Santiago, 18 de enero de 2017
Señor
Carlos Pavez Tolosa Superintendente
Superintendencia de Valores y Seguros
Av. Bernardo O’Higgins No. 1.449
Santiago RA e E
Presente o =
Ref.: HECHO ESENCIAL. Empresa de Transporte
de Pasajeros Metro S.A. Inscripción en el Registro
de Valores N*421. Emisión y colocación de bonos
en el extranjero.
De nuestra consideración:
En conformidad a lo establecido en los artículos 9 y 10 de la Ley de Mercado de Valores,
en la Sección Il de la Norma de Carácter General N” 30 de la Superintendencia de
Valores y Seguros (la “Superintendencia”) y en especial a lo dispuesto por la Circular N*
1.072 de 1992, también de la Superintendencia, debidamente facultado, informo a usted,
lo siguiente:
Con fecha 25 de enero de 2017 Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. (la
“Sociedad”) emitirá y colocará en el mercado internacional bonos emitidos bajo la Regla
144A y la Regulación S de la Ley de Mercado de Valores de Estados Unidos de América,
por un monto de U.S. $ 500.000.000.
Al respecto, y con el objeto de dar cumplimiento a la normativa mencionada más arriba,
se adjuntan los siguientes documentos:
1. Formulario Hecho Esencial, correspondiente al Anexo de la Circular 1.072 de
1992 de la Superintendencia.
2. Copia de norma correspondiente a la Rule 1444 de la Securities Act de 1933 de
los Estados Unidos de América, que establece en su sección (d) (4) obligaciones
de información al emisor.
3. Resumen en español que da cuenta de las principales características de los
documentos antes señalados.
Los demás documentos requeridos por la Circular N* 1.072 de 1992 serán debidamente
entregados a la Superintendencia, tan pronto como sean suscritos por las respectivas
partes.
¿SCAR
e A
7 + 1
tros)
Desde ya quedamos a su disposición para aclarar o complementar cualquier información
que usted estime necesaria.
Sin otro particular, saluda atentamente a Ud.,
HECHO ESENCIAL
COLOCACIÓN DE BONOS EN EL EXTRANJERO
IDENTIFICACIÓN DEL EMISOR
14 Razón Social Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A
1.2 – Nombre de fantasía Metro S.A.
1.3 R.U.T. 61.219.000 – 3
1.4 N* de Inscripción 421
Reg. Valores
1.5 Dirección Avenida Libertador Bernardo. O’Higgins N* 1.414
1.6 Teléfono 2937 2000
1.7 Actividades y En conformidad a lo dispuesto por el artículo 2 de los estatutos
Negocios sociales, el emisor tiene como objeto la realización de todas
las actividades propias del servicio de transporte de pasajeros
en ferrocarriles metropolitanos u otros medios eléctricos
complementarios y servicios de transporte de superficie
mediante buses o vehículos de cualquier tecnología, así como
las anexas a dicho giro, pudiendo con tal fin constituir o
participar en sociedades y ejecutar cualquier acto u operación
relacionados con el objeto social.
ESTA COMUNICACIÓN SE HACE EN VIRTUD DE LO ESTABLECIDO EN EL
ARTÍCULO 9” E INCISO SEGUNDO DEL ARTÍCULO 10” DE LA LEY 18.045, Y
SE TRATA DE UN HECHO ESENCIAL RESPECTO DE LA SOCIEDAD, SUS
NEGOCIOS SUS VALORES DE OFERTA PÚBLICA Y /O DE LA OFERTA DE
ELLOS, SEGÚN CORRESPONDA.
CARACTERÍTICAS DE LA EMISIÓN
3.1 Moneda de denominación Dólares de los Estados Unidos de América
3.2 Moneda total emisión U.S. $ 500.000.000
Los bonos se emitirán en forma de anotaciones en
cuenta (book entry) registradas a nombre del
Depositary Trust Company o de un representante de
éste.
3.3 Portador/a la orden
3.4 Series
3.4.1 Monto de la Serie
3.4.2 N* de bonos
3.4.3 Valor nominal bono
3.4.4 Tipo reajuste
3.4.5 Tasa de interés
3.4.6 Fecha de emisión
N/A
U.S. $500.000.000
serán por múltiplos de U.S. $1.000
N/A
5,0%
25 de enero de 2017
3.4.7 Para cada serie llenar la siguiente tabla de desarrollo
U.S. $200.000 mínimo. En caso de suma superiores
N” de N* de
cuota cuota Fecha Intereses Amortización Total Cuota Saldo Capital
de de (USD) (USD) (USD) (USD)
Interés | Amortiz.
1 25/07/2017 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
2 25/01/2018 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
3 25/07/2018 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
Must 25/01/2019 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
5 25/07/2019 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
6 | 25j01/2020 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
7 25/07/2020 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
8 25/01/2021 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
9 25/07/2021 | 12.500,000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
10 25/01/2022 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
11 25/07/2022 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
12 25/01/2023 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
13 25/07/2023 | 12.500.000,00 z _12.500.000,00 | 500.000.000,00 |
14 25/01/2024 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
15 25/07/2024 | 12.500.000,00 _12.500.000,00 | 500.000.000,00
16 25/01/2025 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
17 25/07/2025 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
18 25/01/2026 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
19 25/07/2026 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
20 25/01/2027 | 12.500.000,00 12.500.000,00__ 500.000.000,00
21 25/07/2027 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
22 25/01/2028 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
23 25/07/2028 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500,000.000,00
24 25/01/2029 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
25 25/07/2029 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
26 25/01/2030 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
27 25/07/2030 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
28 25/01/2031 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
29 25/07/2031 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00_
30 25/01/2032 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
31 25/07/2032 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
32 25/01/2033 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
33 25/07/2033 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
34 25/01/2034 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
35 25/07/2034 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
36 25/01/2035 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
37 25/07/2035 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
38 25/01/2036 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
39 25/07/2036 | 12.500.000,00 | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
40 25/01/2037 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
41 25/07/2037 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
42 25/01/2038 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
43 25/07/2038 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
44 25/01/2039 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
45 25/07/2039 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
46 25/01/2040 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
47 25/07/2040 | 12.500.000,00 -| 12.500.000,00 | 500.000.000,00
48 25/01/2041 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
49 25/07/2041 | 12.500.000,00 -| 12.500.000,00 | 500,000.000,00
50 25/01/2042 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
51 25/07/2042 | 12.500.000,00 | -| 12.500.000,00 | 500.000.000,00
52 25/01/2043 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
53 25/07/2043 | 12.500.000,00 -| 12.500.000,00 | 500.000.000,00
54 .| 25/01/2044 | 12.500.000,00 | – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
55 25/07/2044 | 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
56 25/01/2045 | 12.500.000,00 12.500.000,00 | 500.000.000,00
57 25/07/2045 | 12.500.000,00 -| 12.500.000,00 500.000.000,00
58 _| 25/01/2046 12.500.000,00 – | 12.500.000,00 | 500.000.000,00
59 25/07/2046 | 12.500.000,00 -| 12.500.000,00 | 500.000.000,00
60 1 25/01/2047 | 12.500.000,00_| 500.000.000,00 | 512.500.000,00 –
Si No e
35 Garantías
3.5.1 Tipo y montos de las garantías
Amortización extraordinaria Si No
Sujeto a los términos del contrato de
3.6
Procedimientos y fechas
emisión, el Emisor podrá rescatar los bonos total o parcialmente, mediante el envío
3.6.1
de notificación al Trustee con a lo menos 30 días de anticipación a la fecha del
rescate, indicando en la notificación la fecha de rescate y el monto de capital que
es rescatado.
OFERTA: Pública Privada Z
PAÍS DE COLOCACIÓN
Bonos vendidos a los Compradores
5.1 Nombre Iniciales (Initial Purchasers) en los
Estados Unidos de América
5.2 Normas para obtener autorización de transar Rule 144A y Regulation S de la U.S.
Securities Act de 1933 de los
Estados Unidos de América.
INFORMACIÓN QUE PROPORCIONA
6.1 A futuros tenedores de bonos
Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. (Metro S.A.) deberá (A) poner a
disposición a requerimiento de cualquier tenedor o cualquier comprador potencial
designado por uno de los tenedores, la información que deba ser entregada de acuerdo a
lo dispuesto por la Regla 144A (d) (4) de la Ley de Valores de Estados Unidos de América;
y (B) proporcionar (o en su defecto poner a su disposición electrónicamente y previa
notificación) del Trustee la siguiente información:
(1) Tan pronto como sea posible, pero en todo caso en un plazo no superior a 135 días
contados desde el término de cada uno de los años tributarios (fiscal years), copias de los
estados financieros auditados (en base consolidada) correspondiente a dicho año (dando
cuenta de los ingresos, la situación financiera y el flujo de caja), traducido al inglés y
preparado de acuerdo a las normas y regulaciones establecidas por la Superintendencia
de Valores y Seguros que sean aplicables al emisor a dicha fecha y auditada por una firma
que sea miembro de una firma reconocida internacionalmente de auditores
independientes.
(2) Tan pronto como sea posible, pero en cualquier caso dentro de las 105 días
siguientes al término del primer, segundo y tercer trimestre de cada año tributario, copias
de los estados financieros no auditados (sobre una base consolidada) correspondientes a
cada uno de dichos periodos (dando cuenta de los ingresos, la situación financiera y el
flujo de caja) traducidos al inglés y preparados de acuerdo a las normas y regulaciones
dictadas por la Superintendencia de Valores y Seguros que sean aplicables al emisor a
dicha fecha.
Lo anterior, es en la medida en que los tenedores de bonos no hayan sido notificados por
escrito de que esta información se ha hecho públicamente disponible por su presentación
a la SEC (U.S. Security Exchange Comission) o a través del sitio web de la sociedad.
7.0
8.0
6.2 Afuturos representantes de tenedores de bonos
Ver referencia señaladas en la sección 6.1 precedente.
CONTRATO DE EMISIÓN
7.1 Características generales
Contrato suplementario de emisión de bonos (Second Supplemental Indenture) respecto
del contrato base de emisión de bonos (Base Indenture) de techa 4 de febrero de 2014, a
celebrarse con fecha 25 de enero de 2017, entre Empresa de Transporte de Pasajeros
Metro S.A. como emisor (fssuer), y Deustche Bank Trust Company Americas como
Trustee, Security Registrar, Paying Agent y Transfer Agent, en virtud del cual se emitirán
bonos a ser colocados en mercados extranjeros bajo la Rule 144A y la Regulation S de la
Securities Act de los Estados Unidos de América, por un monto de USD 500.000.000, con
una tasa de interés del 5,0%% y vencimiento el año 2047.
7.2 Derechos y obligaciones de los tenedores de bonos
Los bonos de Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. constituyen obligaciones
directas, no garantizadas y no subordinadas de la compañía emisora. Los tenedores de
bonos pueden declarar exigible anticipadamente el capital más intereses, en los casos
formas establecidos en el contrato de emisión y el contrato suplementario de emisión de
bonos; y tendrán los demás derechos y obligaciones que se establezcan en el contrato de
emisión y el contrato suplementario de emisión de bonos (Base Indenture y Second
Supplemental Indenture).
OTROS ANTECEDENTES IMPORTANTES
Los bonos no han sido registrados en los Estados Unidos de América bajo la U.S. Security
Act de 1933, y por lo tanto solamente podrán ser vendidos a ciertos compradores
institucionales calificados como tales según lo dispuesto en la Rule 144A de la mencionada
ley y/o fuera de los Estados Unidos de América, de acuerdo a lo dispuesto en la Regulation
S de la mencionada norma.
El contrato además contiene ciertas obligaciones de hacer y no hacer (covenants) a las
que se ha obligado el emisor.
9.0
pa
fe – 1 Rubén Alvarado
la Y z Vigar
ross 0
Nombre
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
La información contenida en este formulario es fidedigna.
Gerente General
7.846.224-8
A
PS
Cargo
C..l,
<+S
Firma
RESUMEN
EMISION BONOS EN EL EXTRANJERO
EMPRESA DE TRANSPORTE DE PASAJEROS METRO S.A.
El siguiente es un breve resumen de las características más relevantes de la emisión de bonos bajo la Rule
144 A y la Regulation S de la Securities Act de los Estados Unidos de América que colocará Empresa de
Transporte de Pasajeros Metro S.A. Una descripción más completa de la emisión se encuentra contenida en el
contrato de emisión (Base Indenture y Supplemental Indenture) y en los demás documentos que se adjuntan a
la presente.
Monto de la emisión…..ocorcioooonrsrsrsrsrssmrro
LASA ICIMICTÓS correr pr
Precio de emisión (issue price) comracoasmesrararas
Fecha de COLOCACIÓN .mmacacociinnncniciconaaccnncnano
Fechas de pago de loS interesOS c.ccncinianacacannns
Pro eres
Forma y denominación. ..coocconcoconacnonosearoses
Impuestos
Empresa de Transporte de Pasajeros Metro S.A. (en adelante
“Metro” o el Emisor”)
USD 500.000.000.
25 de enero de 2047.
5,0%
97,706 % del valor nominal (principal amount).
Los bonos se colocarán el 25 de enero de 2017.
El pago se realizará los días 25 de enero y 25 de julio de cada
año, a partir del 25 de enero de 2017,
Los bonos serán emitidos sin preferencia alguna, y tendrán,
salvo respecto de aquellas obligaciones a las cuales la ley
chilena otorguc un tratamiento preferencial, la misma
preferencia de pago que el resto de las obligaciones no
garantizadas del Emisor.
Se pagarán con preferencia a los bonos aquellas obligaciones
que gocen de preferencia, respecto de los activos sobre los que
recaiga su preferencia.
A pesar de que Metro es una empresa de propiedad
integramente cslalal, cl Estado de Chile no responderá por el
incumplimiento de ninguna de las obligaciones contraídas cn
virtud de esta emisión, ni estas obligaciones formarán de
manera alguna parte de la deuda de Chile.
Al 30 de septiembre de 2016, la deuda de Metro se distribuía de
la siguiente manera: (i) $ 1.190.629,0 millones de pesos
correspondían a deuda contraída sin preferencia alguna; y (ii)
Aproximadamente 5$73.014,8 millones de pesos correspondía a
deuda garantizada por el Estado de Chile.
Los bonos se emitirán en forma de anotaciones en cuenta (book
entry) totalmente registradas, con una denominación mínima de
USD$200.000 y múltiplos enteros de USDS1.000 en el exceso
de la misma.
Las sumas que correspondan a pago de impuestos que se
generen en virtud de la legislación chilena por el pago de
intereses que haya de realizarse a un tenedor de bonos
Rescate Voluntario ai
Rescate en caso de cambio tributario …………
Cambio de Control .
a AAA
Legislación Aplicable………mcroommmmror
Restricciones a las transferencias
Uso de los fondos
extranjero no residente en Chile, serán pagadas adicionalmente
por Metro, de manera de que la suma recibida por el tenedor de
bono extranjero sea igual a la suma que hubiera recibido en
caso de no existir dicho impuesto.
Los bonos podrán ser rescatados voluntariamente por el Emisor,
en conformidad a lo siguiente: A. Optional Redemption. El
Emisor puede rescatar voluntariamente los bonos, en todo o en
parle y en cualquier momento, desde la fecha que recaiga 180
días previo a la fecha de vencimiento de los bonos (la “Fecha
de Rescate Nomina)”), a un precio de rescate igual al 100% del
capital de los bonos que se rescaten, más los intereses
devengados y no pagados sobre el capital rescatado; y B. Make-
whole Redemption. El Emisor puede rescatar voluntariamente
los bonos, en todo o parte y en cualquier momento, antes de la
Techa de Rescate Nominal, a un precio de rescate igual al
mayor valor entre: (1) el 100% del capital de los bonos que se
rescaten; y (2) La suma de los valores presentes de los pagos de
los intereses y amortizaciones de capital restantes, como si
fuesen rescatados a la Fecha de Rescale Nominal, excluidos los
intereses devengados hasta la fecha de prepago descontados en
base semi anual (considerando años de 360 días compuestos por
12 meses de 30 días cada uno), a la tasa de interés de los bonos
del Tesoro de Estados Unidos aplicable más 35 puntos bases.
En ambos casos, se sumarán los intereses devengados y no
pagados a la fecha de la amortización extraordinaria.
El Emisor podrá rescatar a su voluntad la totalidad, pero no una
parte de los bonos, en cualquier momento, al valor que
corresponda al monto de su capital más los intereses
devengados e impagos, si las leyes o regulaciones que norman a
los impuestos en la República de Chile cambian en
conformidad a lo dispuesto en el contrato de emisión.
. En el caso de que ocurra un evento de cambio de control, los
tenedores de bonos podrán cxigir a Metro la compra en efectivo
de la tolalidad o de una parte de los bonos a un precio de
compra equivalente al 100% del monto del capital más los
intereses devengados y no pagados si los hubiera.
La emisión está sujeta a una serie de obligaciones de hacer y no
hacer (covenants), dentro de las cuales s5e encuentran
limitaciones en garantías permitidas y limitaciones en ventas y
operaciones de lease back, entre otras,
Los derechos y las obligaciones derivadas del contrato de
emisión o en conexión con ellas de Metro y de sus tenedores de
bonos, se regirán y se interpretarán en conformidad a las leyes
del estado de Nueva York.
Los bonos no han sido ni serán registrados bajo la “Securities
Act” de los Estados Unidos de América y están sujetas a ciertas
restricciones en cuanto a su transferencia.
Los fondos nelos obtenidos serán destinados para el financiar
en parte las necesidades de capital en relación al proyecto 63
(líncas 3 y 6), para el proyecto de extensión (líneas 2 y 3), para
Compensación y liquidación .acnninonnnnnanicnooes
Trustec.
el prepago parcial de deuda existente y para propósilos
corporativos en general.
Los bonos serán representados por uno o más valores globales
(global securities) registrados a nombre del Depository Trust
Company o DTC (Depósito de Valores) o de un representante
del mismo. Los intereses que se deban pagar a los tenedores
serán pagados a través de DTC y sus afiliados, directos e
indirectos, incluyendo a Euroclear y a Clearsircam,
Luxemburgo y DTC y sus afiliados directos o indirectos dejarán
registro de los intereses de los tenedores en sus libros.
Deutsche Bank Trust Company Americas.
Cheetah “Y SD) wolters Kluwer
Securities Act of 1933 Rules, Reg. $230.144A., Securities and Exchange
Commission, Definitions.
Securities Act of 1933 Rules
17 C.F.R. $230.144A
Rule 144A under the Securities Act of 1933
Federal Securities Law Reporter [2705AA
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A Proposed to be amended in Releaso No, 33-9117 (188,891), comments originally due August A
2, 2010, 75 F.R. 23328; the comment date was extended to March 28, 2014 in Release 33-9552
(180,476); the comment date was further extended to April 28, 2014 in Release 33-9568 (180,601).
(1) For purposes of this section, qualiñied institutional buyer shall mean:
(1) Any of the following entities, acting for its own account or the accounts of other qualified institutional
buyers, that in the aggregate owns and invests on a discretionary basis at least $100 million in securilies
of issuers that are not affiliated with the entity:
(A) Any insurance company as defined in section 2(a)(1 3) of the Act;
NOTE: A purchase by an insurance company for one or more of its separate accounts, as defined by
section 2(a37) of the Investment Company Act of 1940 (the “Investment Company Act”), which are
neither registered under section 8 of the Investment Company Act nor required to be so registered,
shall be deemed to be a purchase for the account of such insurance company.
(B) Any investment company registered under the Investment Company Act or any business
development company as defined in section 2(a1(48) of that Act;
(C) Any Small Business Investment Company licensed by the U.S. Small Business Administration
under section 301(c) or (d) of the Small Business Investment Act of 1958;
(D) Any plan established and maintained by a state, its political subdivisions, or any agency or
instrumentality of a state or its political subdivisions, for the benefit of ¡ts employees:
(E) Any employee benefit plan within the meaning of title | of the Employee Retirement Income
Security Act of 1974;
(F) Any trust fund whose trustee is a bank or trust company and whose participants are exclusively
plans of the types identified in paragraph (a)(1)(1XKD) or (E) of this section, except trust funds that
include as participants individual retirement accounts on H.R. 10 plans.
(G) Any business development company as defined in section 202(a)(22) of the Investment Advisers
Act of 1940;
(H) Any organization described in section 501(c)(3) of the Internal Revenue Code, corporation
(other than a bank as defined in section 3(a)(2) of the Actor a savings and loan association or other
institution referenced in section 3(a)(5)(A) of the Act or a foreign bank or savings and loan association
or equivalent institution), partnership, or Massachusetts or similar business trust; and
(1) Any investment adviser registered under the Investment Advisers Act.
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(1) Any dealer registered pursuant to section 15 of the Exchange Act, acting for its own account or the
accounts of other qualified institutional buyers, that in the aggregate owns and invests on a discretionary
basis at least $10 million of securities of issuers that are not affiliated with the dealer, Provided, That
securities constituting the whole or a part of an unsold allotment to or subscription by a dealer as a
participant in a public offering shall not be deemed to be owned by such dealer;
(Ii) Any dealer registered pursuant to section 15 of the Exchange Act acting in a riskless principal
transaction on behalf of a qualified institutional buyer;
NOTE: A registered dealer may act as agent, on a non-discretionary basis, in a transaction with a qualified
institutional buyer without itself having ta be a qualified institutional buyer.
(iv) Any investment company registered under the Investment Company Act, acting for its own account
or for the accounts of other qualified institutional buyers, that is part of a Family of investment companies
which own in the aggregate at least $100 million in securities of issuers, other than issuers thal are
affiliated with the investment company or are part of such family of investment companies. Family of
investment companies means any two or more investment companies registered under the Investment
Company Act, except for a unit investment trust whose assets consist solely of shares of one or more
registered investment companies, that have the same investment adviser (or, in the case of unit
investment trusts, the same depositor), Provided That, for purposes of this section:
(A) Each series of a series company (as defined in Rule 18f-2 under the Investment Company Act [
17 CFR 270.18f-2]) shall be deemed to be a separate investment company; and
(B) Investment companies shall be deemed to have the same adviser (or depositor) if their advisers
(or depositors) are majority-owned subsidiaries of the same parent, or if one investment company’s
adviser (or depositor) is a majority-owned subsidiary of the other investment company’s adviser (or
depositor);
(v) Any entity, all of the equity owners of which are qualified institutional buyers, acting for its own
account or the accounts of other qualified institutional buyers; and
(vi) Any bank as defined in section 3(a)(2) of the Act, any savings and loan association or other
institution as referenced in section 3(aX5)(A) of the Act, or any foreign bank or savings and loan
association or equivalent institution, acting for its own account or the accounts of other qualified
institutional buyers, that in the aggregate owns and invests on a discretionary basis at least $100 million in
securities of issuers that are not affiliated with it and that has an audited net worth of al least 525 million as
demonstrated in its latest annual financial statements, as of a date not more than 16 months preceding the
date of sale under the Rule in the case of a U.S. bank or savings and loan association, and not more than
18 months preceding such date of sale for a foreign bank or savings and loan association or equivalent
institution.
(2) In determining the aggregate amount of securities owned and invested on a discretionary basis by
an entity, the following instruments and interests shall be excluded: bank deposit notes and certificates
of deposit; loan participations; repurchase agreements; securities owned but subject to a repurchase
agreement; and currency, interest rate and commodity swaps.
(3) The aggregate value of securities owned and invested on a discretionary basis by an entity shall be the
cost of such securities, except where the entity reports its securities holdings in its financial statements on the
basis of their market value, and no current information with respect to the cost of those securities has been
published. In the latter event, the securities may be valued at market for purposes of this section.
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(4) In determining the aggregate amount of securities owned by an entity and invested on a discretionary
basis, securities owned by subsidiaries of the entity that are consolidated with the entity in its financial
statements prepared in accordance with generally accepted accounting principles may be included if the
investments of such subsidiaries are managed under the direction of the entity, except that, unless the
entity is a reporting company under section 13 or 15(d) of the Exchange Act, securities owned by such
subsidiaries may not be included if the entity itself is a majority-owned subsidiary that would be included in
the consolidated financial statements of another enterprise.
(5) For purposes of this section, riskless principal transaction means a transaction in which a dealer buys a
security from any person and makes a simultaneous offsetting sale of such security to a qualified institutional
buyer, including another dealer acting as riskless principal for a qualified institutional buyer.
(6) For purposes of this section, effective conversion premium means the amount, expressed as a
percentage of the securily’s conversion value, by which the price at issuance of a convertible security
exceeds its conversion value.
(7) For purposes of this section, effective exercise premium means the amount, expressed as a percentage
of the warrant’s exercise value, by which the sum of the price at issuance and the exercise price of a warrant
exceeds ¡ts exercise value.
(b) Sales by persons other than Issuers or Dealers. Any person, other than the issuer or a dealer, who offers
or sells securities in compliance with the conditions set forth in paragraph (d) of this section shall be deemed
not to be engaged in a distribution of such securities and therefore not to be an underwriter of such securities
within the meaning of sections 2(a)(11) and 4(a)1) of the Act.
(c) Sales by dealers. Any dealer who offers or sells securities in compliance with the conditions set forth
in paragraph (d) of this section shall be deemed not to be a participant in a distribution of such securities
within the meaning of Section 4(aX3XC) of the Act and nol to be an underwriter of such securities within the
meaning of section 2(a)(11) ofthe Act, and such securities shall be deemed not to have been offered to the
public within the meaning of section 4(aJ(3)(A] of the Act.
(d) Conditions to be met. To qualify for exemption under this section, an offer or sale must meet the
following conditions:
(1) The securities are sold only to a qualified institutional buyer or to a purchaser that the seller and any
person acting on behalf of the seller reasonably believe is a qualified institutional buyer. In determining
whether a prospective purchaser is a qualified institutional buyer, the seller and any person acting on its
behalf shall be entitled to rely upon the following non-exclusive methods of establishing the prospective
purchaser’s ownership and discretionary investments of securities:
(1) The prospective purchaser’s most recent publicly available financial statements, Provided That
such statements present the information as of a date within 16 manths preceding the date of sale of
securities under this section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months preceding such date
of sale for a foreign purchaser;
(ii) The most recent publicly available information appearing in documents filed by the prospective
purchaser with the Commission or another United States federal, state, or local governmental agency
or self-regulatory organization, or with a foreign governmental agency or self-regulatory organization,
Provided That any such information is as of a date within 16 months preceding the date of sale of
securities under this section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months preceding such date
of sale for a foreign purchaser;
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(iii) The most recent publicly available information appearing in a recognized securities manual,
Provided That such information is as of a date within 16 months preceding the date of sale of securities
under this section in the case of a U.S. purchaser and within 18 months preceding such date of sale for
a foreign purchaser; or
(iv) A certification by the chief financial officer, a person fulfilling an equivalent function, or other
executive officer of the purchaser, specifying the amount of securities owned and invested on a
discretionary basis by the purchaser as of a specific date on or since the close of the purchaser’s
most recent fiscal year, or, in the case of a purchaser that is a member of a family of investment
companies, a certification by an executive officer of the investment adviser specifying the amount af
securities owned by the family of investment companies as of a specific date on or since the close of
the purchaser’s most recent fiscal year;
(2) The seller and any person acting on ¡ts behalf takes reasonable steps to ensure thal the purchaser is
aware that the seller may rely on the exemption from the provisions of section 5 of the Act provided by this
section;
(3) The securities offered or sold:
(i) Were not, when issued, of the same class as securities listed on a national securities exchange
registered under section 6 of the Exchange Act or quoted in a U.S. automated inter-dealer quotation
system; Provided, That securities that are convertible or exchangeable into securities so listed or
quoted at the time of issuance and that had an effective conversion premium of less than 10 percent,
shall be treated as securities of the class into which they are convertible or exchangeable; and that
warrants that may be exercised for securities so listed or quoted at the time of issuance, for a period of
less than 3 years from the date of issuance, or that had an effective exercise premium of less than 10
percent, shall be treated as securities of the class to be issued upon exercise; and Provided further that
the Commission may from time to time, taking into account then-existing market practices, designate
additional securities and classes of securities that will not be deemed of the same class as securities
listed on a national securities exchange or quoted in a U.S. automated inter-dealer quotation system;
and
(li) Are not securities of an open-end investment company, unit investment trust or face-amount
certificate company that is or is required to be registered under section 8 of the Investment Company
Act; and
(4)
(i), In the case of securities of an issuer that is neither subject to section 13 or 15(d) of the Exchange
Act, nor exempt from reporting pursuant to Rule 1293-2(b) ($ 240.12g3-2(b) of this chapter) under the
Exchange Act, nor a foreign government as defined in Rule 405 $ 230.405 of this chapter) eligible to
register securities under Schedule B of the Act, the holder and a prospective purchaser designated
by the holder have the right to obtain from the issuer, upon request of the holder, and the prospective
purchaser has received from the issuer, the seller, or a person acting on either of their behalf, at
or prior to the time of sale, upon such prospective purchaser’s request to the holder or the issuer,
the following information (which shall be reasonably current in relation to the date of resale under
this section): a very brief statement of the nature of the business of the issuer and the products and
services it offers: and the issuer’s most recent balance sheet and profit and loss and retained earings
statements, and similar financial statements for such part of the two preceding fiscal years as the
issuer has been in operation (the financial statements should be audited to the extent reasonably
available).
(ii) The requirement that the information be reasonably current will be presumed to be satisfied if:
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(A) The balance sheet is as of a date less than 16 months before the date of resale, the
statements of profit and loss and retained earnings are for the 42 months preceding the date of
such balance sheet, and if such balance sheet is not as of a date less than 6 months before the
date of resale, it shall be accompanied by additional statements of profit and loss and retained
earminas for the period from the date of such balance sheet to a date less than 6 months befora the
date of resale; and
(B) The statement of the nature of the issuer’s business and its products and services offered is as
of a date within 12 months prior to the date of resale; or
(C) With regard to foreign private issuers, the required information meets the timing requirements
of the issuer’s home country or principal trading markets.
(e) Offers and sales of securities pursuant to this section shall be deemed not to affect the availability of any
exemption or safe harbor relating to any previous or subsequent offer or sale of such securities by the issuer
or any prior or subsequent holder thereof.
[Adopted in Release No. 33-6862 (184,523), efectivo April 30, 1990, 55 F.R. 17933; and amended in Release No. 33-6983 (85,052),
effective October 28, 1992, 57 F.R. 49721; Release No. 33-9415 (980,321), effective September 23, 2013, 78 F.R. 44771.]
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Link al archivo en CMFChile: https://www.cmfchile.cl/sitio/aplic/serdoc/ver_sgd.php?s567=4d4f1c0a60d272151178ceae1f7c1442VFdwQmVFNTZRWGhOUkVGNFRWUlplazFCUFQwPQ==&secuencia=-1&t=1682366909
