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GEOPARK
Santiago, 26 de Enero de 2011
Geopark Holdings Limited
Inscrito en el Registro de Valores Extranjeros bajo N* 045
Señor
Fernando Coloma Correa
Superintendente de Valores y Seguros
Av. Libertador Bernardo O”Higgins N* 1449, piso 1
PRESENTE
REF.: Adjunta información relevante que se publicó el día
de hoy en la AIM del Mercado Bursátil de Londres.
Señor Superintendente:
En virtud de lo establecido en la Norma de Carácter General
N*217 sección Il, por medio de la presente, adjunto información considerada como
relevante para la empresa, que ha sido entregada el día de hoy en la Alternative
Investment Market, mercado secundario de la London Stock Exchange, en donde
mediante un comunicado de prensa se entrega información actualizada sobre las
operaciones de GeoPark al cierre del ejercicio 2010.
La información adjunta consiste en un comunicado de
prensa de una página en idioma Inglés, y de la respectiva traducción del mismo al
idioma Español, la que también está contenida en una página. Con respecto a la
traducción del comunicado al idioma Español, declaro bajo juramento que la
información contenida en este documento es una traducción fiel a su original en inglés
que contiene la información que ha sido entregada en la Alternative Investment
Market.
Sin otro particular, saluda atentamente a Usted,
AVDA. ISIDORA GOYENECHEA 3162, O£.801 – LAS CONDES – SANTIAGO – CHILE
TELEFONO (56-2) 245-6616 – FAX (56-2) 245-6636 – E-MAIL: aylwinabogadosZaylwinabogados.cl – aaylwinQaylwinabogados.cl
rr
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GEOPARK
Embargoed for release at 7.00 a.m. 26 January 2011
GEOPARK HOLDINGS LIMITED
2010 YEAR-END OPERATIONS UPDATE
GeoPark Holdings Limited (“GeoPark” or the “Company”), the Latin American oil
and gas exploration and production company operating in Chile and Argentina,
(AlM: GPK) is pleased to provide an operations update for 2010. Final results for
the year ended 31 December 2010 will be released during the first half of April
2011.
Summary
For GeoPark, 2010 represented its fifth successive year of strong growth in all
key oil and gas performance measures. Importantly, the Company is now
positioned for accelerated expansion in 2011.
Operationally in 2010, oil and gas production grew and reserves increased.
Financially, revenues and cashflow grew and the Company achieved profitability.
Strategically, the Company entered into a partnership with LG International (LGl),
the Korean conglomerate, to acquire new projects throughout Latin America and
raised US$133 million through a substantially oversubscribed bond placement in
Chile to fund new project acquisitions. In response to these achievements,
GeoPark’s market value more than doubled during 2010.
Operational Performance
+ 80% Drilling Success: GeoPark drilled, completed and put into production
12 out of 15 wells drilled during 2010 (compared to 9 out of 9 wells drilled and
put into production in 2009). The drilling program, which was part of a total
US$60 million capital expenditure program, represented a balance between
exploration, appraisal and development prospects and included an attractive
oil field discovery in Guanaco. GeoPark is expecting to drill eight new wells to
develop and produce the Guanaco field during 2011.
10% Oil and Gas Production Increase: GeoPark’s net oil and gas
production increased to approximately 7,000 barrels of oil per day equivalent
(boepa), led by a 58% growth in oil production and with broadly constant gas
production. The total increase was below guidance given at the time of the
2010 first half results and reflects a combination of steeper than expected
decline curves on certain wells, a series of facility bottlenecks and the late
commissioning of a new drilling rig, which prevented drilling through
November and December. GeoPark is contracting a second drilling rig during
the first half of 2011 to recover this lost time and accelerate its drilling on the
Fell Block during 2011.
29% Growth in 2P Reserves: Management estimates an increase of
approximately 29% in 2P oil and gas reserves, after deducting production for
the period, to around 50 million barrels of oil equivalent at year-end,
compared to the last independent reserve certification completed in July 2009
by DeGolyer and MacNaughton. This estimated increase results from a 62%
growth in 2P oil reserves and a 18% growth in 2P gas reserves. DeGolyer
and MacNaughton is currently completing its independent evaluation and will
issue its report around the time of the Company’s year-end results.
High Impact Tranquilo Block Prospect: The Company’s geoscience team
continued to expand its development and exploration prospect inventory on
the three Chilean blocks. Following 2D and 3D seismic surveys and
interpretation on GeoPark’s newly-acquired Tranquilo and Otway blocks,
GeoPark is preparing to drill the Esperanza prospect on the Tranquilo Block
in the first half of 2011. Esperanza is a high risk prospect targeting unrisked
mean resources of 715 billion cubic feet of gas. A re-organisation of equity
interests in the Tranquilo and Otway blocks, once ratified by the Chilean
Government, will result in GeoPark having a 25% working interest and
operatorship of both blocks.
Infrastructure and Facilities Expansion: GeoPark continued to invest in
surface facilities to commercialise its drilling successes on the Fell Block and
increase its operational efficiency. During 2010, a fourth compressor was
added at the Kimiri Aike Dew Point Plant, increasing gas handling capacity to
88 million cubic feet per day. Additional investments in 2010 included a
gathering system line expansion, well-site production facilities and alternate
access routes to the main regional pipeline. At the end of 2010, GeoPark took
delivery of a new state-of-the-art hydraulic drilling rig from Petreven in an
effort to increase the speed of drilling wells and an overall targeted 15-20%
reduction in drilling costs. The rig is scheduled to begin drilling in early
February 2011.
Financial Performance
80% Revenue Growth: Total revenues in 2010 increased by approximately
80% to US$81.0 million, compared to US$44.8 million reported in 2009.
Higher revenues in 2010 reflect a combination of higher production volumes,
a further rebalancing of production in favour of oil and higher average prices
for both oil and gas. Average oil prices in Chile increased by 43% to US$72
per barrel in 2010, whereas average gas prices increased by 46% to
approximately $3.13 per thousand cubic feet.
100% EBITDA Increase: EBITDA increased to approximately US$40 million
in 2010, more than twice the level of US$18 million reported in 2009. EBITDA
per barrel of oil equivalent produced increased from approximately US$7.70
to US$16.20 per barrel, an increase of 110%.
Achieved Profitability: GeoPark expects to realise positive net income for
2010 (compared to a loss of US$8.0 million in 2009).
US$133 Million Funding: In December 2010, GeoPark successfully placed
US$133 million of notes (7 3/4% 5 year Reg-S) principally with Chilean
investors. This funding provides GeoPark with approximately US$100 million
to support new project acquisitions and to complement the LGl acquisition
partnership. The remaining proceeds are to be used to partially re-finance
existing debt facilities and partially fund the 2011 work programme. At the end
of 2010, GeoPark had net debt of US$70 million, comprising term debt
(including the notes) of US$174 million and cash of approximately US$104
million.
Strategic Developments
LGI Latin American Acquisition Partnership: In 2010, LGl and GeoPark
entered into a new strategic partnership to jointly acquire and develop
upstream projects in Latin America, initially in the US$100-500 million range.
The partnership has initiated a review of oil and gas upstream opportunities
throughout Latin America, with projects currently being evaluated in Chile,
Argentina, Brazil, Peru and Colombia, and is targeting the closing of the first
project in 2011.
Strengthening of the Team: During 2010, GeoPark continued to strengthen
its management and operational team. Key hires include Carlos Portela, a
recognised Colombian petroleum engineer and executive (formerly with BP)
who assumed the role of Managing Director. Dr. Carlos Gulisano, formerly
Managing Director, joined GeoPark’s Board of Directors.
2011 Outlook and Investment Programme
GeoPark’s 2011 investment programme is expected to involve a combination of
organic and acquisition-led growth. Total capital expenditure on existing blocks in
Chile and Argentina is budgeted to be approximately US$70-80 million.
The projected 2011 work programme will include drilling between 20-25 wells –
primarily to continue to explore and develop the Fell Block and to begin initial
exploration of the Tranquilo Block. Two drilling rigs will be employed during the
first half of 2011 and one drilling rig during the second half. Additional investment
will be made in new facilities on the Fell Block including an oil treatment plant in
the Alakaluf area and several tie-ins and de-bottlenecking of gas production
facilities.
Average oil production is forecasted to grow by 40-50%, with total oil and gas
production expected to grow by approximately 10-15%.
Commenting, James Park, Chief Executive Officer, said: “GeoPark continued to
grow and take significant steps forward in 2010 — putting in place many of the
building blocks that will enable the Company to transition into being a larger
entity over the medium term. We believe 2011 will mark an inflection point for
GeoPark, and we look forward with confidence that we will continue to deliver
growth in value for our shareholders.”
In accordance with the AIM Rules, the information in this report has been
reviewed and signed off by Mr. Carlos Portela, MSc, Petroleum Engineer, (33
years of oil and gas experience) and Managing Director of GeoPark.
GeoPark can be visited online at www.geo-park.com
For further information please contact:
GeoPark Holdings Limited
Martín Pérez de Solay (Buenos Aires) +54 11 4312 9400
Nick Clayton (London) +44 (0)20 7734 9922
Oriel Securities Limited – Nominated Adviser and Joint Broker
Michael Shaw (London) +44 (0)20 7710 7600
Jonathan Walker (London)
Macquarie Capital Europe Limited – Joint Broker
Paul Connolly (London) +44 (0)20 3037 2000
Ben Colegrave (London)
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GEOPARK
Para publicación a las 07:00 a.m. 26 de enero de 2011
GEOPARK HOLDINGS LIMITED
INFORMACIÓN ACTUALIZADA SOBRE OPERACIONES
AL CIERRE DEL EJERCICIO 2010
GeoPark Holdings Limited (“GeoPark” o la “Compañía”, la compañía
latinoamericana dedicada a la exploración y producción de petróleo y gas, con
operaciones en Chile y Argentina (AIM: GPK), se complace en brindar información
actualizada sobre sus operaciones durante el ejercicio 2010.
Los resultados definitivos correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de
diciembre de 2010 se publicarán durante la primera quincena de abril de 2011.
Síntesis
Para GeoPark, 2010 fue el quinto año consecutivo en el que logró un crecimiento
vigoroso en todos los parámetros de desempeño fundamentales relacionados con
el petróleo y el gas. Lo que es importante, la Compañía se encuentra ahora
posicionada para expandirse aceleradamente en 2011.
En términos operativos, durante 2010 la producción de petróleo y gas aumentó y
las reservas se ampliaron. En términos financieros, los ingresos y los flujos de
efectivo aumentaron y la compañía alcanzó un nivel de rentabilidad. Desde una
perspectiva estratégica, la Compañía se asoció con LG International (LGl), el
conglomerado coreano, con el propósito de adquirir nuevos proyectos en toda
América Latina, y obtuvo USD 133 millones mediante una colocación de
obligaciones negociables (con un substancial nivel de sobre suscripción) en Chile
para financiar la adquisición de nuevos proyectos. Como consecuencia de estos
logros, el valor de mercado de GeoPark se duplicó durante 2010.
Desempeño operativo
+ 80% de éxito en materia de perforaciones. GeoPark pertoró, finalizó y puso
en producción 12 pozos, de 15 perforados durante 2010 (en comparación con
9 pozos, de 9 perforados y puestos en producción durante 2009). Este
programa de perforaciones, que fue parte de un programa de gastos de capital
por un total de USD 60 millones, aportó un equilibrio entre prospectos de
exploración, evaluación y desarrollo e incluyó el descubrimiento de un atractivo
yacimiento de petróleo en Guanaco. GeoPark estima que durante 2011
perforará ocho pozos nuevos para desarrollar el yacimiento Guanaco y ponerlo
en producción.
10% de incremento en la producción de petróleo y gas. La producción neta
de petróleo y gas de GeoPark se incrementó a aproximadamente 7.000 barriles
de petróleo equivalente diarios (bped), liderada por un crecimiento de 58% en
la producción de petróleo, mientras que la producción de gas se mantuvo
constante en términos generales. El incremento total se ubicó por debajo de los
pronósticos formulados al exponerse los resultados correspondientes al primer
semestre de 2010 y refleja una combinación de factores: curvas de
agotamiento más pronunciadas de lo esperado en determinados pozos, una
serie de cuellos de botella en instalaciones y la puesta en funcionamiento
tardía de un nuevo equipo de perforación que impidió la realización de tareas
de perforación durante noviembre y diciembre. GeoPark está contratando un
segundo equipo de perforación para contar con él durante el segundo semestre
de 2011, de modo tal de recuperar el tiempo perdido y acelerar sus tareas de
perforación en el Bloque Fell durante 2011.
29% de crecimiento en reservas 2P. La dirección de la Compañía estima un
incremento de aproximadamente 29% en sus reservas 2P de petróleo y gas, a
aproximadamente 50 millones de barriles de petróleo equivalente a fin del
ejercicio, tomando como referencia la última certificación independiente de
reservas realizada en julio de 2009 por DeGolyer and MacNaughton. Esta
estimación de crecimiento se basa en un incremento del 62% en las reservas
de petróleo 2P y un crecimiento del 18% en las reservas de gas 2P.
Actualmente, DeGolyer and MacNaughton está finalizando su evaluación
independiente y emitirá el informe correspondiente aproximadamente en el
momento de la presentación de los resultados de la Compañía al cierre del
ejercicio anual.
Un prospecto de alto impacto en el Bloque Tranquilo. El equipo de
geociencias de la compañía continuó ampliando su cartera de prospectos de
exploración y desarrollo en los tres bloques chilenos. Luego de realizarse los
estudios sísmicos 2D y 3D y las tareas de interpretación correspondientes en
los bloques Tranquilo y Otway, recientemente adquiridos por GeoPark, la
Compañía se está preparando para perforar el prospecto Esperanza en el
Bloque Tranquilo durante el primer semestre de 2011. Esperanza es un
prospecto de alto riesgo y el objetivo para éste es un valor medio no ponderado
por riesgo de 715.000 millones de pies cúbicos de gas. Una reorganización de
las participaciones de titularidad en los bloques Otway y Tranquilo, previa
ratificación del Estado Chileno, dejará a GeoPark con una participación
operativa de 25% en ambos bloques, teniendo a su cargo la operación de
éstos.
Expansión de la infraestructura y las instalaciones. GeoPark continuó
invirtiendo en instalaciones de superficie para comercializar los recursos
obtenidos en el Bloque Fell y mejorar la eficiencia de sus operaciones. Durante
2010, se agregó un cuarto compresor a la planta de punto de rocío Kimiri Aike,
incrementando la capacidad de producción de gas a 88 millones de pies
cúbicos diarios. Además, durante 2010 se realizaron inversiones adicionales
que incluyeron la expansión de las líneas del sistema de recolección,
instalaciones de producción en los emplazamientos de los pozos y rutas de
acceso alternativas a la tubería regional principal. Hacia fines de 2010,
GeoPark recibió un nuevo equipo de perforación hidráulica de última
generación de Petreven, en un esfuerzo por aumentar el ritmo de perforación
de pozos. Con esta adquisición, la compañía proyecta una reducción global de
15-20% en sus costos de perforación. Se estima que el equipo comenzará a
utilizarse a principios de febrero de 2011.
Desempeño Financiero
Aumento de 80% en los ingresos. En 2010, los ingresos totales de la
Compañía registraron un incremento de aproximadamente 80%, a USD 81,0
millones, en comparación con los USD 44,8 millones informados en 2009. El
aumento de los ingresos en 2010 refleja la suma del incremento de los
volúmenes de producción, un rebalanceo adicional de la producción en favor
del petróleo y un aumento de los precios promedio tanto del petróleo como del
gas. En Chile, los precios promedio del petróleo aumentaron un 43%, a USD
72 el barril, en 2010, mientras que los precios promedio del gas se
incrementaron un 46%, a aproximadamente USD 3,13 por millar de pies
Cúbicos.
100 de incremento de EBITDA. En 2010, el valor EBITDA de la compañía se
elevó a aproximadamente USD 40 millones, más que duplicando el nivel de
USD 18 informado en 2009. El EBITDA por barril de petróleo equivalente
producido se elevó de aproximadamente USD 7,70 a USD 16,20 el barril, lo
cual constituye un aumento del 110%.
Logro de la rentabilidad. GeoPark estima que obtendrá un resultado neto
positivo durante 2010 (frente a una pérdida de USD 8,0 millones en 2009).
Financiamiento por USD 133 millones. En diciembre de 2010, la Compañía
colocó exitosamente un bono por USD 133 millones (7,75%, 5 años, Reg-S)
principalmente entre inversionistas chilenos. Esta colocación permite a
GeoPark acceder a USD 100 millones para respaldar la adquisición de nuevos
proyectos y complementar sociedad con LG|1 para la realización de
adquisiciones. Los fondos restantes se utilizarán para refinanciar parcialmente
las líneas de crédito existentes y financiar parte del programa de trabajo 2011.
A fines de 2010, GeoPark tenía una deuda neta de USD 70 millones, con una
deuda a plazo (incluidas las obligaciones negociables) por USD 174 millones y
efectivo por aproximadamente USD 104 millones.
Desarrollos estratégicos
e Asociación con LGl para la realización de adquisiciones. En 2010, LGl y
GeoPark conformaron una nueva sociedad estratégica para adquirir y
desarrollar de forma conjunta proyectos de exploración y producción
(upstream) en América Latina, inicialmente del orden de USD 100-500
millones. La sociedad ha iniciado el análisis de oportunidades de exploración y
producción en toda América Latina, y actualmente se evalúan proyectos en
Chile, Argentina, Brasil, Perú y Colombia, fijándose como objetivo la concreción
del primer proyecto en 2011.
+. Fortalecimiento del equipo. Durante 2010, GeoPark continuó fortaleciendo su
equipo directivo y operativo. Entre las contrataciones clave se encuentra la de
Carlos Portela, un reconocido ingeniero en petróleo y ejecutivo (anteriormente
perteneciente a BP) de origen colombiano, quien ocupa el cargo de director
gerencial. El Dr. Carlos Gulisano, ex director gerencial, se incorporó al
directorio de GeoPark.
Perspectiva y programa de inversiones para 2011
Se estima que el programa de inversiones de GeoPark para 2011 conllevará una
combinación de crecimiento sostenido en las adquisiciones y orgánico. El
presupuesto total de gastos de capital en los bloques existentes en Chile y
Argentina ronda los USD 70-75 millones.
El programa de trabajo proyectado para 2011 incluirá la perforación de 20-25
pozos -principalmente para continuar la exploración y el desarrollo del Bloque Fell
y para comenzar la exploración inicial en el Bloque Tranquilo. (Durante el primer
semestre de 2011 se emplearán dos equipos de perforación, y uno durante el
segundo semestre). Se realizarán inversiones adicionales en nuevas instalaciones
en el Bloque Fell, lo cual incluye una planta de tratamiento de petróleo en el área
de Alakaluf y varios trabajos de interconexión y eliminación de cuellos de botella
en las instalaciones de producción de gas.
Se pronostica que la producción promedio de petróleo crecerá un 40-50%, y se
estima que la producción total de petróleo y gas crecerá aproximadamente un 10-
15%.
James Park, director general ejecutivo de GeoPark, formulaba los siguientes
comentarios: “En 2010 GeoPark continuó creciendo y dando importantes pasos
hacia adelante -y sentó una parte substancial de los cimientos que permitirán a la
Compañía convertirse en una entidad más grande a mediano plazo. Creemos que
2011 constituirá un punto de inflexión para GeoPark y estimamos con confianza
que continuaremos brindando a todos nuestros accionistas un valor cada vez
mayor”.
De conformidad con las normas de AlM, la información contenida en este
documento ha sido revisada y suscripta por Carlos Portela, Ingeniero en Petróleo,
(con 33 años de experiencia en materia de petróleo y gas) y director gerencial de
GeoPark.
Para acceder a información en línea sobre GeoPark, se puede ingresar en
www.geo-park.com.
Para obtener más información, contáctese con:
GeoPark Holdings Limited
Martín Pérez de Solay (Buenos Aires) +54 11 4312 9400
Nick Clayton (Londres) +44 (0)20 7734 9922
Oriel Securities Limited – Asesor designado y operador
bursátil conjunto
Michael Shaw (Londres) +44 (0)20 7710 7600
Jonathan Walker (Londres)
Macquarie Capital Europe Limited – Operador bursátil
conjunto
Paul Connolly (Londres) +44 (0)20 3037 2000
Ben Colegrave (Londres)
Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=4ac6843f7729bb205a1248c2a256f94aVFdwQmVFMVVRWGhOUkVGNFQwUkpNazlSUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682366909
