R
A
Jose
Luis
Rosso
Streeter
METRO
DE SANTIAGO
HECHO ESENCIAL
Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A.
Inscripción en el Registro de Valores N? 0421
N* GG/356/2021
Santiago, 8 de septiembre de 2021
Ref.: Comunica hecho esencial sobre emisión y
colocación de bonos en el extranjero.
A: SEÑOR PRESIDENTE COMISIÓN PARA EL MERCADO FINANCIERO
DE: GERENTE GENERAL METRO S.A.
De conformidad con lo establecido en el artículo 9? e inciso segundo del artículo 10? de la Ley N* 18.045 y en
la Norma de Carácter General N? 30 de la Comisión para el Mercado Financiero (la “Comisión”) y en especial a
lo dispuesto por la Circular N* 1.072 de 1992 (la “Circular 1.072”), también de la Comisión, debidamente
facultado, informo a usted lo siguiente:
Con fecha 8 de septiembre de 2021, Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. ha realizado exitosamente
la colocación de bonos a ser emitidos en el mercado internacional, por un monto total de U.S.$650.000.000.
Los referidos bonos se emitirán bajo la Regla 144A y la Regulación S de la Ley de Mercado de Valores de
Estados Unidos de América, el día fecha 13 de septiembre de 2021.
Al respecto, y con el objeto de dar cumplimiento a la normativa mencionada más arriba, se adjuntan los
siguientes documentos:
1. Formulario Hecho Esencial, correspondiente al Anexo de la Circular 1.072.
2. Copia de norma correspondiente a la Rule 1444 de la Securities Act de 1933 de los Estados Unidos de
América, que establece en su sección (d) (4) obligaciones de información del emisor.
3. Resumen en español que da cuenta de las principales características de los documentos antes señalados.
Los agentes colocadores serán Morgan Stanley £xx Co. LLC y Santander Investment Securities Inc.
Los demás documentos requeridos por la Circular 1.072 serán debidamente entregados a la Comisión, tan
pronto como sean suscritos por las respectivas partes; y quedamos a su disposición para aclarar o complementar
cualquier información que usted estime necesaria.
Saluda atentamente a usted.
Firmado diialmente por Ruben digo
uben Rodrigo trrariansónino 1.c-0.0-e
. SOnSA,oustermscl use aww asgn
Ivarado Vigar sine enaciaratercontim
Fecha: 2021 0908214728 0300
Rubén Alvarado Vigar
Gerente General
Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A,
Maria
JR / MIC Emo
Cruz
Avenida Libertador Bernardo O’Higgins 1414
Santiago – Ch
ile
Tel: +56(2) 2937 2000 – 2937 3000
www.metro.cl
METRO
DE SANTIAGO
HECHO ESENCIAL
COLOCACIÓN DE BONOS EN EL EXTRANJERO
1. IDENTIFICACIÓN DEL EMISOR
111 Razón Social: Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A,
1.2 Nombre de fantasía: Metro S.A.
13 R.U.T.: 61.219.000-3.
1.4 N? de Inscripción Reg. Valores: 421.
15 Dirección: Avenida Libertador Bernardo. O’Higgins N* 1.414,
1.6 Teléfono: 2937 2000.
1.7 – Actividades y Negocios: En conformidad a lo dispuesto por el artículo 2 de los estatutos sociales,
el emisor tiene como objeto la realización de todas las actividades propias del servicio de transporte
de pasajeros en ferrocarriles metropolitanos u otros medios eléctricos complementarios y servicios
de transporte de superficie mediante buses o vehículos de cualquier tecnología, así como las anexas
a dicho giro, pudiendo con tal fin constituir o participar en sociedades y ejecutar cualquier acto u
operación relacionados con el objeto social.
2. ESTA COMUNICACIÓN SE HACE EN VIRTUD DE LO ESTABLECIDO EN EL
ARTÍCULO 9 E INCISO SEGUNDO DEL ARTÍCULO 10% DE LA LEY N? 18.045, Y SE
TRATA DE UN HECHO ESENCIAL RESPECTO DE LA SOCIEDAD, SUS NEGOCIOS
SUS VALORES DE OFERTA PÚBLICA Y /O DE LA OFERTA DE ELLOS, SEGÚN
CORRESPONDA.
3. CARACTERÍTICAS DE LA EMISIÓN
3.1 Moneda de denominación: Dólares de los Estados Unidos de América.
3.2 Moneda de emisión: U.S.$650.000.000.
3.3 Portador / a la orden: Los bonos se emitirán en forma de anotaciones en cuenta (book entry)
registradas a nombre del Depositary Trust Company o de un representante de éste.
3.4 Serie: 1
3.4.1 Monto de la Serie: U.S.$650.000.000.
3.4.2 N? de bonos: N/A.
3.4.3 Valor nominal bono: U.S.$200.000 mínimo. En caso de suma superiores serán por múltiplos
de U.S. $1.000.
3.4.4 Tipo reajuste: N/A.
s 1414
www.metro.cl
Santiago – Chile
www.metro.cl
3.4.5 Tasa de Interés: 3,693%.
3.4.6 Fecha de Emisión: 13 de septiembre de 2021.
3.4.7 Tabla de Desarrollo:
METRO
DE SANTIAGO
7 2000
N? de cuota N? de cuota pa Intereses Total Cuota Saldo Capital
de Interés de Amortización (USD) (USD) (USD)
1 13-03-2022 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
2 13-09-2022 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
3 13-03-2023 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
4 13-09-2023 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
5 13-03-2024 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
6 13-09-2024 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
7 13-03-2025 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
8 13-09-2025 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
9 13-03-2026 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
10 13-09-2026 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
11 13-03-2027 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
12 13-09-2027 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
13 13-03-2028 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
14 13-09-2028 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
15 13-03-2029 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
16 13-09-2029 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
17 13-03-2030 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
18 13-09-2030 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
19 13-03-2031 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
20 13-09-2031 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
21 13-03-2032 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
22 13-09-2032 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
23 13-03-2033 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
24 13-09-2033 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
25 13-03-2034 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
26 13-09-2034 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
27 13-03-2035 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
28 13-09-2035 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
29 13-03-2036 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
30 13-09-2036 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
31 13-03-2037 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
32 13-09-2037 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
33 13-03-2038 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
34 13-09-2038 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
35 13-03-2039 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
36 13-09-2039 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
37 13-03-2040 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
38 13-09-2040 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
39 13-03-2041 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00|
40 13-09-2041 12.002.250,00] 12.002.250,00] 650.000.000,00]
ador Bernardo O’Higs 41
www.metro.cl
METRO
DE SANTIAGO
41 13-03-2042 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
42 13-09-2042 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
43 13-03-2043 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
44 13-09-2043 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
45 13-03-2044 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
46 13-09-2044 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
47 13-03-2045 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
48 13-09-2045 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
49 13-03-2046 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
50 13-09-2046 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
51 13-03-2047 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
52 13-09-2047 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
53 13-03-2048 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
54 13-09-2048 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
55 13-03-2049 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
56 13-09-2049 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
57 13-03-2050 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
58 13-09-2050 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
59 13-03-2051 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
60 13-09-2051 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
61 13-03-2052 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
62 13-09-2052 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
63 13-03-2053 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
64 13-09-2053 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
65 13-03-2054 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
66 13-09-2054 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
67 13-03-2055 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
68 13-09-2055 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
69 13-03-2056 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
70 13-09-2056 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
m1 13-03-2057 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
72 13-09-2057 12.002.250,00| 12.002.250,00| 650.000.000, 00]|
73 13-03-2058 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
74 13-09-2058 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
75 13-03-2059 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
76 13-09-2059 12.002.250,00] 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
77 13-03-2060 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
78 13-09-2060 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000, 00]|
79 13-03-2061 12.002.250,00| 12.002.250,00]| 650.000.000,00]|
80 13-09-2061 12.002.250,00| 650.000.000,00 662.002.250,00] 0,00]
ador Be
Santiago – Chile
7 2000
ardo O’Higc
METRO
DE SANTIAGO
3.5 Garantías: Si No Xx
3.6 Tipo y montos de las Garantías: N/A
3.7 Amortización Extraordinaria: Si Xx No
3.8 Procedimientos y fechas: Sujeto a los términos del contrato de emisión, el Emisor podrá
rescatar los bonos total o parcialmente, mediante el envío de notificación al Trustee con a lo
menos 30 días de anticipación a la fecha del rescate, indicando en la notificación la fecha de
rescate y el monto de capital que es rescatado.
4. OFERTA: Pública Privada X
5. PAÍS DE COLOCACIÓN
5.1 Nombre Bonos vendidos a los Compradores
Iniciales (Initial Purchasers) en los
Estados Unidos de América.
5.2 Normas para obtener autorización de transar Rule 1444 y Regulation S de la U.S.
Securities Act de 1933 de los Estados
Unidos de América.
s 1414
www.metro.cl
METRO
DE SANTIAGO
6. INFORMACIÓN QUE PROPORCIONA
6.1 A los futuros tenedores
Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. deberá (A) poner a disposición a requerimiento de
cualquier tenedor o cualquier comprador potencial designado por uno de los tenedores, la información
que deba ser entregada de acuerdo a lo dispuesto por la Regla 144A (d) (4) de la Ley de Valores de
Estados Unidos de América; y (B) proporcionar (o en su defecto poner a su disposición electrónicamente
y previa notificación) del Trustee la siguiente información:
(1) Tan pronto como sea posible, pero en todo caso en un plazo no superior a 135 días contados desde el
término de cada uno de los años tributarios (fiscal years), copias de los estados financieros auditados (en
base consolidada) correspondiente a dicho año (dando cuenta de los ingresos, la situación financiera y el
flujo de caja), traducido al inglés y preparado de acuerdo a las normas y regulaciones establecidas por la
Comisión para el Mercado Financiero que sean aplicables al emisor a dicha fecha y auditada por una
firma que sea miembro de una firma reconocida internacionalmente de auditores independientes.
2) Tan pronto como sea posible, pero en cualquier caso dentro de las 105 días siguientes al término del
primer, segundo y tercer trimestre de cada año tributario, copias de los estados financieros no auditados
(sobre una base consolidada) correspondientes a cada uno de dichos periodos (dando cuenta de los
ingresos, la situación financiera y el flujo de caja) traducidos al inglés y preparados de acuerdo a las
normas y regulaciones dictadas por la Comisión para el Mercado Financiero que sean aplicables al emisor
a dicha fecha.
Lo anterior es en la medida en que los tenedores de bonos no hayan sido notificados por escrito de que
esta información se ha hecho públicamente disponible por su presentación a la SEC (U.S. Security
Exchange Commission) o a través del sitio web de la sociedad.
6.2 Alos futuros representantes de los tenedores de bonos
Ver referencias señaladas en la sección 6.1 precedente.
7. CONTRATO DE EMISIÓN
7.1 Características Generales
Contrato suplementario de emisión de bonos (Supplemental Indenture) a celebrarse con fecha 13 de
septiembre de 2021, respecto del contrato base de emisión de bonos (Base Indenture) de fecha 7 de
mayo de 2020, entre Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. como emisor (Issuer), y The
Bank of New York Mellon como Trustee, Security Registrar, Paying Agent y Transfer Agent, en virtud
del cual se emitirán bonos a ser colocados en mercados extranjeros bajo la Rule 1444 y la Regulation
S de la Securities Act de los Estados Unidos de América, por un monto total de U.S.$650.000.000, con
una tasa de interés del 3,693%.
www.metro.cl
METRO
DE SANTIAGO
7.2 Derechos y obligaciones de los tenedores de bonos
Los bonos de Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. constituyen obligaciones directas, no
garantizadas y no subordinadas de la compañía emisora. Los tenedores de bonos pueden declarar exigible
anticipadamente el capital más intereses, en los casos formas establecidos en el contrato de emisión y en
el respectivo contrato suplementario de emisión de bonos; y tendrán los demás derechos y obligaciones
que se establezcan en el contrato de emisión y el respectivo contrato suplementario de emisión de bonos
(Base Indenture y Supplemental Indenture).
8. OTROS ANTECEDENTES IMPORTANTES
Los bonos no han sido registrados en los Estados Unidos de América bajo la U.S. Security Act de 1933,
y por lo tanto solamente podrán ser vendidos a ciertos compradores institucionales calificados como tales
según lo dispuesto en la Rule 144A de la mencionada ley y/o fuera de los Estados Unidos de América,
de acuerdo a lo dispuesto en la Regulation S de la mencionada norma. El contrato además contiene ciertas
obligaciones de hacer y no hacer (covenants) a las que se ha obligado el emisor.
9. DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
La información contenida en este formulario es fidedigna
Nombre Cargo C.I Firma
Rubén Alvarado Gerente General 7.846.224-8 Ruben
Vigar Rodrigo
Alvarado
Vigar
www.metro.cl
METRO
DE SANTIAGO
RESUMEN
EMISION BONOS EN EL EXTRANJERO
EMPRESA DE TRANSPORTE DE PASAJEROS METRO S.A.
El siguiente es un breve resumen de las características más relevantes de la emisión de bonos bajo la Rule 144 A y la
Regulation S de la Securities Act de los Estados Unidos de América que colocará Empresa de Transporte de Pasajeros
Metro S.A. Una descripción más completa de la emisión se encuentra contenida en el contrato de emisión (Base
Indenture y respectivo Supplemental Indenture) y en los demás documentos que se adjuntan a la presente.
EMÁSON cocccccocinonononononononononononnno roca nnonon cn cioncnanninins Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. (en adelante
“Metro” o el “Emisor”).
Monto de la eMisiÓN….ooocininnnnnnnnninnininnnncncnonos U.S.$650.000.000.
WenCiMIOMÍO cocccccocinonononononanonononononncnononononanncanno 40 años: 13 de septiembre de 2061.
ESTO 3,693%.
Precio de emisión (issue price) …. : 100,000% del valor nominal (principal amount).
Fecha de emiSiÓN ..ooocinicinininnnononocnnncncanacicncnonos Los bonos se emitirán el 13 de septiembre de 2021.
Fechas de pago de los intereses ..ooniinnininin… El pago se realizará los días 13 de marzo y 13 de septiembre de cada
año, a partir del 13 de marzo de 2022.
PrEfErenNCIA conoccncononnnncnnnnncnnnonononononononorarncnoncnons Los bonos serán emitidos sin preferencia alguna, y tendrán, salvo
respecto de aquellas obligaciones a las cuales la ley chilena otorgue un
tratamiento preferencial, la misma preferencia de pago que el resto de
las obligaciones no garantizadas del Emisor.
Se pagarán con preferencia a los bonos aquellas obligaciones que
gocen de preferencia, respecto de los activos sobre los que recaiga su
preferencia.
A pesar de que Metro es una empresa de propiedad integramente
estatal, el Estado de Chile no responderá por el incumplimiento de
ninguna de las obligaciones contraídas en virtud de esta emisión, ni
estas obligaciones formarán de manera alguna parte de la deuda de
Chile.
A1 30 de junio de 2021, la deuda de Metro se distribuía de la siguiente
manera: (i) $2.542,9 miles de millones de pesos correspondían a deuda
contraída sin preferencia alguna; y (ii) aproximadamente $473,1 miles
de millones de pesos correspondía a deuda garantizada por el Estado
de Chile.
Forma y denominación ..occcicicinoninnnnnnnnanoninonnss Los bonos se emitirán en forma de anotaciones en cuenta (book
entry) totalmente registradas, con una denominación mínima de
USD$200.000 y múltiplos enteros de USD$1.000 en el exceso de la
misma.
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IMPUESTOS cococconccninnnninnnnrnncnnoninnrononnncnnon con anianins Las sumas que correspondan a pago de impuestos que se generen en
virtud de la legislación chilena por el pago de intereses que haya de
realizarse a un tenedor de bonos extranjero no residente en Chile, serán
pagadas adicionalmente por Metro, de manera de que la suma recibida
por el tenedor de bono extranjero sea igual a la suma que hubiera
recibido en caso de no existir dicho impuesto.
Rescate VoluntariO cocciccnnnininnnnnnnnninicncncnncnonono Los bonos podrán ser rescatados voluntariamente por el Emisor, en
conformidad a lo siguiente: A. Optional Redemption. El Emisor puede
rescatar voluntariamente los bonos, en todo o en parte y en cualquier
momento, desde la fecha que recaiga 6 meses previo a la fecha de
vencimiento de los bonos (la “Fecha de Rescate Nominal”), a un precio
de rescate igual al 100% del capital de los bonos que se rescaten, más
los intereses devengados y no pagados sobre el capital rescatado; y B.
Makewhole Redemption. El Emisor puede rescatar voluntariamente los
bonos, en todo o parte y en cualquier momento, antes de la Fecha de
Rescate Nominal, a un precio de rescate igual al mayor valor entre: (1)
el 100% del capital de los bonos que se rescaten; y (2) la suma de los
valores presentes de los pagos de los intereses y amortizaciones de
capital restantes, como si fuesen rescatados a la Fecha de Rescate
Nominal, excluidos los intereses devengados hasta la fecha de prepago
descontados en base semi anual (considerando años de 360 días
compuestos por 12 meses de 30 días cada uno), a la tasa de interés de
los bonos del Tesoro de Estados Unidos aplicable más 30 puntos bases.
En ambos casos, se sumarán los intereses devengados y no pagados a la
fecha de la amortización extraordinaria.
Rescate en caso de cambio tributario …………… El Emisor podrá rescatar a su voluntad la totalidad, pero no una parte
de los bonos, en cualquier momento, al valor que corresponda al
monto de su capital más los intereses devengados e impagos, si las
leyes o regulaciones que norman a los impuestos en la República de
Chile cambian en conformidad a lo dispuesto en el contrato de
emisión.
Cambio de Control c.oooccnicinicininnnncoconononononncnnnso En el caso de que ocurra un evento de cambio de control, los tenedores
de bonos podrán exigir a Metro la compra en efectivo de la totalidad o
de una parte de los bonos a un precio de compra equivalente al 100%
del monto del capital más los intereses devengados y no pagados si los
hubiera.
CONVEMANÉS cocccoconcncncncnononononnnnconocnonononononcnnnninn La emisión está sujeta a una serie de obligaciones de hacer y no
hacer (covenants), dentro de las cuales se encuentran limitaciones en
garantías permitidas y limitaciones en ventas y operaciones de lease
back, entre otras.
Legislación aplicable ….ooonninnnncnninnnninincnon. Los derechos y las obligaciones derivadas del contrato de emisión o en
conexión con ellas de Metro y de sus tenedores de bonos, se regirán y se
interpretarán en conformidad a las leyes del estado de Nueva York.
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Restricciones a las transferencias …ooocicinnnnnn…. Los bonos no han sido ni serán registrados bajo la “Securities Act”
los Estados Unidos de América y están sujetas a ciertas restricciones
en cuanto a su transferencia.
Uso de los fONdOS …oococicinnnniccninnoniccnnnnononincnonoss Los fondos netos obtenidos serán destinados para financiar los planes
de expansión de Metro y para propósitos corporativos en general.
Compensación y liquidación …..oonnnininnnnnnm… Los bonos serán representados por uno o más valores globales (global
securities) registrados a nombre del Depository Trust Company o DTC
(Depósito de Valores) o de un representante del mismo. Los intereses
que se deban pagar a los tenedores serán pagados a través de DTC y
sus afiliados, directos e indirectos, incluyendo a Euroclear y a
Clearstream, Luxemburgo y DTC y sus afiliados directos o indirectos
dejarán registro de los intereses de los tenedores en sus libros.
TIUSECO cococccoconononononononononnnn coca cnononono nn norcncncacnonos The Bank of New York Mellon.
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04-05-2020 17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to
institutions.
CFR Table of Popular Names
$8 230.144A Private resales of securities to institutions.
PRELIMINARY NOTES:
other person to comply with the securities registration or broker-dealer
registration requirements of the Securities Exchange Act of 1934 (the
Exchange Act), whenever such requirements are applicable. 5. Nothing in this
law relating to the offer or sale of securities. 6. Securities acquired in a
transaction made pursuant to the provisions of this section are deemed to be
The fact that purchasers of securities from the i
such securities with a view to reselling such securities pursuant to this section
(a) Definitions.
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 1/10
04-05-2020 17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
(1) For purposes of this section, qualified institutional buyer shall
mean:
of other qualified institutional buyers, that in the aggregate owns and
invests on a discretionary basis at least $100 million in securities of
NoTE:
A purchase by an insurance company for one or more of its separate accounts,
as defined by section 2(a)(37) of the Investment Company Act of 1940 (the
“Investment Company Act”), which are neither registered under section 8 of
subdivisions, for the benefit of its employees;
(E) Any employee benefit plan within the meaning of title 1 of the
Employee Retirement Income Security Act of 1974;
(FF) Any trust fund whose trustee is a bank or trust company and whose
Massachusetts or similar business trust; and
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 2110
04-05-2020 17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
(1) Any investment adviser registered under the Investment Advisers
buyers, that in the aggregate owns and invests on a discretionary basis at
least $10 million of securities of issuers that are not affiliated with the
dealer, Provided, That securities constituting the whole or a part of an
unsold allotment to or subscription by a dealer as a participant in a public
offering shall not be deemed to be owned by such dealer;
institutional buyer;
NoTE:
transaction with a qualified institutional buyer without itself having to be a
qualified institutional buyer.
or more registered investment companies, that have the same investment
adviser (or, in the case of unit investment trusts, the same depositor),
Provided That, for purposes of this section:
(A) Each series of a series company (as defined in Rule 18f-2 under the
separate investment company; and
(B) Investment companies shall be deemed to have the same adviser
(or depositor) if their advisers (or depositors) are majority-owned
company’s adviser (or depositor);
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 3/10
04-05-2020
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(v) Any entity, all of the equity owners of which are qualified institutional
million as demonstrated in its latest annual financial statements, as of a
date not more than 16 months preceding the date of sale under the Rule
, and not more
on a discretionary basis by an entity, the following instruments and interests
shall be excluded: bank deposit notes and certificates of deposit; loan
participations; repurchase agreements; securities owned but subject to a
repurchase agreement; and currency, interest rate and commodity swaps.
(3) The aggregate value of securities owned and invested on a discretionary
basis by an entity shall be the cost of such securities, except where the
entity reports its securities holdings in its financial statements on the basis
of their market value, and no current information with respect to the cost of
those securities has been published. In the latter event, the securities may
be valued at market for purposes of this section.
(4) In determining the aggregate a of securities owned by an entity
and invested on a discretionary basis, securities owned by subsidiaries of
the entity that are consolidated with the entity in its financial statements
prepared in accordance with generally accepted accounting principles may
be included if the investments of such subsidiaries are managed under the
direction of the entity, except that, unless the entity is a reporting company
another enterprise.
(5) For purposes of this section, riskless principal transaction means a
transaction in which a dealer buys a security from any person and makes a
simultaneous offsetting sale of such : / to a qualified institutional
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 4/10
04-05-2020
17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
buyer, including another dealer acting as riskless principal for a qualified
institutional buyer.
(6) For purposes of this section, effective conversion premium means
s conversion value,
by which the price at issuance of a convertible <
conversion value.
(7) For purposes of this section, effective exercise premium means the
which the sum of the price at issuance and the exercise price of a warrant
exceeds ¡ts exercise value.
(b) Sales by persons other than issuers or dealers. Any person, other
than the
r or a dealer, who offers or sells securities in compliance with
(d) Conditions to be met. To qualify for exemption under this section, an
offer or sale must meet the following conditions:
(1) The securities are sold only to a qualified institutional buyer or to a
reasonably believe is a qualified institutional buyer. In determining whether
a prospective purchaser is a qualified institutional buyer, the seller and any
exclusive methods of establishing the prospective purchaser’s ownership
and discretionary investments of securities:
(i) The prospective purchaser’s most recent publicly available financial
statements, Provided That such statements present the information as
of a date within 16 months preceding the date of sale of securities under
this section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months
preceding such date of sale for a foreign purchaser;
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 5110
04-05-2020
17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
(ii) The most recent publicly available information appearing in
regulatory organization, or with a foreign governmental agency or self-
regulatory organization, Provided That any such information is as of a
date within 16 months preceding the date of sale of securities under this
section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months preceding
such date of sale for a foreign purchaser;
(iii) The most recent publicly available information appearing in a
recognized securities manual, Provided That such information is as of a
date within 16 months preceding the date of sale of securities under this
section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months preceding
such date of sale for a foreign purchaser; or
section;
(3) The securities offered or sold:
(i) Were not, when issued, of the same class as securities listed on a
Provided, That securities that are convertible or exchangeable into
securities so listed or quoted at the time of issuance and that had an
effective conversion premium of less than 10 percent, shall be treated as
securities of the class into which they are convertible or exchangeable;
and that warrants that may be exercised for securities so listed or quoted
at the time of issuance, for a period of less than 3 years from the date of
issuance, or that had an effective exercise premium of less than 10
percent, shall be treated as securities of the class to be issued upon
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 6/10
04-05-2020
17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
time, taking into account then-existing market practices, designate
additional securities and classes of securities that will not be deemed of
the same class as securities listed on a national securities exchange or
quoted in a U.S. automated inter-dealer quotation system; and
(ii) Are not securities of an open-end investment company, unit
investment trust or face-amount certificate company that is or is required
information (which shall be reasonably current in relation to the date of
resale under this section): a very brief statement of the nature of the
financial statements should be audited to the extent reasonably available).
(ii) The requirement that the information be reasonably current will be
presumed to be satisfied if:
(A) The balance sheet is as of a date less than 16 months before the
date of resale, the statements of profit and loss and retained earnings
are for the 12 months preceding the date of such balance sheet, and if
such balance sheet is not as of a date less than 6 months before the
date of resale, it shall be accompanied by additional statements of profit
and loss and retained earnings for the period from the date of such
balance sheet to a date less than 6 months before the date of resale;
and
products and services offered is as of a date within 12 months prior to
the date of resale; or
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 7110
04-05-2020 17 CFR 8 230.144A – Private resales of securities to institutions. | CFR | US Law | LIl / Legal Information Institute
trading markets.
(e) Offers and sales of securities pursuant to this section shall be deemed not
to affect the availability of any exemption or safe harbor relating to any
e CFR Toolbox
Law about… Articles from Wex
Table of Popular Names
Parallel Table of Authorities
How current is this?
12 68
https: //www.law.cornell.edu/cfr/text/17/230.144A 8/10
Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=43bf9d1b1f51f1f90056111f7b0d10afVFdwQmVVMVVRVFZOUkUwelRWUlJkMDlCUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682376108
