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Mall
GEOPARK
Santiago, 27 de Abril de 2012
Geopark Holdings Limited
Inscrito en el Registro de Valores Extranjeros bajo N* 045
Señor
Fernando Coloma Correa
Superintendente de Valores y Seguros
Av. Libertador Bernardo O”Higgins N* 1449, piso 1
PRESENTE
REF.: Adjunta traducción de información
relevante que se publicó el día 23 de
Abril en la AIM del Mercado Bursátil de
Londres.
Señor Superintendente:
En virtud de lo establecido en la Norma de Carácter General N*217, por medio de la
presente, adjunto la traducción del comunicado de prensa publicado el día 23 de Abril
de 2012 en el Alternative Market de la London Stock Exchange en donde se informa
sobre los resultados de la compañía para sus operaciones en el año finalizado el 31 de
Diciembre de 2011. Declaro bajo juramento que la información contenida en este
documento es una traducción fiel a su original en inglés.
Sin otro particular, saluda atentamente a Usted,
] Pedro Aylwin Chiorrini
“ pp.GEOPARK HOLDINGS LIMITED
Nuestra Señora de los Ángeles 179 – Las Condes, Santiago – Chile
Tel. (+56 2) 2429600 – info Ogeo-park.com – www.geo-park.com
rr
la
GEOPARK
GEOPARK HOLDINGS LIMITED
RESULTADOS DEL EJERCICIO FINALIZADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2011
GeoPark Holdings Limited (“GeoPark”, o la “Compañía”), compañía
latinoamericana dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas, con
operaciones en Chile, Colombia y Argentina (AIM: GPK), se complace en anunciar
sus resultados correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011.
Síntesis
Durante 2011, GeoPark mantuvo su sostenido record de crecimiento orgánico al
alcanzar el sexto año consecutivo de mejoras en sus indicadores de desempeño.
Importantes iniciativas llevadas a cabo durante los últimos 12 meses han permitido
a GeoPark fortalecer su situación patrimonial y ampliar su portafolio de activos,
sentando las bases para un crecimiento significativo en términos de producción y
flujos de efectivo durante 2012 y los años venideros. Algunas de estas iniciativas
incluyen:
e la adjudicación de tres nuevos bloques de hidrocarburos de alto potencial en
Tierra del Fuego, Chile;
e elingreso de LG International (“LGl”) en Geopark Chile mediante la adquisición
del 20% del negocio chileno; y
e la adquisición durante el primer trimestre de 2012 de dos compañías de
exploración y producción de petróleo y gas en Colombia, con participaciones
en diez bloques.
Principales resultados operativos
27% de incremento en la producción de petróleo: en 2011, la producción de
petróleo crudo promedió 2.510 barriles diarios (bpd), frente a 1.970 bpd en 2010,
lo que se condice con el énfasis estratégico puesto en el aumento de la
producción de petróleo, de mayor valor, en el mix petróleo/gas. En 2011, la
producción de gas natural se incrementó 2%, a un promedio de 30,5 millones de
pies cúbicos diarios (mmpcad), respecto a un promedio de 29,8 mmpcd en 2010.
Por ende, la producción total de petróleo y gas aumentó 9% a 7.593 barriles de
petróleo equivalente diarios (bped) en 2011, frente a 6.947 bped en 2010. La
producción actual de GeoPark asciende a aproximadamente 12.200 bped
(compuesto por 64% de petróleo), luego de considerar los aportes de las nuevas
propiedades en Colombia.
72% de éxito en perforaciones: el programa de perforación de 25 pozos puesto
en práctica por GeoPark en 2011, representó un equilibrio entre exploración,
evaluación y desarrollo y dio como resultado la perforación, terminación y puesta
en producción de 18 pozos (frente a doce pozos de quince perforados y puestos
en producción en 2010). De los pozos restantes, un pozo fue taponado y
abandonado y seis pozos quedaron pendientes de finalización o en etapa de
evaluación.
100% de reemplazo de las reservas: DeGolyer and MacNaughton (“D8M”), firma
independiente de ingeniería de reservorios, certificó reservas 2P por 49,5 millones
de barriles de petróleo equivalente (mmbpe) al 31 de diciembre 2011, lo que
representa un crecimiento de 6% en las reservas 2P en comparación con el 31 de
diciembre de 2010, teniendo en cuenta la producción de 2,8 mmbpe durante 2011.
La incorporación de reservas 2P dio como resultado un coeficiente de reemplazo
del 100%. Según estimaciones de D8M, las reservas P3 ascendían a 57 mmbpe
al 31 de diciembre de 2011. La firma también calculó que el valor presente neto de
las reservas 2P de GeoPark ascendía a USD 852 millones (sin ponderación por
riesgos, luego del pago de impuestos y a una tasa de descuento del 10%) y el de
reservas 3P a USD 1.418 millones (sin ponderación por riesgos, luego del pago de
impuestos y a una tasa de descuento del 10%). Las cifras de reservas
correspondientes a 2011 no incluyen aproximadamente 10 mmbpe en reservas 2P
de petróleo (estimaciones de la Compañía) adquiridas en las dos compras
realizadas en Colombia el primer trimestre de 2012.
Conversión del Bloque Fell a Fase de Explotación: en agosto de 2011 finalizó
el período de exploración del Bloque Fell, que constituye el principal bloque de
exploración y producción de la Compañía en Chile. La compañía convirtió
aproximadamente un 84% de la superficie total de este bloque, llevándola a una
etapa de explotación actualmente válida hasta 2032. (Durante el período de
exploración, GeoPark superó en 75 veces el compromiso mínimo de trabajos e
inversión en el Bloque Fell.)
Operaciones de Sísmica: durante 2011 se llevaron a cabo estudios sísmicos en
los Bloques Otway y Tranquilo en Chile, completándose un total de 293 Km en
estudios sísmicos 2D y de 165 Km? en estudios sísmicos 3D. Actualmente se está
llevando a cabo el procesamiento y la interpretación geofísica de estos estudios
para definir prospectos de perforación adicionales en ambos bloques. En el primer
trimestre de 2012 se comenzó el estudio de sísmica 3D en el Bloque Flamenco,
uno de los bloques recientemente adquiridos por GeoPark en Tierra del Fuego.
Potencial de extracción de recursos no convencionales: GeoPark ha iniciado
un proceso de evaluación y análisis técnico de su potencial de producción de
petróleo y gas shale en sus propiedades de Argentina y Chile. En Argentina,
GeoPark tiene dos bloques (aproximadamente 48.000 acres) en la Cuenca
Neuquina, con una atractiva oportunidad de producción de hidrocarburos shale en
Vaca Muerta. En Chile, las amplias superficies (aproximadamente 3,1 millones de
acres) que GeoPark opera en la Cuenca de Magallanes contienen la formación
shale de Estratos con Favrella.
Resultados Financieros
Aumento de 40% en ingresos: los ingresos totales de la Compañía se
incrementaron a 111,6 millones en 2011 (2010: USD 79,6 millones) impulsados
por la combinación de un aumento de la producción de petróleo y gas y por un
alza de los precios de ambos productos. Los ingresos por petróleo aumentaron un
52% a USD 73,5 millones, representando 66% de los ingresos totales. Esto deriva
de un aumento de 27% en la producción y un alza de 15% en los precios efectivos
del petróleo. Los ingresos por gas natural se elevaron un 21% a USD 38,1
millones.
Aumento de 54% en EBITDA: el EBITDA (ajustado por rubros no monetarios
como cargos a resultados por desvalorización, castigo a pérdida de activos y
pagos mediante acciones), se incrementó a USD 63.4 millones en 2011,
comparado con USD 41,1 millones en 2010. En el período 2011 el flujo de caja
operativo se incrementó un 106% en términos interanuales a USD 63,8 millones
(2010: USD 30,9 millones).
Aumento de 40% en netbacks: en 2011, el netback por barril de petróleo
equivalente producido se incrementó a USD 22,9 por bpe, frente a USD 16,3 por
bpe en 2010, reflejando el incremento del porcentaje de petróleo en el mix de
producción.
Aumento de 21% en el resultado neto: el resultado neto se incrementó a USD
5,1 millones (2010: USD 4,2 millones). Incidieron en el resultado neto el pago de
intereses sobre el bono (emitido en diciembre 2010) por USD 133 millones, los
gastos relacionados con la adquisición de nuevos proyectos y algunos rubros no
monetarios derivados de cargos a pérdida de activos de exploración y opciones de
compra de acciones emitidas en favor de empleados.
Aumento de 70% en Capex: el Capex aumentó a USD 98,7 millones en 2011
(2010: USD 58,0 millones), impulsado principalmente por una intensificación de las
tareas de perforación en los Bloques Fell y Tranquilo en Chile.
Aumento de 126% en Patrimonio Neto: a raíz de la operación con LG
International y la mejora del desempeño financiero durante el ejercicio, el
patrimonio neto de GeoPark se incrementó en USD 116,6 millones a USD 208,9
millones.
Posición de Liquidez Neta Positiva al Finalizar el Ejercicio: Al finalizar el
ejercicio 2011 la posición de liquidez de la Compañía era de USD 201,9 millones,
incluyendo garantías de efectivo. La deuda al cierre del ejercicio 2011 ascendía a
USD 165,3 millones, lo que da como resultado una posición de liquidez neta de
36,6 millones al 31 de diciembre de 2011 (frente a una posición de liquidez neta de
USD 64,4 millones al 31 de diciembre de 2010). La caja actual de la Compañía es
de aproximadamente USD 75 millones.
Resultados Estratégicos
Entrada de LG International en el Negocio en Chile: en marzo de 2010, LGl y
GeoPark acordaron constituir una alianza estratégica para adquirir y desarrollar en
conjunto proyectos relacionados con la producción de gas y petróleo en América
Latina. Durante 2011, la Compañía y LGl suscribieron contratos por los cuales LGl
adquirió una participación en total del 20% en el negocio de GeoPark en Chile por
una contraprestación total de USD 148 millones. Estas transacciones implicaron
una valoración del 100% del negocio de GeoPark en más de USD 780 millones y
aportaron financiamiento para nuevas oportunidades de adquisición y programas
de inversión.
Tres Nuevos Bloques de Alto Potencial en Tierra del Fuego: en septiembre de
2011, GeoPark suscribió tres contratos de participación con la Empresa Nacional
del Petróleo (“ENAP”), la compañía petrolera del estado de Chile, para la
adquisición de los bloques Campanario, Flamenco e Isla Norte ubicados en Tierra
del Fuego, Chile. Estos tres bloques abarcan más de 400.000 acres y son
similares y geológicamente contiguos al Bloque Fell, en el que actualmente la
Compañía produce alrededor de 9.500 bped. Basado en evaluaciones
preliminares, GeoPark estima actualmente unrisked mean resources (100% WI) de
50 a 100 millones bpe en los nuevos tres bloques. Siguiendo la exitosa
metodología empleada en el Bloque Fell, la Compañía también evaluará
oportunidades anticipadas de producción a partir de pozos no productivos
existentes. GeoPark se ha comprometido a invertir más de USD 101 millones en
estos bloques durante los próximos tres años. Se han firmado los contratos
especiales de operación petrolera en los bloques Flamenco e Isla Norte y está
pendiente la firma de Bloque Campanario. Durante el primer trimestre de 2012 se
iniciaron operaciones sísmicas en el Bloque Flamenco.
Adquisición de una plataforma integrada por tres bloques en Colombia: en
febrero de 2012, GeoPark adquirió Winchester Oil and Gas S.A. y La Luna Oil
Company Limited S.A. (“Winchester Luna”), compañías privadas de exploración y
producción con operaciones en Colombia. En marzo de 2012 GeoPark adquirió
Hupecol Cuerva LLC (“Hupecol”), compañía privada con dos bloques de
exploración y producción en Colombia. Las compras combinadas de Hupecol y
Winchester Luna (adquiridas por una suma total de USD 105 millones, ajustada
por capital operativo, más algunos posibles pagos eventuales), otorgan a GeoPark
en Colombia:
* participaciones (que oscilan entre un 5% y un 100%) en 10 bloques
localizados en las cuencas de Llanos, Magdalena y Catatumbo, los que
abarcan una superficie bruta de aproximadamente 220.000 acres;
e Una cartera de activos equilibrada con reservas existentes, un potencial de
desarrollo de bajo riesgo y posibilidades de exploración atractivas;
e una producción de petróleo actual de aproximadamente 2.800 bpd
extraídos de tres bloques;
e reservas 2P de petróleo de aproximadamente 10 millones de barriles y
recursos (no ponderados por riesgo) que superan los 25 millones de
barriles de petróleo (estimados por la Compañía); y
e un exitoso equipo operativo y administrativo colombiano que garantiza y
facilita la transición y puesta en funcionamiento de GeoPark en Colombia.
Contrato de Compra de Gas y Acuerdo de Incentivos: en marzo de 2011,
GeoPark suscribió un nuevo contrato comercial con Methanex Corporation
(comprador del gas de la Compañía en Chile) con el propósito de incrementar los
volúmenes de producción de gas mediante la mejora de los parámetros
económicos en la exploración y desarrollo de gas. En marzo de 2012, GeoPark
suscribió un nuevo contrato comercial con Methanex que otorga a GeoPark
incentivos adicionales para explorar y desarrollar las reservas de gas de la
Compañía en Chile.
Actividades actuales y perspectivas
GeoPark comienza 2012 con fundamentos sólidos:
una trayectoria de ejecución y crecimiento,
una amplia base de activos, incluyendo una nueva plataforma para el
crecimiento en Colombia y una plataforma de expansión en Chile,
*. mejores capacidades y organización,
e una sana posición financiera, con reservas líquidas substanciales y flujos de
efectivo provenientes de actividades operativas que la respaldan, y
+ una amplia cartera de oportunidades en nuevos proyectos.
Por consiguiente, la Compañía espera realizar importantes mejoras orgánicas en
materia operativa y de desempeño financiero durante todo 2012 luego de
implementar un ambicioso plan de inversiones que incluirá:
xxe un programa de trabajo balanceado de producción, desarrollo y exploración en
19 bloques en 3 países (Chile, Colombia y Argentina);
e inversiones por USD 220-240 millones, que se financiarán con los actuales
recursos de caja y con el flujo de la operación;
e perforación de 45 a 55 nuevos pozos -aproximadamente un 35% de los cuales
se concentrarán en la exploración de nuevas reservas; y
* un incremento proyectado en la producción promedio de gas y petróleo de
entre un 80 y un 100% respecto a 2011.
Como parte de su alianza estratégica, GeoPark también continuará trabajando
activamente con LGl para adquirir nuevos proyectos de exploración y producción
de petróleo y gas en toda América Latina. GeoPark y LGl están analizando en la
actualidad una serie de activos y oportunidades empresariales en Colombia, Perú,
Brasil, Chile, Ecuador y Argentina.
James Park, Director General Ejecutivo de la Compañía, comentó al respecto:
“Nuestros esfuerzos durante 2011 nuevamente nos permitieron continuar con
nuestro historial de mejoras constantes en el desempeño y crecimiento,
demostrando al mismo tiempo nuestras fortalezas distintivas básicas en términos
de ejecución, gestión del riesgo, creación de oportunidades y compromiso.
Comenzamos 2012 con un fuerte impulso, con cimientos sólidos e interesantes
oportunidades en el horizonte y esperamos generar durante el año un valor
substancial adicional para los accionistas de la compañía y sus partes interesadas.
En nuestra condición de primera compañía con operaciones y plataformas de
crecimiento en Chile, Colombia y Argentina, somos optimistas acerca de nuestra
capacidad para lograr un fuerte crecimiento orgánico en 2012 y a corto plazo.
También creemos que nuestra asociación estratégica con LGl nos da la
oportunidad de continuar adquiriendo nuevos proyectos y fortalecer nuestro
portafolio.”
De conformidad con las normas de AlM, la información contenida en este
documento ha sido revisada y firmada por Salvador Minitti, geólogo (con 30 años
de experiencia) y Director de Desarrollo de GeoPark.
Las estimaciones de reservas y recursos de este comunicado han sido compilada
por DeGolyer and MacNaughton y la compañía de acuerdo con 2011 Petroleum
Resources Management System producido por Society of Petroleum Engineers.
Para acceder a información en línea sobre GeoPark, se puede ingresar en
www.geo-park.com
Para mayor información contactar a:
GeoPark Holdings Limited
Andres Ocampo (Buenos Aires)
Carolina Arroyo (Santiago)
Nick Clayton (London)
Oriel Securities – Asesor designado y operador bursátil
conjunto
Michael Shaw (Londres)
Tunga Chigovanyika (Londres)
Macquarie Capital (Europe) Limited – Operador bursátil
conjunto
Paul Connolly (Londres)
Steve Baldwin (Londres)
+54 11 4312 9400
+56 2 242 9600
+44 207 734 9922
+44 (0)20 7710 7600
+44 (0)20 3037 2000
ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADO
Cifras en miles de US$ Nota 2011 2010
INGRESOS NETOS 2 111,580 79,550
Costos de producción 3 (54,513) (43,923)
GANANCIA BRUTA 57,067 35,627
Costos de exploración 4 (10,066) (5,482)
Costos administrativos 5 (18,169) (13,764)
Costos de comercialización (2,546) (2,027)
Otros costos operativos (502) (1,130)
GANANCIA OPERATIVA 25,784 13,224
Ingresos financieros 6 162 239
Costos financieros 7 (13,678) (4,427)
O TES DEL IMPUESTO A LAS 12,268 9,036
Impuesto a las ganancias (7,206) (4,856)
GANANCIA DEL EJERCICIO 5,062 4,180
Atribuible a:
Accionistas de la Compañía 54 4,180
Interés no controlante 5,008 7
Ganancia por acción (en US$) atribuible a los
accionistas de la Compañía. Básica 0.0013 0.1000
Ganancia por acción (en US$) atribuible a los 0.0012 0.0944
accionistas de la Compañía. Diluida.
ESTADO DE SITUACIÓN PATRIMONIAL CONSOLIDADO
Cifras en miles de US$ Nota 2011 2010
ACTIVO
ACTIVO NO CORRIENTE
Bienes de uso 8 224,635 159,717
Impuestos pagados por adelantado 2,957 2,655
Otros activos financieros 5,226 5,601
Activo por impuesto a las ganancias diferido 450 374
Anticipo y otros créditos 707 183
TOTAL DEL ACTIVO NO CORRIENTE 233,975 168,530
ACTIVO CORRIENTE
Otros activos financieros 3,000 –
Bienes de cambio 584 252
Créditos por ventas 15,929 13,071
Anticipo y otros créditos 24,984 3,158
Impuestos pagados por adelantado 147 1,341
Efectivo y equivalentes de efectivo 193,650 99,411
TOTAL DEL ACTIVO CORRIENTE 238,294 117,233
TOTAL DEL ACTIVO 472,269 285,763
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO
Capital atribuible a los accionistas de la
Compañía
Capital accionario 10 43 42
Prima de emisión 112,231 107,858
Reservas 115,164 3,919
Resultados no asignados (18,549) (19,527)
208,889 92,292
Interés no controlante 41,763 –
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO 250,652 92,292
PASIVO
PASIVO NO CORRIENTE
Préstamos 11 134,643 143,824
Provisiones y otros pasivos 9,412 3,153
Pasivo por impuesto a las ganancias diferido 13,109 6,014
TOTAL DEL PASIVO NO CORRIENTE 157,164 152,991
PASIVO CORRIENTE
Préstamos 11 30,613 25,564
Pasivo por impuesto a las ganancias 187 –
Deudas comerciales y otras deudas 28,535 12,710
Provisiones por otros pasivos 5,118 2,206
TOTAL DEL PASIVO CORRIENTE 64,453 40,480
TOTAL DEL PASIVO 221,617 193,471
TOTAL DEL PATRIMONIO NETO Y DEL PASIVO 472,269 285,763
ESTADO DE EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADO
Atribuible a los accionistas de la Compañía
Reserva Resultad Interés
por os no no
Capital Prima de Otra conversi asignado controlan
Cifras en miles de US$ accionario emisión Reserva ón s te Total
Patrimonio neto al 1 de enero de 2010 42 107,524 3,056 894 (26,034) – 85,482
Resultados globales:
Ganancia del ejercicio – – – – 4,180 – 4,180
Otros resultados globales – – – – – – –
Total Resultados Globales del . . . . 4,180 . 4,180
ejercicio 2010
Transacciones con los accionistas:
Pago basado en acciones – 334 (31) – 2,327 – 2,630
Total 2010 – 334 (31) – 2,327 – 2,630
Saldos al 31 de diciembre de 2010 42 107,858 3,025 894 (19,527) – 92,292
Resultados globales:
Ganancia del ejercicio – – – – 54 5,008 5,062
Otros resultados globales:
Total Resultados Globales del . . . . 54 5,008 5,062
ejercicio 2011
Transacciones con los accionistas:
Ingresos por transacciones con el _ – 111,245 _ _ 36,755 148,000
Interés no controlante (Nota 13)
Pago basado en acciones 1 4,373 – – 924 – 5,298
Total 2011 1 4,373 111,245 – 924 36,755 153,298
Saldos al 31 de diciembre de 2011 43 112,231 114,270 894 (18,549) 41,763 250,652
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO CONSOLIDADO
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Flujo de efectivo de las actividades operativas
Ganancia del ejercicio 5,062 4,180
Ajustes por:
Impuesto a las ganancias del ejercicio 7,206 4,856
Depreciación del ejercicio 26,408 22,700
Resultado por venta de bienes de uso 2,010 115
Baja de esfuerzos no exitosos 5,919 3,033
Pérdida por desvalorización 1,344 –
Intereses devengados por préstamos 11,130 2,758
Amortización de otros pasivos no corrientes (1,038) –
Descuento pasivo por remediación ambiental 350 259
Devengamiento de pagos basados en acciones 5,298 2,630
Diferencia de cambio generada por préstamos (15) 55
Variación en el capital de trabajo 89 (9,688)
Flujo de efectivo generado por las actividades operativas 63,763 30,898
Flujo de efectivo de las actividades de inversión
Pago por adquisición de bienes de uso (98,651) (58,025)
Ingresos diferidos 5,000 –
Compra de activos financieros (2,625) (3,387)
Flujo de efectivo utilizado en las actividades de inversión (96,276) (61,412)
Flujo de efectivo de las actividades de financiación
Toma de préstamos 9,668 1,853
Ingresos por emisión de bono – 130,296
Gastos por emisión de bono – (3,162)
Ingresos por transacciones con el interés no controlante 142,000 –
Pago de capital de préstamos (9,150) (36,171)
Intereses pagados (10,779) (1,666)
Flujo de efectivo generado por las actividades de financiación 131,739 91,150
Aumento neto de efectivo y equivalentes de efectivo 99,226 60,636
Efectivo y equivalentes de efectivo al 1 de enero 84,396 23,760
Efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del ejercicio 183,622 84,396
El saldo de efectivo y equivalentes de efectivo al cierre del
ejercicio se compone de la siguiente manera:
Efectivo en bancos 193,642 99,408
Efectivo disponible 8 3
Descubiertos bancarios (10,028) (15,015)
Efectivo y equivalentes de efectivo 183,622 84,396
NOTAS
Nota
1 Resumen de las políticas contables más relevantes
Bases de preparación
Los estados financieros consolidados de GeoPark Holdings Limited han sido preparados conforme
a las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF).
Sin embargo, el presente anuncio de resultados no contiene, en sí mismo, información suficiente
para cumplir con las NIIF y no constituye los estados financieros consolidados completos del Grupo
por los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010. El Estado de Situación Patrimonial
Consolidado al 31 de diciembre de 2011 y 2010, el Estado de Resultados Consolidado, el Estado
de Evolución del Patrimonio Neto Consolidado, el Estado de Flujo de Efectivo Consolidado y las
notas relacionadas correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2011 y 2010
fueron extraídos de los estados financieros consolidados completos del Grupo por los ejercicios
finalizados el 31 de diciembre de 2011 y 2010, con respecto a los cuales existe dictamen del
Auditor favorable sin salvedades. El Grupo espera publicar los estados financieros consolidados
completos en Junio de 2012. Estos resultados se presentan en dólares estadounidenses y todos
los importes han sido redondeados al millar más cercano (cifras en miles de US$), excepto en los
casos en que se indique lo contrario. Las políticas contables más relevantes del Grupo no han
sufrido variaciones con respecto a las utilizadas para la preparación de los estados financieros
consolidados del grupo para 2010.
El siguiente cuadro ilustra la estructura del Grupo al 31 de diciembre de 2011:
GeoPark Holdings
MS!
(da a (dl ES
a Argentina Limited Southern Cross
EE] El eto]
GeoPark
SE el
– Argentine
AS
A
NA
Sano
GeoParkChile GeoPark
EN OS
GeoPark
Magallanes IIS
MEE
GeoPark Fell
S.p.A.
Nota
2 Ingresos netos
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Venta de petróleo crudo 73,508 48,186
Venta de gas 38,072 31,364
111,580 79,550
Nota
3 Costos de producción
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Depreciación 25,844 22,301
Regalías 4,843 3,940
Costos de personal 4,568 2,936
Costos de la planta de gas 3,242 3,067
Costos de transporte 2,541 1,876
Mantenimiento de las instalaciones 2,302 2,206
Mantenimiento de pozos 1,692 1,293
Consumibles 1,687 1,319
Pagos basados en acciones 1,447 372
Alquiler de vehículos y transporte de personal 1,404 870
Costos de reparación 1,086 614
Costo de campamentos 1,009 955
Superficiarios 344 239
Costo de seguros 316 312
Otros costos 2,188 1,623
54,513 43,923
Nota
4 Costos de exploración
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Costos de personal 2,292 1,749
Pagos basados en acciones 985 299
Pérdida por desvalorización (a) 1,344 –
Baja de esfuerzos no exitosos (b) 5,919 3,033
Amortización de otros pasivos no corrientes (600) –
Otros servicios 126 401
10,066 5,482
(a) La pérdida por desvalorización del 2011 corresponde a los activos exploratorios en el
Bloque Del Mosquito y se basó en el test de recuperabilidad efectuado.
(b) El cargo del 2011 corresponde a la baja de activos de exploración y evaluación en el
Bloque Fell. Dicho cargo incluye el costo de un pozo exploratorio no exitoso por US$
2,331,000. De acuerdo con las políticas contables del Grupo, considerando que no se
efectuarán trabajos adicionales, pozos correspondientes a años anteriores han sido dados de
baja por US$ 3,588,000. El cargo en el 2010 corresponde a la baja de activos de exploración y
evaluación por US$ 2,793,000 y US$ 240,000 en el Bloque Fell y Bloque Del Mosquito
respectivamente.
Nota
5 Costos administrativos
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Costos de personal 5,282 3,826
Pagos basados en acciones 2,866 1,959
Honorarios de consultores 1,896 2,499
Nuevos proyectos 1,726 974
Gastos de oficina 1,025 696
Honorarios de directores 903 822
Gastos de viajes 686 242
Costos de comunicaciones e informática 539 454
Depreciación 501 290
Otros gastos administrativos 2,745 2,002
18,169 13,764
Nota
6 Ingresos financieros
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Diferencia de cambio 32 237
Intereses ganados 130 2
162 239
Nota
7 Costos financieros
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Cargos bancarios y otros costos financieros 1,856 534
Diferencia de cambio 496 921
Descuento pasivo por remediación ambiental 350 259
Intereses y amortización de costos de emisión de deuda 11,573 3,110
Menos: montos activados en activos calificados (597) (397)
13,678 4,427
Nota
8 Bienes de uso
Instalacione
sy
Pozos de Muebles, maquinaria Activos de
petróleo y equipos y de Edificios y Obras en exploración
Cifras en miles de US$ gas rodados producción mejoras curso y evaluación Total
Costo al 31 de diciembre ¿96 696 1,445 38,142 2,076 16,197 23,412 207,898
de 2010
Altas 2,318 825 1,261 156 56,570 39,469 100,599
Bajas (227) (177) (1,852) – (272) – (2,528)
Desvalorización – – – – – (7,263) (7,263)
Transferencias 43,239 82 9,551 205 (39,599) (13,478) –
gasto 3131 de diciembre 471956 2,175 47,102 2,437 32,896 42,140 298,706
A o (83,508) (851) (13,308) (514) . – (48,181)
Depreciación (20,096) (343) (5,767) (202) – – (26,408)
Bajas – 71 447 – – – 518
Depreciación al 31 de
diciembre de 2011 (53,604) (1,123) (18,628) (716) – – (74,071)
Saldo al 31 de diciembre 118,352 1,052 28,474 1,721 32,896 42,140 224,635
de 2011
Nota
9 Información por segmentos
Cifras en miles de US$ Argentina Chile Corporate Total
2011
Ingresos netos 1,477 110,103 – 111,580
Ganancia bruta 179 56,888 – 57,067
EBITDA ajustado (1,081) 70,421 (5,949) 63,391
Depreciación (1,083) (25,297) (28) (26,408)
Desvalorización y bajas (1,344) (5,919) – (7,263)
Total activo 10,895 453,384 7,990 472,269
Empleados (promedio) 83 98 1 182
Una conciliación del total del EBITDA ajustado y el resultado del ejercicio antes de impuestos se
detalla a continuación:
Cifras en miles de US$ 2011
EBITDA ajustado para segmentos que se reportan 63,391
Depreciación (26,408)
Devengamiento de pagos basados en acciones (5,298)
Desvalorización y baja de esfuerzos no exitosos (7,263)
Otros (a) 1,362
Ganancia operativa 25,784
Costos financieros netos (13,516)
Ganancia antes de impuestos 12,268
(a) Incluye costos activados internamente.
Nota
10 Capital accionario
A continuación se detalla el capital accionario de la Compañía:
Acciones Acciones Miles de
Historial de acciones ordinarias de GeoPark emitidas al cierre US$
Fecha (millones) (millones) Cierre
Acciones en circulación al final de 2009 41.7 42
Emisión de acciones para Directores no ejecutivos 2010 0.02 41.7 42
Diciembre
Adjudicación de acciones 2010 0.02 41.7 42
Acciones en circulación al final de 2010 41.7 42
Emisión de acciones para Directores no ejecutivos 2011 0.01 41.7 42
Adjudicación de acciones Mayo 2011 0.06 41.8 42
Adjudicación de acciones Octubre 2011 0.10 41.9 42
Opciones de acciones por IPO Octubre 2011 0.60 42.5 43
Acciones en circulación al final de 2011 42.5 43
Durante 2011, la Compañía emitió 12,028 (14,704 en 2010) acciones a Directores no ejecutivos
como compensación por sus honorarios de conformidad con los contratos vigentes. Las acciones
fueron emitidas al precio promedio del período, generando una prima de emisión de US$ 130,733
(US$ 91,000 en 2010).
Durante 2011, 158,000 (22,000 en 2010) nuevas acciones ordinarias fueron emitidas, de
conformidad con un acuerdo de consultoría por servicios prestados a GeoPark Holding Limited
generando una prima de emisión de US$ 1,730,000 (US$ 243,000 in 2010).
El 6 de octubre de 2011, 601,235 acciones ordinarias fueron asignadas al fondo fiduciario de
empleados en anticipación del ejercicio del Plan de Opciones del 2006.
Nota
11 Préstamos
Cifras en miles de US$ 2011 2010
Montos pendientes al 31 de diciembre
Methanex Corporation (a) 18,068 25,848
Banco de Crédito e Inversiones (b) 8,845 541
Descubiertos bancarios (c) 10,028 15,015
Obligaciones negociables (d) 128,315 127,984
165,256 169,388
Clasificados en:
No corriente 134,643 143,824
Corriente 30,613 25,564
(a) El financiamiento obtenido en 2007, para el desarrollo y las actividades de inversión en el
Bloque Fell, está estructurado como un contrato de preventa de gas con un período de seis
años de amortización y una tasa de interés LIBOR fija. En cada ejercicio, el Grupo se compromete
a devolver el capital hasta un importe equivalente al importe del préstamo multiplicado por un
porcentaje específico. Sujeto a ese importe anual máximo de devolución de capital, el Grupo
pagará capital e intereses en un importe equivalente a la cantidad de gas especificada en el
contrato a su correspondiente precio de venta.
El 30 de octubre de 2009 se celebró un nuevo contrato de préstamo con Methanex Corporation
mediante el cual Methanex financió las porciones de solicitudes de fondos para el joint venture
Otway por US$ 3,100,000. El préstamo está siendo cancelado mediante la financiación por parte
de GeoPark de la porción de fondos solicitados por Methanex entre agosto 2011 y el 11 de mayo
de 2012 (o con anterioridad a esa fecha). Todo monto del préstamo que al 11 de mayo de 2012 se
encuentre pendiente deberá cancelarse mediante un pago único realizado en esa fecha. El
préstamo se utilizará para la exploración, el desarrollo y la producción de gas natural desde el
Bloque Otway. Este préstamo no devenga intereses.
(b) GeoPark Chile Limited adquirió un establecimiento para que funcione como base operativa del
Bloque Fell. El establecimiento se compró mediante crédito hipotecario otorgado por el Banco de
Crédito e Inversiones (BC!), un banco chileno privado. El crédito se otorgó en pesos chilenos a una
tasa de interés del 6.6% y el plazo de cancelación es ocho años. El saldo a pagar al 31 de
diciembre de 2011 asciende a US$ 410,000.
Adicionalmente, durante el primer trimestre de 2011, GeoPark TdF obtuvo financiamiento a corto
plazo del BCI para comenzar las operaciones en los nuevos bloques adquiridos. Este
financiamiento está estructurado como una línea de crédito con vencimiento dentro a un año. El
saldo a pagar por dicha al 31 de diciembre de 2011 asciende a US$ 8,435,000
(c) El Grupo obtuvo líneas de crédito por aproximadamente US$ 15,000,000.
(d) Colocación privada de obligaciones negociables correspondientes a la categoría Reg S por
valor de US$133 millones, realizada el 2 de diciembre de 2010. Las obligaciones negociables
pagan un cupón anual de 7.75% y su vencimiento tendrá lugar el 15 de diciembre de 2015. Las
obligaciones negociables son garantizadas por GeoPark, con una prenda sobre el 51% de las
acciones de GeoPark Fell. Asimismo, el contrato de emisión de las obligaciones negociables prevé
la colocación, bajo el mismo instrumento de emisión, de obligaciones negociables adicionales por
una suma de hasta US$ 27 millones, con sujeción al mantenimiento de determinados ratios
financieros. Los fondos netos obtenidos por la emisión de las obligaciones negociables se están
utilizando para respaldar la estrategia de crecimiento de la Compañía y mejorar la flexibilidad
financiera de ésta.
El valor justo de estos instrumentos financieros al 31 de diciembre de 2011 asciende a US$
159,602,000 (US$ 158,492,000 en 2010).
Nota
12 Pagos basados en acciones
Programa de Beneficios en acciones y Plan de Opciones
El Grupo ha establecido un Programa de Beneficios en acciones y un Plan de Opciones para
ejecutivos. Los mismos fueron establecidos para incentivar a los Directores, al nivel gerencial y a
los empleados, permitiendo a todos ellos beneficiarse con el incremento del valor bursátil de la
Compañía.
Durante 2008, los accionistas de GeoPark autorizaron a la Junta de Directores a destinar hasta el
12% del capital emitido a efectos del Plan de Incentivos a Largo Plazo para Empleados basado en
el Desempeño.
Las principales características de los Programas de Beneficios de Acciones son:
*e Todos los empleados son elegibles.
+ Precio de ejercicio es igual al valor nominal de las acciones.
. Período de adjudicación es de cuatro años.
+ Las Recompensas específicas son revisadas y aprobadas por los Directores ejecutivos y el
Comité de Remuneración de la Junta de Directores.
Detalle de los costos y las características de los diferentes Programas de Beneficios en acciones
son descriptos en la siguiente tabla:
Cantidad de Acciones no
Año Fecha de otorgamiento acciones adjudicadas 2011
2011 15 de diciembre de 2011 500,000 – 37
2010 15 de diciembre de 2010 1,000,000 136,900 2,776
2008 15 de diciembre de 2008 1,000,000 41,686 925
Subtotal 3,738
Beneficios en acciones por contratos Octubre de 2010 120,000
de servicios 300,000 672
Beneficios en acciones por contratos 31 de agosto de 2011
de servicios 90,000 757
Acciones concedidas a Directores no
ejecutivas 131
5,298
Los beneficios no adjudicados son cancelados, puesto que corresponden a empleados que han
dejado al Grupo antes de la fecha de adjudicación.
Nota
13 Operaciones de negocios
Relación estratégica con LGl
El 12 de marzo de 2010, LGl y la Compañía acordaron formar una asociación estratégica para
adquirir y desarrollar conjuntamente proyectos de extracción de petróleo y gas en Latinoamérica.
Durante 2011, GeoPark y LGl suscribieron los siguientes acuerdos, a través de los cuales LGl
adquirió una participación del negocio chileno del Grupo:
. El 20 de Mayo de 2011, la Compañía (a través de sus subsidiarias GeoPark Chile Agencia
en Chile y GeoPark Chile S.A.) y LGl firmaron un acuerdo de suscripción mediante el cual
LGl suscribe 10 millones de acciones ordinarias que representan el 10% del interés
accionario en GeoPark Chile S.A, la compañía dueña de los activos Chilenos, por la suma
de US$ 70,000,000.
. El 4 de Octubre de 2011, se firmó una modificación al acuerdo del 20 de Mayo de 2011
mediante el cual 12.5 millones de acciones ordinarias de GeoPark Chile S.A. son suscriptas
por LGl, por la suma de US$ 78,000,000, representando un 10% adicional.
Las transacciones mencionadas anteriormente han sido consideradas como el costo de la baja y,
de acuerdo con NIC 27, han sido contabilizadas como una transacción con el interés no
controlante. En consecuencia, la ganancia que surge de las transacciones por US$ 111,245,000 ha
sido reconocida a través de patrimonio en lugar de a través del estado de resultados del año.
Bloques de Tierra del Fuego
En 2011, luego de participar del proceso de invitación a compañías petroleras internacionales para
asociarse con ENAP, GeoPark fue el beneficiario de tres bloques en Tierra del Fuego (Isla Norte,
Flamenco y Campanario).
GeoPark es el operador en todos los bloques con una participación del 60% en Isla Norte y del
50% en los otros 2 bloques.
Los compromisos futuros asumidos por GeoPark fueron:
– 3 pozos exploratorios y 350 km2 de sísmica en el bloque Isla Norte
– 8pozos exploratorios y 578 km2 de sísmica en el bloque Campanario
– 10 pozos exploratorios y 570 km2 de sísmica en el bloque Flamenco
Como parte del acuerdo, las inversiones realizadas en el primer periodo exploratorio serán
asumidas 100% por GeoPark y no serán recuperables en el futuro (compromiso de 21 pozos
exploratorios y 1,498 km2 de sísmica 3D). Si se alcanza producción comercial, ambas partes
financiarán el desarrollo y los gastos operativos sobre una base a pro rata.
Nota
14 Hechos posteriores
Adquisiciones en Colombia
En febrero de 2012, GeoPark adquirió dos compañías privadas de exploración y producción que
operan en Colombia: “Winchester Oil and Gas S.A”. y “La Luna Oil Company Limited S.A.”
(Winchester Luna”).
En marzo de 2012, una segunda adquisición tuvo lugar con la compra de “Hupecol Cuerva LLC”
(“Hupecol”), una compañía privada con dos bloques de exploración y producción en Colombia.
Las compras de Hupecol y Winchester Luna (adquiridas por un monto total de
US$ 105,000,000, ajustado por capital de trabajo, más ciertos posibles pagos contingentes) le
proporcionan a GeoPark en Colombia lo siguiente:
. Participación en 10 bloques (con rangos de participación del 5% al 100%), con licencia de
Operaciones en cuatro de ellos, localizados en las cuencas de los Llanos, Magdalena y
Catatumbo, cubriendo un área de aproximadamente 220,000 acres.
+ Un portfolio de activos de riesgo balaceado con reservas existentes, potencial de desarrollo
de bajo riesgo y atractivas posibilidades de exploración. Con una producción de petróleo
que actualmente ronda los 2.800 barriles diarios (bpd) provenientes de tres bloques.
+ Reservas de petróleo 2P que ascienden a aproximadamente 10 millones de barriles netos
y recursos exploratorios (no ajustados por riesgo) equivalentes a 25+ millones de barriles
para GeoPark (estimación de la Compañía).
+ Un experimentado equipo operativo y administrativo colombiano que garantiza y facilita la
transición y puesta en funcionamiento de GeoPark en Colombia junto con Asociaciones y
Joint Ventures con los principales operadores de Colombia
Las adquisiciones fueron afrontadas con los recursos de efectivo existentes al 31 de Diciembre de
2011. De la misma manera, la Compañía financiará el programa de inversiones con la misma
fuente de recursos.
Acuerdo con Methanex
En marzo de 2012, la Compañía y Methanex firmaron una nueva enmienda al Acuerdo de
Suministro de Gas, para incentivar el desarrollo de reservas. A través del nuevo acuerdo, la
Compañía se compromete a cumplir con un programa de perforación de un mínimo de cinco
nuevos pozos de gas durante 2012. Methanex soportará parte de los costos de la perforación de
los pozos, de manera de mejorar la ecuación económica del proyecto.
Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=6ba4a916f42f08d88a01f263351b1815VFdwQmVFMXFRVEJOUkVFeFRucGpORTlCUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682366909
