GRUPO DE EMPRESAS
Santiago, 02 agosto de 2010
N? 0970 /
Señor
Fernando Coloma Correa
Superintendente
Superintendencia de Valores y Seguros
Avda. Libertador B. O’Higgins N” 1449, Piso 8
Presente
REF.: Comunica Hecho Esencial
Empresa Nacional del Petróleo
Inscripción Registro Valores N* 783
De nuestra consideración:
En virtud de lo dispuesto en el Artículo 9” y en el Artículo 10” inciso 2” de la Ley N* 18.045 de
mercado de valores, y en la Norma de Carácter General N* 30, de esa Superintendencia, y
debidamente facultado, informo a Usted que con fecha 30 de julio en curso, la clasificadora de
riesgos internacional Standard 8 Poor’s ha rebajado la clasificación de riesgo de deuda en
moneda extranjera de la Empresa Nacional del Petróleo (ENAP) de “BBB” a “BBB -”..
Los factores que motivan esta baja de rating se encuentran explícitos en nota íntegra adjunta
de Standard 8. Poor’s.
Sin otro particular, saluda atentamente a Ud.,
RODRIGO AZÓCAR HIDALGO
Gerente General –
MPRESA NACIONAL DEL PETRÓLEO
SNAP se enap refinerías Sena sipetrol
EMPRESA NACIONAL DEL PETRÓLEO ENAP en Magallanes ENAP REFINERÍAS S.A, SIPETROL S.A,
Av. Vitacura 2736, Piso 10 – Santiago, Chile José Nogueira 1101 – Punta Arenas, Chile Av. Borgoño 25777 – Concón, Chile Ay. Vilacura 2736, Piso 7 – Santiago, Chile
Teléfono (56)(2) 2803000 – Fax [56)(2) 2803199 Teléfono (56)[61) 221150 – Fox [56)(61) 247456 Teléfono [56)(32) 650200 – Fax [56)(32) 811243 Teléfono (56)[2) 2803000 – Fox (56)(2) 2803800
www.enap.cl voww.enaprefinerias.cl wwwsipetrol.cl
1 Companies 0
al STANDARD
8£POOR’S
EMPOWERING INVESTORS AMO MARKETS FOR 150 YEARS
30 de julio de 2010
COMUNICADO DE PRENS
Standard 8. Poor’s Bajó las Clasificaciones de ENAP a ‘BBB-” desde “BBB”; La
Perspectiva es Estable.
Resumen Contactos
* El perfil crediticio de ENAP a nivel individual (sin considerar la probabilidad de
apoyo extraordinario por parte de su dueño) continúa debilitándose, como Luciano Gremone,
resultado de volátiles niveles de rentabilidad y generación de fondos, como así Buenos Aires
también una débil capacidad de generación de flujo de fondos libres, que (54),101:4891-2443;
derivaría en graduales incrementos de deuda en el tiempo
* Estamos bajando nuestras clasificaciones de ENAP a ‘BBB- desde ‘BBB’, Exblo Marea.
basados en nuestra evaluación de un perfil crediticio de la compañía a nivel (54) 11-4891-2125;
individual más débil. Seguimos considerando que existe una “muy alta”
probabilidad de apoyo extraordinario por parte de su dueño, el Estado de
Chile, ante un evento de estrés financiero.
* Consideramos que ENAP probablemente necesite asistencia por parte de su
Medios
María Laura
dueño para mejorar su calidad crediticia, dado que su bajo o negativo nivel de Ingaramo,
generación de flujo de fondos libre crea incertidumbres acerca de la capacidad Buenos Aires
de la compañía para reducir su endeudamiento. (54) 11-4891-2107
BUENOS AIRES, 30 de julio de 2010 – Standard 8, Poor’s Ratings Services
bajó sus clasificaciones de la empresa Estatal Chilena de petróleo y gas
Empresa Nacional del Petroleo (ENAP) a ‘BBB-‘ desde ‘BBB’. La perspectiva
es estable.
“Las clasificaciones de ENAP reflejan nuestra opinión de que existe una “muy
alta” probabilidad de que la República de Chile otorgaría suficiente y oportuno
apoyo extraordinario a ENAP ante un evento de stress financiero” dijo el
analista de Standard 8, Poor’s, Luciano Gremone. “En nuestra opinión, el perfil
crediticio de ENAP a nivel individual se ubica en la categoría de clasificación
‘B’, principalmente como resultado de una estructura de capital
persistentemente débil, y una muy baja (o negativa) generación de flujo de
fondos libres”.
De acuerdo con nuestros criterios de clasificación de entidades relacionadas
02-08-2010
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con Gobiernos, nuestra visión acerca de una “muy alta” probabilidad de apoyo
extraordinario se basa en nuestra evaluación de:
* El “muy importante” rol que cumple ENAP como el único refinador del país,
suministrando alrededor del 75% del mercado local de combustibles; y
* El “muy fuerte” vínculo de la compañía con su dueño, el Estado de Chile,
particularmente en lo que respecta al proceso de aprobación de presupuestos,
autorización para incurrir en endeudamiento, y pagos de impuestos.
El perfil crediticio individual de ENAP incorpora la sólida posición de la
compañía en su negocio principal de refinación en Chile, como así también la
inherente volatilidad y ciclicidad de los márgenes internacionales de refinación,
los débiles indicadores de rentabilidad y generación de fondos, un elevado
nivel de endeudamiento, y los desafíos que plantea expandir su negocio con
Una generación de fondos limitada.
La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que ENAP continuará
desempeñando un rol significativo en las políticas energéticas de Chile.
“Potenciales subas de clasificación se encuentran limitadas por el momento y
dependerían de una mejora significativa en el perfil crediticio individual de la
compañía — por ejemplo, si fuera capaz de alcanzar reducciones de deuda
materiales” agregó Gremone. “Podríamos bajar las clasificaciones si se
evidenciara un significativo deterioro adicional en la calidad crediticia de ENAP
a nivel individual, o si percibiéramos que la compañía se torna menos
importante para su dueño”
Criterios y Artículos Relacionados
* Enhanced Methodology And Assumptions For Rating Government-Related
Entities, June 29, 2009.
* Criteria Methodology: Business Risk/Financial Risk Matrix Expanded, May 27,
2009.
* 2008 Corporate Criteria: Analytical Methodology, April 15, 2008.
Si desea la versión en inglés haga click aquí.
Standard 8. Poor’s
+54 (11) 4891-2133
+54 (11) 4891-2101/02
Av, L.N. Alem 855, 3” Piso
(C1001AAD) Capital Federal
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