Sobre electrónico E67DC594C-C006-4A40-BB0B-75D04F50F1F2
IL EMPRESAS LIPIGAS
Inscripción Registro de Valores N* 1129
Santiago, 9 de marzo de 2022
GAF/AR4T/2021
Señor
Joaquín Cortez H.
Presidente
Comisión para el Mercado Financiero
Avda. Libertador Bernardo O’Higgins 1449
SANTIAGO
Ref.: Comunica Hecho Esencial
Estimado señor presidente:
En conformidad con el artículo 9 y el inciso 2” del artículo 10 de la Ley N*18045 sobre Mercado de
Valores, las Normas de Carácter General N*30 y N*210 de la Superintendencia de Valores y Seguros,
y estando debidamente facultado para ello, vengo en informar a esta Comisión como hecho esencial,
que con fecha 9 de marzo de 2022, Empresas Lipigas S.A., comunicará los resultados consolidados
al 31 de diciembre de 2021. Adjuntamos dicho comunicado.
Cordialmente, saluda al señor presidente,
(firma electrónicamente)
Osvaldo Rosa Ageitos
Gerente de Administración y Finanzas
EMPRESAS LIPIGAS S.A.
ORA/AMO/ag.
C.C.: Carpeta CMF
Representantes de los tenedores de bonos (Banco Bice)
Bolsa de Comercio de Santiago
DCv
AVDA. APOQUINDO 5400, PISO 15, LAS CONDES – TELEFONO (56-2) 26503620
SANTIAGO – CHILE
Certificado de firmas electrónicas:
E67DC594C-C006-4A40-BB0B-75D04F50F1F2
Firmado por Firma electrónica
Osvaldo Ruben Rosa Ageitos GMT-04:00 Miércoles, 09 Marzo, 2022 14:44:07
CHL 14734144k Identificador único de firma:
orosaflipigas.cl 26F4A772-2792-4B71-8347-9F2436C0D400
Página 1 de 1
L EMPRESAS LIPIGAS
EMPRESAS LIPIGAS S.A. ANUNCIA RESULTADOS AL CIERRE DEL
CUARTO TRIMESTRE DE 2021
Santiago, Chile, 09 de marzo de 2022 – Empresas Lipigas S.A. (“Lipigas” o “la Compañía”), empresa
de energía, líder en comercialización y distribución de gas en Chile, con operaciones en Colombia y
Perú, anunció hoy sus resultados financieros consolidados para el período finalizado el 31 de
diciembre de 2021. Todos los valores se presentan de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera (International Financial Reporting Standards – |FRS) en pesos chilenos (CLP).
Todas las comparaciones de variación se refieren al mismo período del año anterior, a menos que se
indique lo contrario.
Los resultados de Lipigas se vieron afectados por el fuerte incremento del precio
internacional de los derivados del petróleo.
En el cuarto trimestre de 2021, Lipigas disminuyó el EBITDA generado en 9,7%
respecto al mismo período de 2020.
Al 31 de diciembre, Lipigas aumenta su EBITDA +9,1% respecto al año anterior,
recuperando la disminución de 8,2% producida en 2020.
Destacados últimos 12 meses:
e En general, los resultados se ven afectados por el fuerte aumento del precio internacional de
los derivados del petróleo que aumentó un 125% respecto al promedio de 2020.
e ElEBITDA generado fue de CLP 105.036 millones, un 9,1% superior al del año anterior (CLP
96.274 millones). Debido a los efectos de la pandemia, el EBITDA a diciembre de 2020 había
disminuido en 8,2%. Chile aumentó su EBITDA en CLP 3.825 millones (+4,8%) por mayor
volumen de venta de GLP y GN y mayor margen bruto, influenciado por una mayor proporción
de ventas a clientes finales de envasado y por el efecto de los aumentos de precios sobre los
inventarios. A diciembre de 2020, el EBITDA había disminuido en 9,0%. En Perú, su EBITDA
aumentó en CLP 6.001 millones por efectos no recurrentes producido en el primer trimestre,
por menores gastos operacionales y mayores volúmenes de ventas. Colombia, disminuyó su
EBITDA en CLP 1.064 millones por menor margen bruto unitario.
+ El volumen de ventas consolidadas de GLP aumenta un 8,1%. A pesar de que continúan
algunos efectos generados por la pandemia por COVID-19 en varios sectores de clientes, se
logra alcanzar un volumen de venta superior al del año anterior.
e El volumen de ventas consolidadas en toneladas equivalentes de GLP (incluyendo las ventas
de gas natural por red, gas natural comprimido y gas natural licuado) aumenta un 9,4% con
un aumento de 18,7% en las ventas de gas natural en sus distintos formatos.
e El resultado después de impuestos aumenta un 31,4% principalmente por el mejor resultado
no operacional de CLP 11.252 millones, impactado por efectos puntuales durante el año, a lo
que se suma un mayor EBITDA de CLP 8.762 millones.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 1
L EMPRESAS LIPIGAS
Destacados 4T 2021:
e Tal como se mencionó anteriormente, durante el cuarto trimestre de 2021, los resultados se
han visto afectados por el fuerte aumento del precio internacional de los derivados del petróleo
que alcanzó niveles que no se registraban desde 2013. Si bien se producen efectos positivos
por aumento del precio de los inventarios, los precios al alza presionan los márgenes
comerciales.
e El EBITDA generado fue de CLP 20.731 millones, un 9,7% inferior al del año anterior (CLP
22.955 millones). Chile disminuye su EBITDA en CLP 4.490 millones (-23,7%) por menor
margen bruto unitario y mayores gastos operacionales compensado parcialmente por un
aumento en los volúmenes de venta por mayor consumo de clientes industriales, comerciales,
mayor participación de la venta de envasado a clientes finales y un efecto positivo de los
aumentos de precios sobre los inventarios de producto. Colombia disminuyó su EBITDA
levemente en CLP 83 millones debido a menor margen bruto compensado parcialmente por
menores gastos operacionales y mayor volumen de venta de GLP. Perú aumenta su EBITDA
en CLP 2.348 millones por mayores volúmenes de venta de GLP y GN, y mayor margen bruto
unitario.
e El volumen de ventas consolidadas de GLP aumenta un 5,0%. A pesar de que continúan los
efectos generados por la pandemia por COVID-19 en varios segmentos de clientes, se logra
alcanzar un volumen de venta superior al del 4T del año anterior.
e Elvolumen de ventas consolidadas en toneladas equivalentes de GLP (incluyendo las ventas
de gas natural por red, gas natural comprimido y gas natural licuado) aumenta un 6,7%.
e El resultado después de impuestos aumenta un 79,2% por menores resultados no
operacionales negativos, impactados por efectos puntuales producidos en el trimestre.
Evolución EBITDA Trimestral MMCLP
-9,7%
37,3
27,2
23,0
0,4 20,7
18,9 Ñ
4T-20 17-21 2121 3T-21 4T21
m CHILE “COLOMBIA PERU
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 2
L EMPRESAS LIPIGAS
Comentario del Gerente General – Ángel Mafucci
“Los resultados del último trimestre de 2021 continuaron afectados por los aumentos del precio
internacional de los productos derivados del petróleo, a lo que se sumó una fuerte presión de costos
de los insumos que componen la cadena de valor del gas licuado. En el cuarto trimestre, el precio de
la referencia Mont Belvieu fue 118% (más del doble) superior al último trimestre del 2020. A eso se
sumó el incremento de la inflación en todos los países donde operamos (en Chile, el IPC promedio
del trimestre varió 6,6% respecto a 2020), el alza del precio de insumos (acero, combustibles) y el
aumento del tipo de cambio. Todos estos factores presionaron los márgenes y los costos del cuarto
trimestre, que tuvo un EBITDA 9,7% inferior al mismo período de 2020.
En cuanto a 2021, el resultado operativo no logra recuperarse a niveles prepandemia, a pesar de un
incremento importante en el volumen pero que fue afectado negativamente por la caída de los
márgenes. En los resultados anuales también impactó el aumento de costos ya señalados (el precio
de referencia Mont Belvieu para todo 2021 fue 125% superior al de 2020). En tanto, los volúmenes
de venta se recuperaron respecto a 2020, con un incremento de 6,4% en Chile, 14,5% en Colombia
y 15,1% en Perú.
A fin de afrontar la fuerte presión del aumento de costos, en los últimos meses nos hemos focalizado
aún más en buscar eficiencias en gastos del negocio core, mientras continuamos desarrollando las
líneas de acción de nuestro plan estratégico: reforzar el proceso de digitalización de todas nuestras
actividades, avanzar en la descarbonización de nuestra operación y nuestros productos, y buscar
negocios adyacentes que aprovechen nuestros activos estratégicos.
En esta línea, en diciembre anunciamos nuestra alianza con Suburban Propane (tercer distribuidor
minorista de propano de Estados Unidos) y Oberon Fuels (el único productor comercial de dimetil
éter renovable (rDME) a nivel mundial). Este acuerdo nos permitirá intercambiar conocimientos y
sentar las bases para el desarrollo en Chile y Latinoamérica del rDME, un gas de que mezclado con
el gas licuado tradicional permite disminuir las emisiones de CO, lo que hace más sustentable este
producto.
En otro aspecto, en diciembre la Fiscalía Nacional Económica (FNE) publicó su informe definitivo del
Estudio sobre el Mercado del Gas. En él reiteró conclusiones de su informe preliminar sin corregir
errores -como el cálculo del margen de Lipigas- ni incorporar sugerencias de mejora que habíamos
hecho llegar con el ánimo de colaborar en el proceso y contribuir a que los cambios propuestos
efectivamente beneficiaran a los consumidores finales. Cabe señalar que Lipigas no comparte las
conclusiones del Informe y reitera que, de acuerdo a los antecedentes de los cuales dispone, es un
mal diagnóstico de la situación de la industria.
En enero de 2022, el Gobierno presentó a la Cámara de Diputadas y Diputados un proyecto de ley
sobre perfeccionamiento del mercado del gas, el cual recoge las recomendaciones de la FNE. Entre
otras iniciativas, se busca prohibir que las empresas de gas licuado distribuyan directamente a los
consumidores finales. El argumento es que sacar de la comercialización minorista a empresas como
Lipigas, que hoy coordina y se responsabiliza de la entrega eficiente y segura de 11 millones de
pedidos de cilindros de gas al año y reservar esta tarea a terceros, miles de pequeños distribuidores
que ya operan en el mercado, aumentaría la competencia. Pero eso tiene, al menos, dos problemas:
quitar actores del mercado genera justo el efecto contrario, ya que disminuye la competencia, sobre
todo al eliminar a aquellos que cobran menos porque son más eficientes; a esto se suma que los
distribuidores independientes generalmente cobran más caro, porque tienen menos eficiencias y
pueden sumar un margen adicional en la cadena. Pero lo más preocupante es que ninguna de las
medidas propuestas aborda el problema de fondo: el precio internacional del gas licuado, que ha
tenido un alza sostenida a nivel global, lo que impacta de manera especial a Chile, que importa el
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 3
L EMPRESAS LIPIGAS
85% del gas que consume y produce el porcentaje restante a partir de petróleo que también es
importado.
Seguiremos el avance de este proyecto de ley, entendiendo nuestra responsabilidad de participar
activamente en la discusión para entregar información relevante, tanto a los actores involucrados
como a nuestros clientes, consumidores y el público en general, con el objetivo de velar para que
siempre el cliente final efectivamente se vea beneficiado.
Como nos preocupa que el aumento del precio del cilindro -originado en el aumento de los precios
internacionales del GLP- está afectando el bolsillo de las familias, durante 2021 comenzamos a
Operar un servicio de venta directa de cilindros sin delivery, llamado LipiVecino. Con este sistema, el
100% de lo que la empresa ahorra en distribución es traspasado a los clientes finales, lo que
contribuye a una relevante baja en los precios. A marzo de 2022 contamos con cerca de cien puntos
de venta directa con esta modalidad y seguiremos creciendo. Por otro lado, firmamos convenios con
la Asociación de Municipalidades de Chile y la Asociación de Municipios Rurales para entregar
descuentos a los hogares de menor poder adquisitivo, lo que también es posible gracias a la venta
directa.
Pasando a los otros países, en Colombia, los resultados continúan afectados por la fuerte alza del
precio internacional del gas licuado. Los menores márgenes unitarios produjeron una disminución del
EBITDA de 2,1% en moneda local, lo que, sumado a la devaluación del peso colombiano, hizo que
el EBITDA en pesos chilenos disminuyese 7,5%. A pesar de esa dificultad, el negocio ha seguido
creciendo, con un aumento del volumen de ventas y del número de clientes de redes, con casi
110.000 clientes atendidos al finalizar el año.
A esto se suma que en enero comenzamos las operaciones de nuestra filial en Colombia destinada
a ofrecer el servicio de internet de alta velocidad -como un producto complementario a la provisión
de gas por red- a los clientes de ciudades pequeñas y medianas del interior del país.
En Perú, el resultado del último trimestre confirmó la tendencia positiva del año. En ello influyó el
reconocimiento retroactivo de nuestro proveedor de gas natural de errores en las tarifas aplicadas a
su facturación, lo que generó un diferencial positivo para nosotros de 1.570 millones de pesos
chilenos. Sin embargo, aún sin considerar este efecto, los resultados mejoraron en forma importante
respecto a 2020, incluso superando los niveles de 2019, previos a la pandemia. En el resultado no
operacional se incluye el efecto extraordinario positivo de 4.501 millones de pesos chilenos producido
por la expropiación de la Planta de Callao que abastecía las ventas de la zona de Lima.
En los últimos meses concretamos acuerdos que nos permitirán ampliar nuestra presencia en el
mercado del GNL, aprovechando que el país es productor de gas natural y las intenciones del
Gobierno Peruano de extender el uso de este energético.
Respecto a los próximos meses, en Chile continuaremos reforzando nuestro negocio core, buscando
ampliar nuestra presencia en los negocios de generación y comercialización de energía eléctrica y
aprovechando nuestra experiencia en logística de distribución y el relacionamiento con clientes para
generar negocios adyacentes a los de la energía. En el resto de los países, continuaremos
expandiendo nuestro negocio core y buscando oportunidades de ampliar nuestra base de negocios.”
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 4
L EMPRESAS LIPIGAS
Resultados consolidados 4T 2021
7,9
MN 8,5
-1,1
4,7
-2,2 ME
-0,8
Utilidad 4T-20 EBITDA Dep. Result. no oper. Imptos Utilidad 4T-21
El EBITDA fue de CLP 20.731 MM con una disminución de 9,7% respecto al mismo periodo del año
anterior, principalmente por los menores resultados en Chile asociado a menor margen bruto unitario
por alza continua en el precio de la materia prima y mayores gastos operacionales, compensados
parcialmente por un aumento en los volúmenes de venta por mayor consumo de clientes industriales
y comerciales, mayor participación de la venta de envasado a clientes finales y un efecto positivo de
los aumentos en el valor de los inventarios. Colombia presentó una leve disminución en el EBITDA
debido a menores márgenes unitarios afectados por los fuertes incrementos en el precio del GLP,
compensado parcialmente por mayores volúmenes de venta de GLP y menores gastos
operacionales. Perú presentó un aumento del EBITDA por mayores volúmenes de venta de GLP y
GN y mayor margen bruto unitario compensado parcialmente por mayores gastos operacionales.
Los ingresos se ven afectados por el aumento en los precios internacionales de los productos
derivados del petróleo. Los ingresos consolidados fueron de CLP 186.392 MM, reflejando un fuerte
aumento de 49,0% frente a un aumento del volumen de ventas en toneladas equivalentes del 6,7%.
En Chile los ingresos aumentaron 46,2% asociado fundamentalmente al incremento en los precios
del gas licuado, al mayor volumen de venta en los segmentos industriales, comerciales y a la mayor
proporción de ventas a clientes finales de envasado. En Colombia los ingresos aumentan 47,8%
respecto al mismo período del año anterior, principalmente por los mayores volúmenes de venta de
GLP y aumento de los precios. Perú presenta un aumento del ingreso de 62,0% respecto al 4120 por
aumento de los precios de venta y mayores volúmenes de venta, tanto de GLP como de GN.
El margen bruto alcanzó los CLP 60.652 MM, aumentando levemente un 0,3% respecto al cuarto
trimestre de 2020. El margen bruto de Chile disminuyó un 4,5% respecto al 4120, debido
principalmente por menor margen bruto unitario afectados por los fuertes incrementos en el precio
del GLP. En Colombia el margen bruto disminuye un 3,8% debido principalmente a menores
márgenes unitarios también por el alza en el costo del GLP. En Perú, el margen bruto aumenta un
44,6% por mayores márgenes unitarios y mayor volumen de venta de GLP y GN.
Los gastos operacionales aumentaron en CLP 2.294 MM (+6,1%). Los gastos de Chile aumentan
9,0% principalmente por mayores gastos en fletes de GLP, remuneraciones, asesorías legales y
provisiones incobrables de clientes. En Colombia, los gastos disminuyen en un 7,0% explicados
principalmente por menores gastos en remuneraciones, mantenciones e impuestos. En Perú los
gastos aumentan un 4,5% impactados principalmente por mayores gastos en remuneraciones,
mantenciones y gastos de transporte.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 5
L EMPRESAS LIPIGAS
El resultado no operacional negativo disminuye en CLP 7.891 MM principalmente por una mayor
actualización positiva del pasivo por garantías recibidas de clientes por CLP 1.803 MM, ganancia por
diferencia de tipo de cambio por CLP 1.031 MM, menores resultados por unidades de reajuste de
títulos de deuda (neto de operaciones de cobertura) por CLP 1.979 MM, mayores ganancias por
actualización de anticipos de Oxiquim por CLP 539 MM, mayores resultados por venta de propiedad,
plantas y equipos por CLP 246 MM y menores otros gastos no operacionales por CLP 2.973 MM
debido a que en el 2020 en Perú, se reconoció un deterioro de la plusvalía por compra de la operación
de Limagas Natural de CLP 2.945 MM. Lo anterior parcialmente compensado por mayores intereses
por título de deuda (incluyendo el efecto de las operaciones de cobertura de la deuda en UF) por CLP
1.515 MM.
El cargo por impuesto a la renta aumentó en CLP 1.077 MM (+48,2%), producto de la variación
positiva del resultado no operacional.
El resultado después de impuestos aumentó en un 79,2% impactado por la variación positiva del
resultado no operacional.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 6
L EMPRESAS LIPIGAS
Análisis por país de los resultados del cuarto trimestre de 2021
23,0 13,2%
y
o DE
4,5 40,1
¡(ES
EBITDA 47-20 Chile Colombia Perú EBITDA 47-21 41-20 41-21
mChile MColombia MPeru
Chile: El EBITDA en Chile ascendió a CLP 14.447 MM, con una disminución del 23,7% sobre el
4T20. El resultado operacional disminuyó un 44,0% respecto al mismo período del año anterior. Los
ingresos de la operación en Chile alcanzaron los CLP 127.955 MM, un 46,2% superior al 47120,
explicado principalmente mayor por el incremento en los precios del gas licuado, mayor volumen de
ventas y por mayor proporción de ventas a clientes finales de envasado. El volumen de ventas de
GLP aumenta en un 2,8% debido principalmente a mayores volúmenes de ventas a clientes finales
del segmento residencial, en los segmentos industriales y comerciales que, en este último caso,
habían sido muy afectados por las restricciones sanitarias vigentes en 2020. Los volúmenes totales
en toneladas equivalentes de GLP aumentan un 3,5%, incluyendo un mayor volumen de GNL
(+10,2%) por mayor consumo por parte de clientes industriales y la incorporación de un nuevo cliente.
El margen bruto fue de CLP 43.750MM, menor en 4,5% respecto al 4T20 y se generó principalmente
por el menor margen bruto unitario afectados por el aumento en el precio de compra de GLP que no
pudo ser totalmente transferido a precio. Lo anterior compensado parcialmente por el aumento del
2,8% en el volumen de venta, por una mayor participación de la venta a clientes finales (crece un
14,6% respecto al cuarto trimestre de 2020, alcanzado un 64,3% de la venta total del segmento en el
trimestre), y por el efecto de los aumentos de precios sobre el valor de los inventarios que generó un
diferencial positivo estimado de CLP 748 MM respecto al 4720.
El gasto operacional en Chile aumentó en CLP 2.430 MM (9,0%) principalmente en fletes de GLP,
remuneraciones, arriendos, asesorías legales y provisiones incobrables de clientes. Lo anterior
parcialmente compensado por menores gastos en servicio de distribución y logística de operadores
logísticos, asesorías externas, investigación y desarrollo de proyectos y acuerdos comerciales con
subdistribuidores.
Colombia: El EBITDA en Colombia ascendió a CLP 3.554 MM, con una disminución de 2,3%
respecto al 4T20 por menores márgenes unitarios afectados por el aumento en el precio de compra
de GLP que no pudo ser totalmente transferido a precios. Lo anterior fue compensado por mayor
volumen de venta de GLP (+7,0%). El volumen de ventas de GN fue levemente inferior al 4720 en
1,1%.
Los ingresos de la operación en Colombia alcanzaron los CLP 24.906 MM, superiores en un 47,8%
respecto al 4120, impactados por el aumento de volumen y por un alza en los precios de la materia
prima.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 7
L EMPRESAS LIPIGAS
El margen bruto de Colombia presentó una variación negativa del 3,8%, efecto principalmente por
menor margen unitario.
Los gastos de operación disminuyeron en CLP 384 MM (7,0%) explicados principalmente por
menores gastos en remuneraciones, mantenciones e impuestos compensado parcialmente por
mayores gastos en seguros, comisiones bancarias y marketing..
El peso colombiano se revaluó un 2,1% respecto al peso chileno al comparar el 4721 con el 4720.
Perú: El EBITDA en Perú ascendió a CLP 2.729 MM, lo que representa un aumento de un 617,0%
sobre el 4720, debido a los mayores volúmenes de venta tanto de GLP como de GN y mayor margen
bruto unitario.
Los ingresos de la operación en Perú alcanzaron los CLP 33.532 MM, un 62,0% mayor al 4720. Las
ventas de GLP aumentaron 10,6% asociadas al mayor consumo en los canales: industrial (+26,3%),
comercial (+7,2%) y automoción (+57,6%). Las ventas de GN aumentaron en 25,5% en comparación
al mismo período del año anterior, principalmente por mayores consumos de gas natural vehicular y
de gas natural industrial. El volumen de ventas en toneladas equivalentes de GLP aumentó un 15,0%
en el trimestre. En el 47120 ese volumen había disminuido un 5,4% como consecuencia de las
restricciones sanitarias.
El margen bruto aumentó un 44,6% debido a mayores volúmenes de venta de GLP y GN y mayores
márgenes unitarios de GLP.
Los gastos operacionales aumentaron en CLP 248 MM (+4,5,0%) por mayores gastos en
remuneraciones, mantenciones y gastos de transporte, compensado parcialmente por menores
gastos en fletes de GLP, arriendos y asesoría legal.
El sol peruano se devaluó un 3,1% respecto al peso chileno al comparar el 4121 con el 4720.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 8
L EMPRESAS LIPIGAS
Resultados Consolidados Acumulados al 31-12-2021
11,3
A A
E -5,9
35,0
Utilidad 12M-20 EBITDA Dep. Result. no oper. Imptos Utilidad 12M-21
El EBITDA fue de CLP 105.036 MM con un aumento de 9,1% respecto al año anterior, producto de
los mayores resultados en Chile y en Perú. Chile presentó un aumento en el EBITDA respecto al año
anterior asociado a mayores volúmenes de ventas. Perú presentó un aumento del EBITDA por
mayores volúmenes de venta de GLP y GN, por efectos no recurrentes en los resultados y menores
gastos operacionales. Colombia presentó una disminución en el EBITDA debido a menores márgenes
unitarios afectado por los fuertes incrementos en el precio del GLP, lo anterior parcialmente
compensado por mayores volúmenes de venta y menores gastos.
Los ingresos consolidados fueron de CLP 695.967 MM, reflejando un aumento de 37,0%, impactados
por el aumento en los precios internacionales de los combustibles. En Chile los ingresos aumentaron
37,3% asociado fundamentalmente al incremento en los precios del gas licuado motivado por el
incremento de los precios internacionales de los combustibles, al mayor volumen de venta en los
segmentos industriales y comerciales y a la mayor proporción de ventas a clientes finales de
envasado. En Colombia los ingresos aumentan 39,9% respecto al año anterior, principalmente por
los mayores volúmenes de venta de GLP y aumento de los precios internacionales de los
combustibles. Perú presenta un aumento del ingreso de 33,4% respecto a diciembre de 2020,
producto del aumento en los volúmenes de ventas tanto de GLP como de GN e incremento en los
precios de los combustibles.
El margen bruto alcanzó los CLP 261.085 MM, aumentando un 6,2% respecto a diciembre de 2020.
El margen bruto de Chile aumentó un 7,5% respecto al mismo periodo del año anterior, debido
principalmente a los mayores volúmenes de ventas, tanto en GLP como en GNL y por el efecto
positivo sobre los inventarios por los incrementos de precios. En Colombia el margen bruto disminuye
un 3,6% por menores márgenes unitarios afectado por el alza continua del precio del GLP,
compensado por mayor volumen de venta de GLP. En Perú, el margen bruto aumenta un 9,2%
principalmente por mayores volúmenes de venta de GLP y GN compensado parcialmente por
menores márgenes unitarios afectado por el alza continua del precio del GLP y un efecto puntual por
nota de crédito recibida del proveedor de GN.
Los gastos operacionales aumentaron en CLP 6.518 MM (4,3%). Los gastos de Chile aumentan 9,4%
principalmente por mayores gastos en fletes de GLP, remuneraciones, comisión servicio de
operadores logísticos (relacionados con el aumento de la venta directa en envasado), y provisión
incobrable de clientes. En Colombia, los gastos disminuyeron levemente en un 0,9% por menores
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 9
L EMPRESAS LIPIGAS
gastos en mantenciones, impuestos y devaluación de la moneda. En Perú los gastos disminuyen
16,6% impactados principalmente por menores gastos en fletes de GLP, arriendos, honorarios y
devaluación de la moneda.
El resultado no operacional negativo tuvo una variación positiva de CLP 11.252 MM principalmente
por mayor un resultado de CLP 4.501 MM proveniente de la expropiación del terreno en la zona de
Callao, donde se ubica la planta de almacenamiento y envasado que abastece las ventas de la zona
de Lima. Adicionalmente se produce una mayor actualización positiva del pasivo por garantías
recibidas de clientes por CLP 3.954 MM, ganancia por diferencia de tipo de cambio por CLP 2.221
MM, mayores ganancias por actualización de anticipos de Oxiquim por CLP 1.144 MM, menores
resultados por unidades de reajuste de títulos de deuda (neto de operaciones de cobertura) por CLP
767 MM, menores gastos por intereses bancarios por CLP 478 MM y menores otros gastos no
operacionales por CLP 1.914 debido a que en el 2020 en Perú, se reconoció un deterioro de la
plusvalía en la compra de la operación de Limagas Natural de CLP 2.945 MM. Lo anterior fue
compensado parcialmente por mayores intereses por título de deuda (incluyendo el efecto de las
operaciones de cobertura de la deuda en UF) por CLP 3.754 MM y menor resultado por intereses por
instrumentos financieros por CLP 458 MM.
El cargo por impuesto a la renta aumentó un 46,9% producto de un mayor resultado operacional y la
variación positiva del resultado no operacional y el efecto negativo por cambio en la tasa de impuesto
a la renta en Colombia que aumentó del 30% al 35%.
El resultado después de impuestos aumentó en un 31,4%.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 10
L EMPRESAS LIPIGAS
Análisis por país de los resultados acumulados al 31-12-2021
6,0 105,0
96,3 Es a : 25026
-1,1
79,5%
EBITDA 12M-20 Chile Colombia Perú EBITDA 12M-21 12M-20 12M-21
mChile Colombia mPeru
Chile: El EBITDA en Chile ascendió a CLP 83.544 MM, con un aumento del 4,8% respecto a
diciembre de 2020. El resultado operacional se mantuvo estable respecto a 2020. Los ingresos de la
operación en Chile alcanzaron los CLP 507.788 MM, un 37,3% superiores al año anterior, explicado
principalmente por el incremento de los precios del gas licuado por aumento en los precios
internacionales de los combustibles, el aumento en el volumen de ventas y mayor proporción de
ventas a clientes finales de envasado. El volumen de ventas de GLP aumenta en un 4,7% debido
principalmente a mayores volúmenes de ventas en clientes a clientes finales del segmento residencial
y en los segmentos industriales y comerciales. Los volúmenes totales en toneladas equivalentes de
GLP aumentan un 6,4% debido al mayor volumen de GNL (+31,0%) por incorporación de dos nuevos
clientes, mayor consumo por parte de clientes industriales y por la activación de tres generadoras
eléctricas a GNL que no estuvieron en funcionamiento el año pasado.
El margen bruto fue de CLP 203.584 MM, mayor en 7,5% respecto a diciembre de 2020 y se generó
principalmente por el aumento en el volumen de ventas, por una mayor participación de la venta a
clientes finales (crece un 26,9% respecto a diciembre de 2020, alcanzado un 60,6% de la venta total
del segmento), y por el efecto de los aumentos de precios sobre el valor de los inventarios que generó
un diferencial positivo estimado de CLP 5.562 MM respecto al efecto de 2020. Este aumento del
margen bruto es compensado parcialmente por el aumento de los gastos que produce la operación
de venta directa a los clientes finales de gas envasado.
El gasto operacional en Chile aumentó en CLP 10.344 MM (9,4%) principalmente en fletes de GLP,
remuneraciones, comisión servicio de operadores logísticos (relacionados con el aumento de la venta
directa en envasado), informática, arriendos, honorarios y provisión incobrables de clientes. Lo
anterior parcialmente compensado por menores gastos en mantenciones, investigación y desarrollo
de proyectos, donaciones, materiales de operación y acuerdos comerciales con subdistribuidores.
Colombia: El EBITDA en Colombia ascendió a CLP 13.058 MM, con una disminución de 7,5%
respecto a diciembre de 2020 por menores márgenes unitarios afectados por el aumento en el precio
de compra de GLP que no pudo ser transferido totalmente a precios. Lo anterior fue compensado por
mayor volumen de venta de GLP (+15,6%).
Los ingresos de la operación en Colombia alcanzaron los CLP 80.052 MM, superiores en un 39,9%
respecto al año anterior, impactados por el aumento de volumen de GLP y el alza en los precios por
el aumento en los precios internacionales de los combustibles.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 11
L EMPRESAS LIPIGAS
El margen bruto de Colombia presentó una variación negativa del 3,6%, efecto principalmente por
menores márgenes brutos unitarios, compensada parcialmente por mayores volúmenes de venta y
afectado por la devaluación del peso colombiano respecto al peso chileno.
Los gastos de operación disminuyeron levemente en CLP 165 MM (-0,9%) principalmente por
menores gastos en mantenciones, arriendos, provisión incobrable de clientes e impuestos
compensado parcialmente por mayores gastos en remuneraciones, marketing, honorarios, seguros,
comisiones bancarias y gastos de transporte.
El peso colombiano se devaluó en un 5,4% respecto al peso chileno comparado con el año anterior.
Perú: El EBITDA en Perú ascendió a CLP 8.434 MM, lo que representa un aumento de un 246,7%
respecto a diciembre de 2020, debido a los mayores volúmenes de venta tanto de GLP como de GN,
menores gastos operacionales y el efecto puntual positivo de un crédito efectuado en el 1T21 por el
proveedor de GN por diferencias en los precios de facturación.
Los ingresos de la operación en Perú alcanzaron los CLP 108.127 MM, un 33,4% mayor al mismo
período del año anterior. Las ventas de GLP aumentaron 15,2% asociados al mayor consumo en los
canales: industrial (+30,4%), comercial (+23,2%) y automoción (+58,2%). Las ventas de GN
aumentaron en 14,9% en comparación al año anterior, principalmente por mayores consumos de gas
natural vehicular y de gas natural industrial. El volumen de ventas en toneladas equivalentes de GLP
aumentó un 15,1% en el año.
El margen bruto aumentó un 9,2% debido a mayores volúmenes de venta de GLP y GN y el efecto
no recurrente de una nota de crédito por CLP 1.570 MM reconocida por el proveedor de GN por una
controversia en los precios de facturación, lo anterior compensado parcialmente por los menores
márgenes unitarios.
Los gastos operacionales disminuyeron en CLP 3.661 MM (-16,6%) por menores gastos en fletes
de GLP, arriendos y honorarios, compensado parcialmente por mayores gastos en remuneraciones,
mantenciones, seguros y gastos de transporte y por la devaluación del sol.
El sol peruano se devaluó en un 13,8% respecto al peso chileno comparado con el promedio del año
anterior.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 12
L EMPRESAS LIPIGAS
Noticias del trimestre y hasta la fecha de emisión del anuncio
– – Confecha 8 de noviembre de 2021 se constituyó la sociedad Chilco Net S.A.S.. Dicha sociedad posee
un capital de 7.400.000.000 de pesos colombianos y es filial de Chilco Distribuidora de Gas y Energia
S.A.S. E.S.P., a su vez, filial de Empresas Lipigas S.A. en Colombia.
La nueva sociedad, de carácter operativo, tendrá por objeto, entre otras, la comercialización,
operación y/o explotación de toda clase de servicios públicos o privados de telecomunicaciones.
La creación de la filial está destinada a explorar el desarrollo del negocio de ofrecer a los clientes de
pequeñas ciudades y ciudades intermedias del interior de Colombia, el servicio de internet de alta
velocidad como un producto complementario a la provisión de gas por red.
– – Confecha 17 de noviembre de 2021, el Directorio de Empresas Lipigas S.A. acordó citar a Junta General
Extraordinaria de Accionistas a celebrarse el día 9 de diciembre de 2021, a fin de someter a su
consideración y pronunciamiento la distribución de un dividendo eventual con cargo a utilidades
acumuladas de $ 175 por acción.
– Con fecha 24 de noviembre de 2021, el directorio de Empresas Lipigas S.A. acordó el pago de un
dividendo provisorio con cargo a las utilidades del ejercicio 2021, de $80 por acción, que fue pagado a
partir del 22 de diciembre de 2021.
– Con fecha 9 de diciembre de 2021, se celebró la Junta Extraordinaria de Accionistas de Empresas
Lipigas S.A., en la que se acordó la distribución de un dividendo eventual, con cargo a las utilidades
acumuladas de $175 por acción, que fue pagado a contar del 10 de diciembre de 2021.
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 13
L EMPRESAS LIPIGAS
Contacto Inversionistas
Matías Montecinos Buratovic
Sub Gerente de Planificación Financiera y Control de Gestión
mmontecinosQlipigas.cl
Empresas Lipigas S.A. es una empresa de energía que contribuye al desarrollo sustentable
mejorando la calidad de vida a través de la comercialización de soluciones energéticas en
Latinoamérica. En Chile es líder en el rubro de GLP a través de la mayor red de cobertura a nivel
nacional. Atiende a sectores residenciales, industriales, inmobiliarios y de gas vehicular de Arica a
Punta Arenas. Desde 2010 está presente en el mercado de distribución de gas licuado de Colombia
y desde 2013, en el de Perú. También está presente en la distribución de gas natural en Chile, a
través de la distribución de gas natural por red y GNL y en Perú a través de la distribución de GNC y
GNL. Desde 2017 genera y comercializa energía eléctrica para clientes industriales y comerciales del
segmento libre en Chile.
Para mayor información, favor visitar: www.lipigas.com
Nota sobre declaraciones
Las declaraciones contenidas en este comunicado, incluyendo aquellas relacionadas con
perspectivas del negocio de la Compañía, proyecciones de operación, resultados financieros,
potencial de crecimiento de la empresa, el mercado y las estimaciones macroeconómicas son meras
previsiones y se basan en las expectativas de gestión en relación con el futuro de la Compañía. Estas
expectativas son altamente dependientes de los cambios en el mercado y del rendimiento económico
general de América Latina, en particular el de los países donde la Compañía tiene operaciones, de
la industria y los mercados internacionales y, por lo tanto, están sujetos a cambios. Las declaraciones
sobre expectativas se relacionan solo a la fecha en que son hechas, y la Compañía no se hace
responsable de actualizar públicamente ninguna de ellas, existiendo nueva información, eventos
futuros u otros. La memoria anual de la Compañía, sus estados financieros y el análisis razonado de
los mismos incluyen más información sobre riesgos asociados al negocio y están disponibles en el
sitio web www.lipigas.com.
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EMPRESAS LIPIGAS
Empresas Lipigas S.A.
Estado de Resultados Consolidado en millones de CLP Y) e]
4T21 4T20 Var. A/A (%) Acum’21 IN EEES) Var. A/A Var. A/A
Volumen Venta GLP (ton.) 172.359 164.158 50% 740.816 684.990 8,1% 8.201 55.826
Volumen GN (redes, GNC, GNL) (M3) 38.528.651 32.773.092 17,6% 143.894.068 121.206.648 18,7 % 5.755.559 22.687.420
Volumen Venta GLP (ton. equiv.)* 202.219 189.557 6,7% 852.334 778.926 94% 12.662 73.408
Ingresos 186.392 125.080 49,0% 695.967 508.164 370% 61.313 187.803
Costo de productos vendidos (125.740) (64.623) 94,6% (434.882) (262.401) 65,7 % (61.117) (172.481)
Margen bruto ? 60.652 60.457 0,3% 261.085 245.763 6,2% 195 15.322
Otros ingresos por función 193 318 (39,5)% 694 735 (5,7)% (126) (42)
– Fletes (10.546) (10.252) 2,9% (40.036) (40.145) (0,3)% (294) 109
– Remuneraciones y gastos de
personal (8.564) (10.295) (16,8)% (43.022) (39.932) 7,7% 1.731 (3.090)
– Mantenimiento (4.722) (4.492) 5,1% (17.912) (18.009) (0,5)% (231) 97
– Otros (16.282) (12.782) 27,4% (55.773) (52.138) 7,0% (3.500) (3.634)
EBITDA? 20.731 22.955 (9,7)% 105.036 96.274 91% (2.224) 8.762
Depreciaciones y amortizaciones (9.843) (9.004) 9,3% (37.509) (34.372) 9,11% (838) (3.137)
Resultado operacional 10.888 13.951 (22,0)% 67.527 61.903 91% (3.063) 5.625
Costos financieros (3.571) (2.152) 65,9 % (11.578) (9.370) 23,6% (1.419) (2.208)
Ingresos financieros 2.024 (218) (1029,5)% 3.740 1.201 211,3 % 2.241 2.538
Diferencias de cambio 439 (592) (174,1)% 1.282 (939) (236,4)% 1.031 2.221
Resultados por unidades de reajuste 1.066 (1.856) (157,4)% (1.368) (4.052) (66,3)% 2.922 2.685
Otras ganancias (pérdidas) 955 (2.160) (144,2)% 4.800 (1.215) (494,9)% 3.115 6.016
Resultado no operacional 912 (6.979) (113,1)% (3.124) (14.376) (78,3)% 7.891 11.252
Resultado antes de impuestos 11.801 6.972 69,3 % 64.403 47.527 35,5 % 4.828 16.876
-Impuesto a las ganancias (3.310) (2.233) 48,2% (18.404) (12.530) 46,9 % (1.077) (5.874)
Resultado después de impuestos 8.491 4.739 79,2% 45.999 34.997 31,4% 3.751 11.002
Resultado por acción (CLP/acción) 73,90 40,12 84,2% 400,50 301,70 32,7% 33,8 98,8
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 15
EMPRESAS LIPIGAS
Detalle por país (en millones de CLP)
TRIM ACUM
a a | aa ro
Tipo de cambio promedio (CLP/USD) 825,2 762,0 8,3% 759,0 793,1 (4,3)% 63,3 (34,1)
Volumen Venta GLP (ton.) 107.978 105.055 28% 487.948 465.862 47% 2.923 22.087
Volumen GN (redes, GNC, GNL) (M3) 15.372.726 13.890.564 10,7 % 61.269.043 47.994.463 27,7% 1.482.162 13.274.580
Volumen Venta GLP (ton. equiv.)* 119.892 115.820 35% 535.432 503.057 64% 4.072 32.374
Ingresos 127.955 87.533 46,2 % 507.788 369.882 37,3% 40.422 137.905
Costo de productos vendidos (84.204) (41.717) 101,8 % (304.204) (180.514) 68,5 % (42.488) (123.690)
Margen bruto 2 43.750 45.816 (4,5)% 203.584 189.368 75% (2.066) 14.216
Otros ingresos por función 21 15 39,7% 69 116 (40,4)% 6 (47)
Gastos operacionales (29.324) (26.894) 9,0% (120.110) (109.766) 9,4% (2.430) (10.344)
EBITDA? 14.447 18.937 (23,7)% 83.544 79.719 48% (4.490) 3.825
Depreciaciones y amortizaciones (7.680) (6.855) 12,0 % (29.432) (25.931) 13,5 % (825) (3.501)
Resultado operacional 6.768 12.082 (44,0)% 54.112 53.788 0,6 % (5.315) 324
Tipo de cambio promedio (COP/USD) 3.879 3.657 6,0% 3.745 3.704 11% 221 41
Volumen Venta GLP (ton.) 29.364 27.449 70% 113.562 98.244 15,6 % 1.914 15.318
Volumen GN (redes, GNC, GNL) (M3) 2.029.495 2.051.294 (1,1)% 7.978.881 8.218.727 (2,9)% (21.799) (239.846)
Volumen Venta GLP (ton. equiv.)* 30.937 29.039 65% 119.745 104.613 14,5 % 1.898 15.132
Ingresos 24.906 16.853 478% 80.052 57.234 39,9% 8.052 22.818
Costo de productos vendidos (16.433) (8.044) 104,3 % (49.205) (25.241) 94,9% (8.390) (23.964)
Margen bruto ? 8.473 8.810 (3,8)% 30.847 31.993 (3,6)% -337 (1.146)
Otros ingresos por función 155 285 (45,7)% 475 558 (14,9)% (130) (83)
Gastos operacionales (5.073) (5.457) (7,0)% (18.264) (18.428) (0,9)% 384 165
EBITDA? 3.554 3.637 (2,3)% 13.058 14.123 (2,5)% (83) (1.064)
Depreciaciones y amortizaciones (1.094) (1.027) 6,6 % (3.977) (3.789) 4,9% (67) (187)
Resultado operacional 2.460 2.610 (5,7)% 9.082 10.333 (12,1)% -150 (1.252)
Tipo de cambio promedio (PEN/USD) 4,02 3,60 118 % 3,88 3,49 11,0 % 0,42 0,39
Volumen Venta GLP (ton.) 35.017 31.654 10,6 % 139.306 120.885 15,2 % 3.363 18.422
Volumen GN (redes, GNC, GNL) (M3) 21.126.430 16.831.234 255% 74.646.144 64.993.459 14,9 % 4.295.196 9.652.685
Volumen Venta GLP (ton. equiv.)* 51.390 44.698 15,0 % 197.157 171.255 15,1% 6.692 25.902
Ingresos 33.532 20.693 62,0% 108.127 81.048 33,4% 12.839 27.080
Costo de productos vendidos (25.103) (14.862) 68,9 % (81.474) (56.646) 438 % (10.240) (24.828)
Margen bruto 2 8.429 5.831 44,6% 26.654 24.402 9,2% 2.599 2.252
Otros ingresos por función 17 19 (9,8)% 149 61 144,7 % (2) 88
Gastos operacionales (5.718) (5.469) 4,5% (18.369) (22.030) (16,6)% (248) 3.661
EBITDA? 2.729 381 617,0 % 8.434 2.433 246,7 % 2.348 6.001
Depreciaciones y amortizaciones (1.068) (1.122) (4,8)% (4.100) (4.651) (11,8)% 54 551
Resultado operacional 1.660 -742 (323,9)% 4.333 -2.218 (295,4)% 2.402 6.552
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 16
L EMPRESAS LIPIGAS
NAAA PAN 3121 2121 17121 47120
Inversiones en Prop., planta y eq 22.254 15.513 35.337 8.986 9.831
Caja y equivalentes 45.778 67.691 62.319 62.621 62.317
Dividendos por pagar 5 0 0 0 0 0
Caja y equivalentes neto 6 45.778 67.691 62.319 62.621 62.317
Deuda financiera total 239.312 237.257 232.315 215.626 214.576
-Deuda financiera – corto plazo 8.874 12.240 11.209 7.250 7.188
-Deuda financiera – largo plazo 230.438 225.017 221.106 208.376 207.388
EBITDA últimos 12 meses 105.036 107.123 100.822 96.776 96.274
Ratios financieros (veces)
-Deuda financiera neta/EBITDA?” 1,8 1,6 1,7 1,6 1,6
-Endeudamiento $ 1,1 0,9 10 0,9 0,9
Definiciones y abreviaturas:
Volumen de ventas GLP (Ton equiv.): Suma de ventas de GLP en toneladas más ventas de gas natural por redes, gas natural comprimido
y gas natural licuado medidas en toneladas equivalentes de GLP en poder calorífico.
2 Margen bruto: Ingresos de actividades ordinarias menos costo de compra de productos y servicios vendidos (sin deducir gastos ni
depreciaciones ni amortizaciones).
3 Ebitda: Ingresos de actividades ordinarias y otros ingresos por función menos costos y gastos (sin incluir depreciaciones ni
amortizaciones).
1 Adiciones brutas del trimestre por inversión en propiedades, planta y equipos, y por combinaciones de negocio.
5 Dividendos por pagar, corresponde a dividendos por pagar al trimestre informado.
$ Caja y equivalentes netos, corresponde a la caja disponible descontado el pasivo por dividendos pendientes de pago.
7 Deuda financiera menos caja y equivalentes / EBITDA últimos 12 meses.
$ Deuda financiera neta / patrimonio total.
GLP: gas licuado de petróleo.
GN: gas natural por red.
GNC: gas natural comprimido.
GNL: gas natural licuado.
MM: millones.
CLP: pesos chilenos
Ver definiciones de: Ventas toneladas GLP equivalentes, Margen bruto y EBITDA al final del documento 17
Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=317be608fcae0e49f6e21fceb7b7c555VFdwQmVVMXFRWHBOUkVFMVRsUlJORTFSUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682376108
