HECHO ESENCIAL
GMAC COMERCIAL AUTOMOTRIZ CHILE S.A.
Inscripción Registro de Valoros N* 1080
Santiago, 09 de septiembre de 2013
Señor
Fernando Coloma Correa
SUPERINTENDENTE DE VALORES Y SEGUROS
Av. Libertador Bernardo O’Higgins 1449
SANTIAGO
De mi consideración:
En conformidad a los Artículos 9 y 10 de la Ley 18.045 y lo previsto en la Norma de Carácter
General N*30 de vuestra Superintendencia, debidamente facultada informo a Ud., con carácter
de Hecho Esencial, lo siguiente:
Fitch Ratings Chile elevó hasta “A(cl) desde ‘BBB+(cl) la clasificación de largo plazo en escala
nacional de GMAC Comercial Automotriz Chile S.A. (GMAC Chile). Asimismo, asignó una
perspectiva positiva para sus clasificaciones de largo plazo, retirando el watch positivo que éstas
mantenían previamente. De la misma manera, subió su clasificación nacional de corto plazo
hasta ‘N1(cl desde ‘N2(cl)’. Por su parte, la clasificación de la línea de efectos de comercio
N* 088/2011 sube hasta ‘N1/A(cl)’ desde ‘N2/BBB+(cI)’.
Se estima que la modificación de la clasificación no tendrá impacto ni efectos en la situación
financiera ni en los resultados de GMAC Comercial Automotriz Chile S.A.
Adjunto a la presente el comunicado efectuado por Fitch Ratings Chile, con fecha 6 de
septiembre de 2013, en relación al aumento de la tendencia de la clasificación de riesgo aludido
precedentemente.
Sin otro particular, saluda muy atentamente a Ud,,
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éerente General
GMAC Ce ímercial Automotriz Chile S.A.
FitchRatings
FITCH SUBE A ‘A(CL)’ CLASIFICACION DE GMAC CHILE;
OUTLOOK POSITIVO
Fitch Ratings-Santiago-06 September 2013: Fitch Ratings elevo hasta ‘A(cl) desde ‘BBB+(cl)’ la
clasificacion de largo plazo en escala nacional de GMAC Comercial Automotriz Chile S.A.
(GMAC Chile). Asimismo, asigno una Perspectiva Positiva para sus clasificaciones de largo plazo,
retirando el Watch Positivo que estas mantenian previamente. Un listado completo de las
clasificaciones de GMAC Chile se incluye al final de este comunicado.
FACTORES CLAVE DE LA CLASIFICACION
El alza de las clasificaciones de GMAC Chile y la Perspectiva Positiva asignada a sus
clasificaciones de largo plazo sigue la accion de rating tomada por Fitch el 29 de agosto de 2013
respecto de su matriz, General Motors Financial Company (GMF, IDR de largo plazo: BB+ /
Outlook Positivo) cuya clasificacion fue igualada en el mismo nivel que su matriz General Motors
Company (GM, IDR de largo plazo de BB+ / Outlook Positivo). Dicha accion se fundamenta en
que, de acuerdo con la metodologia de Fitch, GMF ha pasado a ser considerada por Fitch como una
subsidiaria fundamental para General Motors.
La accion sobre la clasificacion de GMF se fundamenta en la materializacion de la mayor parte de
la adquisicion de las subsidiarias internacionales de Ally Financial Inc. por parte de GMF
-incluyendo la de GMAC Chile en abril de 2013- y el acuerdo para capitalizar $2 billones de
dolares en GMF, de los cuales $1.3 billones ya se han aportado por parte de GM para fortalecer la
estructura patrimonial una vez terminada la adquisicion; aunado a algunas acciones de soporte en
fondeo de la matriz hacia GMF.
Fitch considera a GMAC Chile como una subsidiaria fundamental para GMF, derivado del nivel de
integracion operativo, administrativo y comercial entre las partes, ademas, por el soporte otorgado a
traves de cartas de compromiso para el acceso a fondeo bancario.
Para informacion sobre las acciones de clasificacion respecto de General Motors y GMF Inc.,
referirse al comunicado Fitch Revises General Motors’ Outlook to Positive; Upgrades General
Motors Financial’s IDR to ‘BB+-, disponible en www.fitchratings.com
El perfil financiero de GMAC Chile muestra historicamente un adecuado equilibrio entre riesgo y
retorno, con indices de rentabilidad sobre activos elevados que proveen un piso suficiente para
soportar posibles shocks crediticios. La entidad mantiene una estructura de ingresos concentrada,
aunque los margenes financieros han demostrado cierta resiliencia a traves del ciclo. A su vez, una
estructura de costos liviana permite obtener buenos niveles de eficiencia operativa. Los elementos
anteriores, en opinion de Fitch, permitirian mantener un adecuado desempeno global. Para mayor
informacion sobre las clasificaciones asignadas a GMAC Chile, referirse al comunicado Fitch
Ratifica Clasificacion de GMAC Chile con Watch Positivo, del 28 de junio de 2013, disponible en
www.fitchratings.com.y www.fitchratings.cl.
SENSIBILIDAD DE LA CLASIFICACIÓN
La Perspectiva Positiva sobre la clasificacion nacional de largo plazo de GMAC Chile, refleja la
posibilidad que, durante los proximos 24 meses, Fitch materialice bajo determinadas condiciones el
Outlook Positivo asignado a GM y GMF. Dicha accion permitiria resolver la Perspectiva Positiva
de GMAC Chile.
Fitch Ratings subio las clasificaciones de GMAC Chile de acuerdo con el siguiente listado:
— Clasificacion nacional de largo plazo sube hasta ‘A(cl)’ desde ‘BBB+(cl)’; Perspectiva Positiva;
— Clasificacion nacional de corto plazo sube hasta ‘N1(cl)’ desde ‘N2(cl)’;
— Clasificacion linea de efectos de comercio No. 088/2011 sube hasta ‘N1/A(cl)’ desde
‘N2/BBB+(cl)..
Contactos Fitch Ratings:
Abraham Martinez (Analista Primario)
Director
+562-2499-3317
Fitch Chile Clasificadora de Riesgo Ltda.
Alcantara 200, Of. 202, Las Condes
Santiago, Chile
Eduardo Santibanez (Analista Secundario)
Senior Director
+562-2499-3307
Franklin Santarelli (Presidente del Comite de Clasificacion)
Managing Director
Las clasificaciones antes senaladas fueron solicitadas por el emisor, o en su nombre, y por lo tanto,
Fitch ha recibido los honorarios correspondientes por la prestacion de sus servicios de clasificacion.
Informacion adicional disponible en ‘www.fitchratings.cl’ o ‘www.fitchratings.com’.
Metodologías aplicables:
— Metodologia de Calificacion Global de Instituciones Financieras (Octubre 10, 2012)
— Clasificacion de Subsidiarias Financieras y Holdings Bancarios (Septiembre 24, 2012)
— Metodologia para Companias de Financiamiento y Arrendamiento (Enero 9, 2013)
— Evaluacion del Gobierno Corporativo (Marzo 15, 2013)
— Metodologia de Clasificaciones Nacionales (Enero 19, 2011)
Media Relations: Magdalena Abalos, Santiago, Tel: +562-24993304, Email:
magdalena.abalos(Dfitchratings.com.
Fitch Chile es una empresa que opera con independencia de los emisores, inversionistas y agentes
del mercado en general, asi como de cualquier organismo gubernamental. Las clasificaciones de
Fitch Chile constituyen solo opiniones de la calidad crediticia, y no son recomendaciones de
compra o venta de estos instrumentos.
Las definiciones de clasificaciones de Fitch, junto a los terminos de uso de dichas clasificaciones,
se encuentran disponibles en los sitios publicos de la agencia www.fitchratings.com y
www.fitchratings.cl. Las clasificaciones, los criterios y las metodologias publicadas se encuentran
siempre disponibles en estos sitios. Asimismo, tambien se encuentra disponible el codigo de
conducta de Fitch, sus politicas de confidencialidad, conflictos de interes, firewall afiliado,
cumplimiento y otras politicas y procedimientos relevantes en la seccion ‘Code of Conduct’ del sitio
en Ingles. El emisor participo en el proceso de clasificacion solo como medio para la divulgacion
publica de la clasificacion.
ALL FITCH CREDIT RATINGS ARE SUBJECT TO CERTAIN LIMITATIONS AND
DISCLAIMERS. PLEASE READ THESE LIMITATIONS AND DISCLAIMERS BY
FOLLOWING THIS LINK:
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RATING DEFINITIONS AND THE TERMS OF USE OF SUCH RATINGS ARE AVAILABLE
ON THE AGENCY’S PUBLIC WEBSITE ‘WWW.FITCHRATINGS.COM’. PUBLISHED
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ALL TIMES. FITCH’S CODE OF CONDUCT, CONFIDENTIALITY, CONFLICTS OF
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AND PROCEDURES ARE ALSO AVAILABLE FROM THE ‘CODE OF CONDUCT’ SECTION
OF THIS SITE. FITCH MAY HAVE PROVIDED ANOTHER PERMISSIBLE SERVICE TO
THE RATED ENTITY OR ITS RELATED THIRD PARTIES. DETAILS OF THIS SERVICE
FOR RATINGS FOR WHICH THE LEAD ANALYST IS BASED IN AN EU-REGISTERED
ENTITY CAN BE FOUND ON THE ENTITY SUMMARY PAGE FOR THIS ISSUER ON THE
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Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=fc603a5cd7b8776bfa27510fea4f347fVFdwQmVFMTZRVFZOUkVFMFRsUkpORTVCUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682366909
