contables similares a los GAAP de Canadá para los convenios similares a
un contrato de arrendamiento, en donde las NIIF exigen la aplicación retroactiva completa. La
Compañía tiene contratos de abastecimiento de oxígeno a largo plazo para sus plantas de metanol
Atlas y Titán en Trinidad, contraídos antes de 2004, que se consideran como contratos de
arrendamiento financiero en virtud de estas normas. En consecuencia, los contratos de suministro de
oxígeno son requeridos que sean contabilizados como arrendamientos financieros desde el inicio del
contrato original de arrendamiento. La Compañía mide el valor de estos contratos de arrendamiento
financiero y aplica la contabilidad de arrendamiento financiero en forma retroactiva desde el inicio y
hasta el 1 de enero de 2010 para determinar el impacto de apertura de NIIF. Al 1 de enero de 2010
esto resulta en un aumento al rubro propiedad, planta y equipo de $61.1 millones y otros pasivos a
largo plazo de $74.2 millones con una disminución correspondiente a las utilidades retenidas de
$13,1 millones.
En comparación con los PCGA de Canadá, para los tres meses terminados al 31 de marzo 2010 y el
año terminado 31 de diciembre de 2010 este tratamiento contable ha resultado en un menor costo
de ventas y gastos de operación, un aumento en los gastos financieros y mayores cargos por
depreciaciones y amortizaciones, con un impacto no significativo en los resultados netos. Al 31 de
marzo 2010 y 31 de diciembre de 2010, esto dio lugar a un aumento en el rubro propiedad, planta y
equipos de $59,6 millones y $55,1 millones y otros pasivos a largo plazo de $72,9 millones y $68,7
millones con la correspondiente disminución en patrimonio de $13,3 millones y $13.5 millones,
respectivamente.
b) Beneficios para los empleados:
La Compañía eligió la exención de la IFRS 1 para reconocer todas las ganancias y pérdidas
actuariales acumuladas en planes de beneficios definidos de pensiones existentes a la fecha de la
transición de inmediato en utilidades retenidas. Al 1* de enero de 2010 esto resulta en una
disminución de las utilidades retenidas de $16.7 millones, una disminución de otros activos de
$10.6 millones y un aumento de otros pasivos a largo plazo de $6.0 millones.
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
En comparación con los PCGA de Canadá, para el periodo de tres meses terminado el 31 de marzo
2010 y el año terminado al 31 de Diciembre de 2010, esto se ha traducido en un aumento de los
ingresos netos por aproximadamente $0.8 millón y $1.4 millones, respectivamente, como
consecuencia de gastos de pensión más bajos debido al reconocimiento inmediato a las utilidades
retenidas de estas pérdidas actuariales en la transición a las NIIF. Además, la política contable de la
Compañía bajo IFRS es reconocer todas las utilidades y pérdidas actuariales en otros resultados
integrales y esto resultó en un gasto de $1.1 millón para el año terminado al 31 de diciembre 2010.
Al 31 de marzo 2010 y 31 de diciembre de 2010, el reconocimiento de las ganancias y pérdidas
actuariales en utilidades retenidas dio lugar a una disminución en patrimonio neto de $15.9 millones
y $16.3 millones, una disminución en otros activos de $10.1 millones y $10.6 millones y un
aumento en otros pasivos a largo plazo de $5.8 millones y $5.7 millones, respectivamente.
Cc) Obligaciones por Retiro de Activos:
Bajo NIIF, la Compañía reconoce un pasivo para desmantelar y trasladar los activos o para restaurar
un sitio en el que se encuentren ubicados los activos. La Compañía, es requerida determinar la mejor
estimación de las obligaciones por retiro de activos para todas las plantas, mientras que de acuerdo
a los PCGA de Canadá las obligaciones por retiro de activos no fueron reconocidas con respecto a los
activos de vida indefinida o indeterminada. Además, según las IFRS un cambio en la tasa de
descuento basada en el mercado se traducirá en un cambio en la medición de la provisión. Al 1” de
enero de 2010, los ajustes a los estados financieros para reconocer las obligaciones de retiro de
activos en la transición a las NIIF se reconocen como un aumento de otros pasivos a largo plazo de
aproximadamente $4.9 millones y un aumento en el rubro propiedad, planta y equipos de
aproximadamente $1.3 millón, y el saldo remanente se registra como una disminución de las
utilidades retenidas para reflejar el gasto de depreciación y acreción de intereses desde la fecha en
que el pasivo surgió por primera vez.
En comparación con los PCGA de Canadá al 31 de marzo 2010 y 31 de diciembre 2010, el
reconocimiento de obligaciones por retiro de activos resulta en un aumento a otros pasivos a largo
plazo de aproximadamente $4.9 millones y $7.7 millones y un aumento en el rubro propiedad,
planta y equipos de aproximadamente $1.3 millones y $3.6 millones, con una disminución
correspondiente en el patrimonio y un impacto no significativo en los ingresos netos.
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
d) Costos de financiamiento:
La NIC 23 establece el tratamiento contable y la elegibilidad de los costos financiamiento. La
Compañía ha suscrito contratos de swap de tasas de interés para cubrir la variabilidad en los pagos
de intereses base LIBOR en nuestros créditos con garantías limitadas de Egipto. Bajo los PCGA de
Canadá, las liquidaciones en efectivo de estos swaps durante la construcción se registran en Otros
Ingresos Integrales Acumulados por la proporción de la Compañía 60% y el 40% es registrado en
interés minoritario. Bajo las NIIFs, las liquidaciones en efectivo durante la construcción se registran
bajo el rubro propiedad, planta y equipo. En consecuencia, se produce un aumento del rubro
propiedad, planta y equipo, de $8.3 millones, 15.8 millones y $24 millones al 1 de enero, 2010, 31
de marzo 2010, y 31 de diciembre 2010, respectivamente. El aumento al rubro propiedad, planta y
equipo se ve compensado por un aumento de otros ingresos integrales acumulados de
aproximadamente $5.0 millones, $9.5 millones, y $14,4 millones y un aumento del interés
minoritario de aproximadamente $3.3 millones, $6,3 millones, y $9,6 millones al 1 de enero 2010,
31 de marzo de 2010, y 31 de diciembre de 2010, respectivamente, sin impacto en los resultados.
e) Posiciones de Impuestos Inciertas:
La NIC 12 establece criterios de reconocimiento y medición para una posición tributaria adoptada o
que se espera será adoptado en una declaración de impuestos. Al 1 de enero de 2010, esto dio lugar
a un aumento en el pasivo por impuesto a la renta y una disminución de las utilidades retenidas de
aproximadamente $5.4 millones en comparación con los PCGA de Canadá. Para los tres meses
terminados al 31 de marzo 2010 y el año terminado al 31 de diciembre de 2010, esto se ha
traducido en una disminución del resultado neto por $0.1 millones y $1.8 millones con un aumento
correspondiente a los pasivos de impuestos.
f Pagos en Base de Acciones:
Durante 2010 la Compañía hizo su primera entrega de SARs y TSARs con respecto al plan de
incentivos a los empleados de compensación a largo plazo.
Bajo los PCGA de Canadá, ambos los SARs y los TSARs son valoradas por el método de valor
intrínseco. El valor intrínseco relacionado con los SARs y los TSARs se mide por el monto que el
precio de mercado de las acciones ordinarias de la Compañía supera al precio de ejercicio de una
unidad. Los cambios en el valor intrínseco de cada período se reconocen en resultados para la
proporción del servicio que se ha prestado en cada fecha de presentación de informes. Bajo las NIIFs,
los SARs y los TSARs tienen que ser valorizados por el método del valor justo. El valor justo
relacionado con los SARs y los TSARs se mide utilizando un modelo de valoración de opciones. Los
cambios en el valor justo estimados mediante el modelo de valoración de opciones cada período se
reconocen en resultados por la proporción del servicio que se ha prestado en cada fecha de
presentación de informes.
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18. Convergencia a Normas Internacionales de Información Financiera (continuación):
El valor justo estimado mediante un modelo de valoración de opciones será más alto que el valor
intrínseco debido al valor del tiempo incluido en el valor justo. En consecuencia, se espera que la
diferencia entre el cargo contable bajo NIIF en comparación con los PCGA de Canadá sería mayor al
inicio de la vida de un SARs y los TSARs, esta diferencia disminuiría a medida que pasa el tiempo y el
cargo contable total en última instancia, será el mismo a la fecha de ejercer.
Los SARs y los TSARs fueron concedidos en marzo de 2010, y por lo tanto, no se requiere ningún
ajuste a nuestros estados financieros al 1 de enero de 2010. La diferencia en el método de valor
justo según las NIIF en comparación con el método de valor intrínseco bajo los PCGA de Canadá, ha
resultado en una disminución en los ingresos netos de aproximadamente $3.4 millones y $4.6
millones, un aumento en otros pasivos a largo plazo de aproximadamente $3.8 millones y $5.7
millones y la disminución correspondiente en patrimonio para el periodo terminado al 31 de marzo
2010 y año terminado el 31 de diciembre 2010, respectivamente.
9) Impacto del Impuesto Diferido y Otros Ajustes:
Este ajuste representa principalmente el efecto de impuesto producto de los ajustes relacionados
con las diferencias contables entre los PCGA de Canadá y las NIIF. Al 1 de enero de 2010 esto se ha
traducido en una disminución de pasivos por impuestos diferidos y un aumento de las utilidades
retenidas de aproximadamente $8.9 millones. Para el periodo de tres meses terminado al 31 de
marzo 2010 y año terminado al 31 de diciembre de 2010, esto se ha traducido en una disminución
del resultado neto de $0.2 millón y un aumento a los resultados netos de $1.8 millones,
respectivamente.
h) Reclasificación del Interés Minoritarios desde Pasivos:
La Compañía tiene una participación del 60% en EMethanex, la empresa egipcia a través de la cual
hemos desarrollado el proyecto de metanol de Egipto. La Compañía contabiliza esta inversión
usando el método contable de consolidación que se traduce en reconocer el 100% de los activos y
pasivos de EMethanex en nuestros estados financieros. La participación de los otros inversionistas
en el proyecto se presenta como “interés minoritario”. Bajo los PCGA de Canadá, el interés
minoritario se clasifica como un pasivo, sin embargo bajo las NIIF la participación de interés
minoritario se clasifica como patrimonio, pero se presenta por separado en el patrimonio. Esta
reclasificación resulta en una disminución de pasivos y un aumento del patrimonio neto de
aproximadamente $137.3 millones, $143.2 millones y $156.4 millones al 1 de enero de 2010, 31 de
marzo 2010 y 31 de Diciembre de 2010, respectivamente.
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Methanex Corporation
Historial Trimestral (no auditado)
T1 2011 2010* 14 13 12 Ti 2009* 14 13 12 11
VOLUMEN DE VENTAS DE METANOL
(miles de toneladas)
Producido por la Compañía 848 3,540] 831 885 900 924 3,764] 880 943 941 1,000
Metanol comprado 835 2,880 806 792 678 604 1,546 467 480 329 270
Ventas base comisiones * 172 509 151 101 107 150 638 152 194 161 131
1,855 6,929 1,788 1,778 1,685 1,678 5,948 1,499 1,617 1,431 1,401
PRODUCCION DE METANOL
(miles de toneladas)
Chile 183 935 208 194 229 304 942 265 197 252 228
Titan, Trinidad 121] 891] 233 217 224 217 764] 188 188 165 223
Atlas, Trinidad (63.1%) 263| 884 266 284 96 238 1,015| 279 257 275 204
Nueva Zelanda 203 830 206 200 216 208 822 223 202 203 194
Egipto (60%) 31 – – – – – – – – – –
801 3,540 913 895 765 967 3,543 955 844 895 849
PRECIO PROMEDIO REALIZADO DEL METANOL ?
(Sltonelada) 367| 306| 348 286 284 305 225 282 222 192 199
(S/galón) 1.10] 0.92] 1.05 0.86 0.85 0.92 0.68| 0.85 0.67 0.58 0.60
INFORMACION POR ACCION ($ por acción)
Utilidad (pérdida) neta básica 0.37 1.05 0.29 0.31 0.16 0.29 0.01 0.28 (0.01) (0.06) (0.20)
Utilidad (pérdida) neta diluida 0.37 1.05 0.29 0.31 0.16 0.29 0.01 0.28 (0.01) (0.06) (0.20)
1 Ventas base comisión representan volúmenes comercializados sobre una base de comisión. Los ingresos por comisión se incluyen en ventas cuando se devengan.
El precio promedio realizado se calcula como venta, neto de comisiones ganadas, dividido por el volumen total de ventas de producción propia y comprado
? Las cifras de 2010 y la información trimestral relacionadas son reportadas de acuerdo con las MIIF ya que la fecha de transición de la compañía de PCGA de Canadá a las NIIF fue
el 1 de enero 2010. Estas cifras no han sido reveladas anteriormente. Las cifras de 2009 y los datos trimestrales relacionados se presentan de conformidad con los PCGA de Canadá
y no han sido re-expresados de acuerdo con las NIIF.
% La información por acción se calcula utilizando la utilidad neta atribuible a los accionistas de Methanex
METHANEX CORPORATION 2011 FIRST QUARTER REPORT
QUARTERLY HISTORY
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